全球最大托管银行：投资者正以近20年少见的速度抛售美元资产

基于美联储已经结束加息，并将在明年降息数次的考量，全球投资者们正在以过去20年少见的速度抛出美元。

全球最大托管银行，受托资产规模达40万亿美元的道富公司（State Street）透露，全球资管机构本月接近抛掉1.6%的美元头寸，这不仅是去年11月来“抛美元资产”速度的新高。同时算上去年11月，过去20年里美元头寸如此快速减少一共才发生过6次。

道富补充称，从11月3日美国非农数据不及预期开始，资产管理人们每一天都在“大量”卖出美元资产。

这可能只是一个开始

这一股抛售美元资产的劲头，相信诸位投资者早已感同身受。从11月开始，美元指数跌幅接近3%，有望创下去年11月以来的最大单月跌幅。那一轮延续到今年初的跌幅曾让美元累计贬值近10%。

（美元指数月线图，来源：TradingView）

中国投资者非常关注的离岸人民币（USDCNH）也出现接近1800点的“狂飙”，也是去年11月以来涨幅最大的一个月。

（USDCNH月线图，来源：TradingView）

从种种迹象来看，全球投资者本月“抛美元”的动作，有可能只是长期趋势的开端。

道富首席宏观策略师Michael Metcalfe解读称，过去两周的资金流向指向了对美元需求的重新思考，近期的抛售也标志着“超配美元的异常庞大头寸”开始解除。投资者们可能在想，如果美联储真的要开始降息，那么手头没必要拿那么多美元。

Metcalfe也补充道，即便有本月以来的抛售，资管经理们手里美元的比重仍要高于其他货币，这也意味着这一轮美元抛售潮还有继续发展的空间。

在去年四季度走弱前，美元指数前三个季度的累计涨幅接近20%；与之类似的是，今年三季度伴随着强劲经济数据和美联储“加息更高、持续更久”的论调，美元指数也在短期内冲高超7%。鉴于近期通胀数据的走软，叠加美联储论调的转变，市场正预期明年9月底前美联储至少降息50个基点。

作为映证，纽约梅隆银行的外汇策略师Geoff Yu也表示，过去20天里公司的托管客户抛售美元资产的速度达到年内最高水平。与之相对的是，客户们展现出对日元、加元和一系列拉美货币的倾向。对于此前深陷货币贬值压力的日本央行/财政部而言，近期的美元走软也是一个好消息。从年初开始日元累计贬值一度超10%，本月反弹了近1.5%。

与日本类似，美元走软也令一众新兴市场如释重负。Lombard Odier资管的宏观跨资产主管Florian Ielpo表示，该公司正在超配新兴市场股票和大宗商品，美元走弱的环境也正在解除强烈看好美股的情境。

本文源自财联社