限购10元！“橱窗基金”再现

中国基金报记者 张玲

开年以来，多只权益基金纷纷放开限购的同时，仍有不少债券基金密集限购。数据显示，截至1月9日，2024年以来已有逾120只债基产品暂停大额申购或暂停申购，其中还有产品将限购金额上限降至10元。

多位业内人士表示，近期不少债基产品“闭门谢客”，主要是为了控制产品规模，以保护基金持有人利益以及产品的平稳运作。展望后市，综合基本面、资金面、政策面等看，债市的利空因素较为有限。其中，一季度利率或有下行空间，“牛陡行情”或将继续。

债基密集限购

有产品每日限购10元

新年伊始，又一只“橱窗基金”出现。

根据中欧兴利日前发布的公告，为进一步保证中欧兴利债券型证券投资基金的稳定运作，维护基金份额持有人利益，公司决定于2024年1月8日（含）起，将A、C份额每日申购限额降至10元（不含）。

据了解，这只产品曾于2022年8月调整大额申购限额，彼时每日申购限额为100元（不含）。

Wind数据显示，中欧兴利成立于2015年9月，成立以来保持着较为稳定的收益回报。截至1月9日，中欧兴利年内回报0.21%，近一年回报5.31%，成立以来总回报47.72%，年化回报4.81%，在同类产品中排名居前。截至2023年三季度末，该基金总规模为40.15亿元。

除中欧兴利外，1月以来还有不少绩优债基密集限购，如红塔红土瑞景A、C 份额均自1月2日起暂停大额申购，每日申购限额为500元。广发央企80债券指数D份额自1月3日起暂停大额申购，每日申购限额为1000元；A、C份额则自1月8日起每日限购10万元。

数据显示，截至1月9日，市场逾2000只债基产品处于暂停申购或暂停大额申购状态。其中，限购10元的除了中欧兴利，还有东海祥瑞、中信保诚稳鸿、东海祥利纯债，另有逾70只产品申购限额为100元，逾260只产品申购限额在1000元至5万元之间。且近一年回报前十的债基产品，目前均处于暂停申购或暂停大额申购的状态。

对此，北京一基金公司表示，债基产品采取限购措施，有的是为了控制规模，保证产品的平稳运作而限制大额申购；有的是因为有分红计划，为了保护基金持有人的利益，进而采取了限购措施。

沪上一公募人士也称，部分债基产品的持有人以机构为主，为了实现机构资金既定的投资收益目标和风险偏好，这类基金也有可能进行限购。

“牛陡行情”或将延续

回顾2023年，债券市场整体表现良好，债券型基金也备受资金青睐。根据天相投顾数据，截至2023年三季度末，债券型基金规模达到8.33万亿元，环比二季度末增长1489亿元，在各类型基金中规模增长最多，同比去年则增长了2712亿元。

2024年开年以来，债券市场行情仍持续走强。1月9日，30年国债期货再创历史新高，10年期国债收益率下破2.5%，处于五年低位。

展望2024年，中欧基金表示，本轮下行行情由超长债启动，逐步传递至长端、中短端。目前10年国债突破前低，短端也快速补涨。目前资金面转松，整体对债市友好，一季度利率或有下行空间，“牛陡行情”或将继续。

国寿安保基金认为，整体来看，当前降息交易仍然是市场的主要逻辑。当前实际利率仍然居高不下，通胀水平较低，中央经济工作会议对货币政策的定调中，更加强调通胀，货币政策宽松的期待逐渐升温。后续来看，需要观察货币宽松能否兑现；此外，需要观察稳增长政策的推进落实，包括PSL的投放、地产政策的变化等。

“跨年后在央行公开市场操作大量净回笼、PSL重启等利空因素的影响下，债市曾出现一定回调。这可能与去年12月末债市‘抢跑’行情带动债券投资性价比降低有关。”民生加银基金表示，往后看，虽然在投资性价比降低影响下止盈压力增加，但从基本面、资金面、政策面等方面来看，债市的利空因素仍然有限。后续应关注年前投放的逆回购到期后资金面的整体表现，预期的央行货币政策进一步宽松能否顺利落地，以及宽信用政策的推进力度和节奏。

编辑：乔伊

审核：陈思扬

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