黄斌汉：煤炭正回归应有帝位，如2年前放任上涨现A股少少5000点

煤炭等资源股正回归应有帝位。如2年前放任煤炭价格上涨，现在的A股少少5000点。而现在也是资源强起的信号，回归应有的地位信号。

A股在2024年开年第二天，风险偏好较低的煤炭、电力、港口领涨大市。整体大家归咎于市场变保守，市场资金开始流入高息股。虽然也有理，但也有些无奈。

因为在2021年10月，全球在美元加息预期下，全球大宗商品都大涨，煤炭价格直接连涨三倍冲天。在国际市场价格大涨推动下，我国煤炭期货也在大涨，同时也在2016年供给侧政策支持下，供应受到控制，而国际价格又因通胀大涨给力，引发了2021年煤炭期货井喷上涨行情。但政策面受不了这样的上涨，在2021年10月20后出手干预，进行价格指导，直接出现断崖下跌。

如果没有干预，按国际价格接轨来推算，当时的煤炭期货大涨2倍以上，煤炭企业的净利润可就直接涨10倍以上规模。整个煤炭板块按理，少少一群3倍、5倍股，甚至10倍股。很可惜，电力行业受不了煤炭价格暴涨，为了经济平衡，政策面出手干预，导致冲涨到1820元/吨，直接连续跌停跌到指导价900元/吨附近，那场大跌，期货炒手们几乎……同时国际煤炭价格当时冲到3000元/吨，想想这差价嫉妒到恨。

其实大家都想到会有政策干预，但都没想到这样果断的干预。虽然这样的干预，成功维系了市场平衡，也预期压制了通胀，但也因此，让市场不再敢涨。近两年，市场很弱，但煤炭板块很稳，慢牛上涨。主要的原因不是行业复苏，而是市场谨慎修复。

如当初2年前不干预，电力行业也将被动涨价，这样电力股也可能出现上涨。因为在今年煤炭价格下跌，电力涨价后出现煤炭下跌，电力净利润就大升。形成完美接力煤炭上涨，同时在煤炭下跌中保持了两大板块都净利润较此前大涨的量级，在传统蓝筹市值估值都大升下，A股的指数5000点并不难。

同时，引发的通胀，导致整个经济再收缩，利好各行业龙头，对小企业进行出清，进而收缩了A股规模与数量，即可以平衡的延续了市场平衡与平稳。通胀并不一定就不好，上一轮大通胀我还记得在2008年前后，4万亿后特价上涨，但相应的推动了消费升级，推动了经济升级，快速推动了GDP体量。

现在15年过去，我认为，其实老天给了再一次升级的机会，但我们没有选择接受。这样整体利好出口，但我认为过于保守。其实可以选择涨价+出口。通过技术提升，来达到出口优势，这样的攻击性西方更接受也没反应。目前我们主要是价格优势，这种冲击，西方基本上受不了，完全受不了。给刺醒了西方，导致矛盾过激烈。如果采用技术升级，价格微涨，这种出口竞争就达到温水煮青蛙的特点，平衡并快速的超越了西方。

当然，现在说这些都是马后炮，但目前来看，在西方受不了的情况下，未来为了达到某种平衡，我认为技术优势+涨价出口，将是主线，这是最有效的缓和西方，让西方慢慢躺下的最好方式。慢慢躺下他们受得了，直接掉下去，他们受不了。现在日本、欧洲汽车产业就完全快受不了了，直接掉下去。

与手机不同，手机产业对于他们来说还算大，至少不至命。但汽车产业，要是没了，对日本来说就是500万人失业，40%GDP受到影响，直接要了他们的命。你看看韩国，开始受不了了，直接跟北韩翻脸了。这就是吓坏了的结果。横坚都是死，他们就会拼命，如果让他们慢慢躺下，那就不一样了。

所以接下来，煤炭和电力的上涨，某种预期就是将过去本来快涨，变成了缓慢上涨。虽然现在国际煤炭价格没2021年底的疯，但从长远来看，煤炭开采受控下，在A股新能源没大爆发前，护盘资金仍最爱这些现金奶牛。

整体为了缓和西方生意的冲突量，接下来我们可能出现资源适量上涨的现象，物价也会有些上涨。这种上涨，可以带来股市的上涨，慢涨不怕半夜干预。但这种上涨，一般利好蓝筹。对于小盘题材，就要看能不能给炒作，常规预期也会有炒作，小题材 就是小狗，大蓝筹就中轴主人，这个现象不会变。在我国经济保持增长下，在中国再次成为世界中心之趋势下。A股可以崛起，但过程慢。有一些慢是被吓到的，被过度干预吓到的。不是不自信，是闲言碎语太多，导致市场不敢多动。

当市场变懒了，涨价就是最快刺激活跃的方式。近期旅游业开始受重视，虽然商品价格会保持压制，但适度上涨将是趋势。可以注意下身边的物价，会在供应缩小下，开始慢慢涨一些了。这就是正常的微涨信号，整个经济慢升级开启的信号。让快涨变慢涨，现在就是资源股回归的信号，不过慢。很慢。进而在护盘刺激市场资金推动下，白酒，等等绩优蓝筹股慢慢起来。产生联动。对于跳起，我还是比较期待碳酸锂，这个行业在井喷中，产品主要在国外，预期不会出现煤炭2021年那一夜的干预。