芭薇股份IPO通过

1月12日，广东芭薇生物科技有限公司（简称“芭薇股份”）在北交所上市IPO通过，这意味着芭薇股份成为2024年首家上市的美妆企业。

芭薇股份成立于2006年，2016年成功挂牌新三板，登陆资本市场。芭薇股份是一家集产品策划、配方研发、生产制造、功效检测于一体的化妆品品牌客户服务商。主营业务为化妆品的研发、生产、销售及检测，产品类别涵盖护肤品、面膜、洗护、彩妆等品类。

产品销售覆盖国内外市场，累计服务的化妆品品牌商超过1000家，并与联合利华（包含：多芬、力士、凡士林等品牌）、仁和匠心、HBN、SKINTIFIC、丸美股份、凌博士、纽西之谜、谷雨、红之等国内外知名化妆品品牌商建立了较为稳定的业务合作关系。

招股书显示，冷群英、刘瑞学为芭薇股份的控股股东及实际控制人。截至招股说明书签署日，冷群英、刘瑞学夫妇直接持有芭薇股份的39.36%，并通过一致行动协议合计控制公司60.11%的股份。

从财务表现来看，稳定且持续增长的营收是其IPO通过的原因之一。2020年-2022年及2023年1-6月的营收分别为3.14亿元、4.16亿元、4.59亿元、21.32亿元。2020年-2022年营收复合增长率大于20%。

净收入方面有所波动，2021年的净收入出现小幅下滑，随后在2022年实现了回升。2020年至2022年的净利润分别为2835.67万元、2073.3万元、3770.93万元，2023年1-6月净收入为2145.71万元。

招股书显示，护肤品为芭薇股份营收主要业绩来源，其次是面膜。其中，护肤品营收在芭薇股份近几年整体营收中的占比呈现逐年上升的趋势。2020年-2022年，护肤品（除面膜）分别占芭薇股份全部营收的71.89%、74.88%、80.64%，2023年1-6月占比上升为89.96%。

面膜则在芭薇股份近几年的整体营收中的占比呈下降趋势，从2020年的16.20%下降为2023年1-6月的5.69%。其余业务：洗护、彩妆、检测业务仅占芭薇股份总营收的5%左右。

在愈发重视研发的环境下，拥有核心研发技术对企业来说至关重要。芭薇股份研发技术方面优势明显。

截至2023年6月末，芭薇股份及其子公司共拥有专利129项，其中，授权的发明专利112项，自主研发的化妆品配方超6000项，参与了《化妆品中七种性激素的测定超高效液相色谱_串联质谱法》等6项化妆品国家标准、34项团体标准的起草。芭薇股份生产的化妆品产品备案超13000款，其中，护肤品产品备案逾11000款。

此外，芭薇股份先后通过ISO9001、GMPC、ISO22716、ISO14001等体系认证，引进了国内外先进生产设备及数据化管理系统，投资逾3亿建成的芭薇创新中心&智慧工厂于2021年正式投产运营。

在专业检测业务方面，芭薇股份子公司悠质检测拥有化妆品检测仪器设备200多台/套。目前开展的检测项目，包括但不限于理化测试、禁限用物质检测、微生物管控、功效评价、安全性实验等。

据悉，芭薇股份此次IPO拟募集8400万元资金，扣除发行费用后，将全部用于智能生产车间建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金项目等主营业务。芭薇股份预计将4000万元投入智能生产车间建设项目，2400万元用于投入研发中心建设项目，2000万元将被用于补充流动资金。

然而，与芭薇股份命运不同的是，1月4日，历时7年IPO之路的毛戈平，主动撤回了上市申请，成为2024年第一个终止IPO的美妆企业。自2023年以来，有不少于5家美妆相关企业终止IPO，拉拉米、密思肤、环亚科技、澎肽生物由于经营模式、营收表现等原因主动申请撤回了上市申请。

面对行业监管趋严，IPO相关标准不断提升，美妆企业的上市之路似乎变得愈发艰难。从长远来看，这未尝不是一件好事。无论如何，芭薇股份IPO的成功给2024年的美妆行业开了一个好头。