投资人最低出资多少？《私募投资基金监督管理办法》征求意见稿整理

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中国证监会于2023年12月8日晚间正式发布了《私募投资基金监督管理办法》的征求意见稿，公开向全社会征求意见。其中对于未来基金的规模、投资人的出资金额、合格投资者、单一投资标的要求等方面，市场一片哀嚎。

下面，我们来梳理一下征求意见稿中的300万、500万、1000万等数字情形。

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征求意见稿

在此之前，我们先看一下征求意见稿中对于私募基金产品分类及相应的投资方向描述：

01私募股权投资基金

私募股权投资基金是指将主要基金财产投资于未上市公司股权、不动产项目公司股权、上市公司非公开发行或交易的股票、合伙企业份额、私募股权投资基金份额以及符合中国证监会规定的其他投资标的的私募基金。

02私募证券投资基金

私募证券投资基金是指将主要基金财产投资于股票、存托凭证、债券、其他证券、期货和衍生品、证券投资基金份额以及符合中国证监会规定的其他投资标的的私募基金。

03母基金

母基金是指将主要基金财产投资于私募股权投资基金份额、私募证券投资基金份额、本办法第四十二条第（二）项规定的资产管理产品份额以及符合中国证监会规定的其他投资标的的私募基金，具体办法由中国证监会另行规定。

第四十二条 下列投资者视为合格投资者：

（一）依法设立并接受国务院金融监督管理机构监管的机构，包括证券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司、期货公司及其子公司、商业银行及其理财子公司、保险公司、保险资产管理公司、金融资产投资公司、信托公司、财务公司及中国证监会规定的其他机构；

（二）本条第（一）项规定机构依法发行的资产管理产品；

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实缴及出资要求

私募股权投资基金：实缴不低于1000万，单个投资者投资于单只私募股权投资基金的实缴金额不低于300万元；

私募创业投资基金：首期实缴规模不得低于500万元，并在备案完成后的6个月内达到1000万元的实缴规模，单个投资者实缴金额不低于300万元；

单一投资标的私募股权投资基金（包含创业投资基金）：实缴规模2000万+自然人投资者1000万；单个投资者实缴金额不低于500万元；

单一投资标的

第三十八条私募基金管理人将单只私募基金80%以上基金财产投向单一标的的，应当同时符合下列条件：

（一）基金合同有明确约定；

（二）私募基金实缴规模不得低于2000 万元，其中有自然人投资者的，单个自然人投资者实缴规模不得低于1000万元；

（三）该单一标的与私募基金管理人及其股东、实际控制人、合伙人、从业人员不存在关联关系，全体投资者一致同意的除外；

（四）对全体投资者进行特别风险提示并由投资者确认，私募基金管理人对决策过程、风险提示等进行书面留痕；

（五）中国证监会和基金合同约定的其他条件。

单一标的及其关联方的非标准化资产，视为同一资产合并计算。任何单位和个人不得通过将同一资产进行拆分，以规避单一标的的认定。

不动产私募基金：实缴规模不低于3000万，单个投资者实缴不低于500万元；

私募证券投资基金：实缴规模不低于1000万元，单个投资者的实缴金额不低于100万元；

母基金：实缴规模不得低于5000万元，单个投资者的实缴金额不低于100万元；

未托管的私募基金：单个投资者的实缴金额不低于500万元；

单个投资者实缴不低于500万元

第四十一条单个投资者投资于单只私募证券投资基金、母基金的实缴金额不低于100 万元，投资于单只私募股权投资基金的实缴金额不低于300 万元。投资于下列私募基金的，单个投资者实缴金额不低于500万元：

（一）不动产私募基金；

（二）主要投资单一标的、境外资产、场外衍生品等情形的私募基金；

（三）未托管的私募基金；

（四）由私募基金销售机构销售的私募股权投资基金；

（五）中国证监会规定的其他情形。

接受单一投资者委托设立的基金：实缴规模不低于1亿元；

接受单一投资者委托设立的私募基金

第三十七条私募基金管理人接受单一投资者委托设立私募基金的，双方可在基金合同中就私募基金投资决策机制、托管、信息披露、审计进行特别约定。

单一投资者限于本办法第四十二条第（一）（四）（五）（六）项规定的投资者，且私募基金实缴规模不得低于1亿元。

第四十二条 下列投资者视为合格投资者：

（一）依法设立并接受国务院金融监督管理机构监管的机构，包括证券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司、期货公司及其子公司、商业银行及其理财子公司、保险公司、保险资产管理公司、金融资产投资公司、信托公司、财务公司及中国证监会规定的其他机构；

（四）社会保障基金、基本养老保险基金、年金基金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；

（五）合格境外投资者；

（六）政府资金或者符合条件的政府资金参与设立的基金；

合格投资者标准：

自然人：

1、2年以上投资经历+家庭金融资产不低于500万元+家庭金融净资产不低于300万元；

2、2年以上投资经历+近三年本人年均收入不低于40万元

法人或者其他组织：净资产不低于1000万元

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