午后，A股或企稳回升

周三上午，A股平开震荡，午间收盘前跳水，三大股指集体收绿。

午间收盘，上证指数跌0.40%，深成指和创业板指数分别下跌0.68%和0.72%，成交4017亿，环比前一交易日同时段基本持平。

行业板块上看，水务、煤炭、电力、石油和工程机械领涨，酒店餐饮、旅游、传媒娱乐、软件服务和互联网占据跌幅榜。个股方面，上涨2321股，下跌2757股，涨停29股，跌停7股，中位数收涨%，赔钱效应明显。

北上资金净卖出31亿，主力资金净流出154亿。

溯源观点：连续缩量下跌，空头动能释放充分。另一方面，临近年底，资金回笼，市场交投意愿孱弱。如此一来，行情阻力最小方向显然就是随机震荡。

上午盘面观察：

1、成家量继续萎缩，上午成交约4000亿，预估全天成交6500亿，空头力竭的同时多头信心更加羸弱。

现在市场的问题不是估值是否便宜，也不是空头多么强大，而是整个市场买力太弱。

感觉低估值的长期投资者或已陆续入场，拿着可用资金的投资者在等待一个右侧信号，多空就卡在这里。

这种僵持的打破，要么得有某一个超预期的事件驱动资金入场，要么GJD持续买入，要么就只能“熬”着。

2、板块和个股涨少跌多，涨停和跌停个股数量大幅减少，投资者进一步“躺平”。

道理很简单：中小投资者大多已被深套，且无现金流补仓；机构投资者全年“成绩单”大局已定，也懒得折腾，更倾向于节约体力、智力，以便开年抢得“先机”。

3、顺周期板块领涨，比如煤炭+1%，电力+0.88%，石油+0.40%，银行+0.34%。

这些板块的最大特征就是高股息、低估值，且对大盘指数有巨大的影响力。这意味着市场整体下跌空间被封杀；同时也意味着投资者风险偏好降低，整个策略上偏重于防守。

4、北上资金和主力资金共振砸盘。其中北上资金净卖出30.61亿，沪股通净卖出4.71亿，深股通净卖出25.90亿。

主力资金净流出154.41亿，券商、文化传媒和互联网服务属于重灾区。

特别值得一说的是，昨天溯源说了，大盘是否有较好表现，主要取决于银行、券商和保险等权重群体。

溯源已将银行和保险定义为企稳，但券商有下行补缺诉求。站在当下时点看，银行走势符合预期，券商补缺动作完成。这或许是午后行情逆转之奇迹。

5、午后，A股怎么走？技术上看，上证指数平开震荡后跳水，半日录得光脚小阳，且该阳线反包昨天了昨天的止跌十字星。

整个趋势上，均线空头发散向下，每一次反弹均止步于5天均线。MACD指标死叉状态延续，且目前再度发散向下，绿柱也随之拉长。

显然，空头目前占据压倒性优势。

5分钟和15分钟有望在昨天低点2914点处寻求双底支撑，但30分钟K线三连阴向下，惯性下跌诉求强烈，60分钟目前两连阴，有加速下行要求。

换言之，上证指数目前是多周期共振向下，午后大概率继续震荡走低。唯一的例外就是，GJD午后可能护盘。

综合分析：中期维度，市场继续筑底磨底，短期惯性下跌是大概率事件。至于午后，溯源猜继续震荡下行，止跌于前低2914点，后回升震荡是大概率事件。

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