千亿猪茅，进入“生死淘汰赛”？

中午跟同事们聊天，说起大学折腾的副业。

年轻时也是真的无所畏惧，什么电脑店、学车中介、旅游中介、奶茶店等都尝试过，可惜没一个能长久的。

后来出来工作发现当年干不久很正常。

似乎每个行业都是这样，造车、无人零食柜、房产、电池、养猪等等，一有点起色其他人就一拥而上，然后整个行业不是已经过剩就是在去往过剩的路上挤着，更别说一个才万把人的大学里。

唯一庆幸的是，起码没有亏本，尤其是看到这两年裤衩都要亏光的猪企们。

作为消费者，猪肉降价我是喜闻乐见。

不过猪企也是搵食艰难，自从2021年高点回落后就一直在走下坡路，去年时还跟大家讨论过2023年究竟有没有猪周期反转？

就目前来看，并没有反转。

值得关注的是，本轮猪周期的下行周期已持续了两年有余，时间上的跨度已然超出了行业周期的正常历史水平。

而且别看这两年多期间，猪肉价格经历过多次探底，可是我们并未看到有产能出清的迹象。

更让猪企们感到糟心的是，地主家不仅是没有余粮，还面临着猪价低迷、生猪的价格远低于成本、卖一头亏一头的尴尬现象。

数据显示，11月第1周全国生猪价格为14.99元/公斤，环比下降3.73%，全国猪料比价为4.32，环比下降2.7%。按目前价格及成本推算，未来生猪养殖头均亏损为49.62元。

究竟何时开启新一轮猪周期？

之前有说过，影响猪周期新旧转换的决定性因素是去产能化的程度深浅。

而今年第4季度虽然是加速去产能化的大环境，同时也步入了传统消费旺季，相对利好年末及临近春节前的价格。

但由于猪价处于较低水平，生猪生产供应的稳定增加，以及冻品库存高的情况下，新一轮猪周期很有可能拖到2024年二季度才开启。

所以要撑到行情回暖、猪周期反转，猪企们首先要做的就是降低养殖成本、把控好现金流，努力活下去。

这是一场关乎生死的“淘汰赛”。

当初扩张有多浪，如今负债就有多猛。

数据显示，截至2022年上半年，20家上市猪企业的总负债已经超过4500亿元。

其中，牧原、新希望、温氏三家的负债就高达1152亿、970亿和583亿元，占据了全部上市猪企业负债的60%以上。

而更令人担忧的是，除了这些负债是否得到有效的转化和利用之外，部分猪企还陷入了流动性紧张的困境。

数据显示，截至今年6月末，猪产业25家公司的短期借款高达1228.11亿元，较上年同期1021.72亿元，同比增长20.2%，较2020年同期930.37亿元，增加了近300亿元。

与此同时，今年的毛利率情况不容乐观，根本无法覆盖总成本，也就无法从根源上改善猪企们的负债情况，这些高额负债很有可能将猪企推向绝境。

连大哥牧原都得频频质押股份续命。

据公开资料显示，截至9月29日 ，牧原的股东们已累计质押2.99亿股， 合计占牧原股份总股本的54.63%。

老二老三老四老五等等更是在艰难度日。

只能说，每一次周期，既是机遇，也是危机，活下去才能笑到最后。

from：炒月殳不慌

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