橡树资本警示：商业地产当前“风险最高”领域

关键词：橡树资本 摘要：

橡树资本是一家处于困境债务投资领域的公司，预计未来几年信贷市场将出现重大机遇，价值13万亿美元的债务即将到期，其中包括商业不动产贷款、高收益债券、BBB评级债券、杠杆贷款和私人信贷。该公司准备利用先前金融危机的策略来管理商业地产风险，并在私人信贷和高收益贷款领域探索机会。

困境债务巨头橡树资本看到未来几年信贷市场有着巨大的机会，因为一大笔债务将到期。

橡树资本新任共同首席执行官阿门·帕诺西安（负责履约信贷）和鲍勃·奥利利（全球机会组合经理）认为，将有一个价值约13万亿美元的市场成熟可供利用。

其中包括高收益债券、BBB评级债券、杠杆贷款和私人信贷，这四个市场领域在2007-2008年全球金融危机前仅规模近3万亿美元。

“很明显，当前最敏感的风险领域是商业地产，”共同首席执行官在周三的客户通知中表示。“这是因为到期墙已经到来，并且在未来几年内不会减轻。”

据抵押银行家协会称，2024年和2025年将有超过1万亿美元的商业不动产贷款到期。

10年期国债收益率BX:TMUBMUSD10Y周三从10月的5%高点下跌至约4.1%，尽管许多借款人可能仍然难以进行再融资。

“资金需求很大，特别是办公楼物业，存在空置，租金增长尚未实现，或者借款利率在过去三年大幅上涨。这些资金可能存在或者可能不容易获得，并且对于某些类型的办公楼物业，绝对不容易获得，”橡树团队表示。

在此背景下，该公司计划重新使用其在金融危机期间的策略，从银行收购商业不动产贷款组合，同时还计划参与“信用风险转移”交易，帮助贷款人减少风险敞口。

橡树还看到私人信贷领域潜在机会，并且在高收益和杠杆贷款领域也看到机会，他们表示，即使违约增加，发行此类债务的大约1500家公司中“有数百家”可能“没问题”。

另一个需要关注的领域将是约26万亿美元的国债市场，这里橡树对“10年期国债收益率接下来会走向有所担忧”，因为不仅美国预算赤字和投资者面临的大量供应，还有外国买家，曾经是“前几年最大的持有者”，可能已经无力续投。

公司：橡树资本 个股分析：

该消息指出了橡树资本即将迎来信贷市场机遇，受大量债务到期的推动。在这种情况下，该公司已确定商业地产作为风险区域，同时也在商业不动产贷款的选择性收购、参与信用风险转移交易以及参与高收益和杠杆贷款中看到潜在机会。市场条件，比如10年期国债收益率的下跌和强劲的零售销售数据，表明美国经济强劲，可能会影响这些机会，并给公司带来风险和回报。

大模型影响评级：比较正面

新闻影响： 简介

橡树资本专注于处于困境中的债务投资，并为信贷市场发展做好准备。公司领导预计即将到期的大量债务将带来大量机会。

文章分析

该消息暗示了橡树资本的积极展望，因为该公司准备迎接即将到来的信贷市场变革。它将商业地产视为具有重大风险，超过1万亿美元的贷款即将到期，同时突出了信贷市场各个领域的潜力。

市场反应

历史上，橡树资本展现了在应对信贷市场困境中的娴熟技巧，暗示了对类似策略在过去信贷事件中产生积极的市场反应。

投资者情绪

尽管没有给出针对橡树的投资者情绪迹象，但该公司的策略通常与处于困境市场中的谨慎乐观主义相吻合。

竞争对手比较

橡树的计划可能会增强其市场地位，使其脱颖而出，而其竞争对手可能对即将到期的债务挑战没有清晰的战略。

风险因素

风险包括商业地产的不确定性和利率波动，这可能影响对到期债务的利用。另外，全球经济状况将对这些策略的结果起到关键作用。

结论

橡树资本似乎已经做好了应对即将在信贷市场中的转变，并专注于处于困境中的债务机会。他们的方法可能会产生积极的结果，取决于适当的执行和有利的经济条件。

声明

本财务报告仅供参考，不构成财务建议。读者在投资决策前应自行研究或咨询专业人士。

*注：封面图与配图来自于网络。如原作者不同意使用，请尽快联系我们删除。

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