红观漫谈 | 雪球爆仓启示录

投资内参情报，就在老马投研圈！

上周一张“汤总”雪球产品爆仓，一个“嗯”字的截图刷屏，让人感叹股民的辛酸与无奈，真当股民的钱是大风刮来的啊？

这位汤总因为买了雪球产品，结果亏得一塌糊涂。但雪球产品真的那么可怕吗？它是怎么一回事？

雪球其实是一种特殊的股指期权产品，跟那个大家经常看的那个投资者交流社区雪球网站完全不是一回事，咱们以中证500雪球产品给大家举个例子。

想象一下，你和一个朋友打赌，赌的是中证500指数的未来表现。这个赌局有明确的规则，就像我们玩大富翁游戏一样，有起点、终点，还有各种可能的路径。

当你买雪球产品的时候，就是在买一个合约，这个合约有效期2年，假设约定收益率是年化20%。这就像是你和朋友的赌局，你签了约，就要愿赌服输。

我们假设你是在中证500指数6000点的时候买入雪球产品，这个6000点就是你的起点，也就是初期价格。

然后，我们向上浮动5%，画一条线，6300点，这叫敲出价格。如果指数涨到这个点，你的赌局就提前结束，你可以拿回本金和20%的年化利息。

再向下浮动20%，画一条线，4800点，这叫敲入价格。如果指数跌到这个点，你的赌局就进入了风险区。

接下来，随着中证500指数的涨跌，会出现5种情况，遇到哪个场景决定了你是赚是亏。

场景①：最赚的场景是：2年内，中证500没有突破敲出线，也没有触及敲入线，到期后你拿走20%的利息。

场景②：中证500直接上涨，触及敲出价格，交易提前结束，你拿回全部的本金和这段时间的年化利息钱。

场景③：中证500连续下跌触及了敲入价格，也就是跌破了敲入价格线，但后来又涨起来触及敲出价格，交易提前结束，你还是可以拿回本金和一部分利息钱。

场景④：中证500触及了敲入价格，但是2年到期的时候，涨回到期初价格，但是没有触及敲出，这个时候，客户拿回本金，没有任何的额外收益。

场景⑤：当中证500触及了敲入价格，但是2年到期的时候，没有涨回期初价格，甚至比敲入价格还低，那么这个时候你相当于买了个2年到期的ETF，指数亏多少你就亏多少。

发现了没有？5种场景，3种赚钱，1种不亏不赚，只有一种是亏钱的。

网上盛传的汤总本金彻底亏没了，是因为他加了4倍的杠杆，如果不加杠杆不会亏这么多。

投资是永远没有确定性的，但通过了解历史上最糟糕和最好的时候，可以给我们一些大致的参考，不至于过度担忧。

资本市场也讲究一个大道至简，就是找到那些大概率能成功的策略，然后坚持做下去，你就能赢。

但别忘了，市场里头，咱们的对手都是活生生的人，不是人家叶问师傅练功的木桩，所以别指望有什么永远有效、不用动脑筋就能赚大钱的方法。

在买那些听起来很吸引人的雪球结构产品之前，你得先仔细研究一下，别光听人家说有下跌保护、高收益就一头热地往里冲。

毕竟，谁的钱都不是大风刮来的，要是不小心掉进坑里，那雪球可就滚不动了。

如果你是汤总，面对这样的结果，可能也只能无奈地叹一声。毕竟，当初他信心满满，用200万去撬动800万的投资，如今却不得不面对现实。

根据合同，汤总不仅损失了200万的本金，还要额外支付15万来弥补亏损。

就这样，215万无声无息地消失了，我相信汤总的财富远不止这些，他投资的雪球产品本质上是一种金融赌博。

每隔几年，总有人财富瞬间蒸发。上一次是2022年4月，再往前是2018年。人们常说抓住机遇就能致富，却鲜有人提及一次不幸就可能一无所有。

有人一阳改三观，有人却永远离开了市场。

这里有两个简单的教训，每条价值100万：

一，远离复杂的金融衍生品，这不是普通人能驾驭的游戏。

二，抵制高杠杆的诱惑，必须保持自制力。

好了，今天的视频就到这里。如果你对雪球产品还有其他疑问，或者对投资有什么心得，欢迎在评论区留言。我们下次见！