“美债”是什么？中国若继续抛售美债，会对美国造成怎样的影响？

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2022年12月21日，根据世界金融中心纽约交易所的显示板显示，美国的联邦债务总额已经突破了34万亿的大关。

而且据华尔街金融日报的消息，到今年第一季度结束的时候，这个数字将会达到36万亿美元。

屋漏偏逢连夜雨，船迟又遇大头风。

就在美国国债节节攀升的当口，美债买家的资金池却在日益萎缩。

据相关数据显示，光是去年一年，美债的资金净流出就高达684亿美元。

其中澳大利亚、波兰和泰国等跟美国关系亲密的美债持有者，已经跌出了美国财政部名单。

更令人担忧的是，中国这个美债擎天柱，最近两年也在疯狂抛售美债。

据央行数据显示，光是去年一年，中国已经抛售了近千亿美债，美债持有量已经从巅峰时期的1.31万亿，跌到了如今的7696亿。

为了这件事，近两年中美高层反复互动，但至今都没有一个让双方满意的解决方案。

很多人都担心，中国再这样抛售下去，会对世界经济造成难以承受的后果。

有人说这是危言耸听，美债有34万亿之巨，中国手上只有区区七千来亿，就算全抛了又如何，还真能摧毁美国经济不成？

今天我们就这个问题，为大家掰开了揉碎了说清楚，到时候大家就知道，中国在美债体系中的地位了。

货币与债务的关系

伟大的革命导师马克思先生曾经说过：资本主义制度天然就有生产过剩的毛病。

这是由于工业时代，极度发达的生产力和私有制本身所决定的。

就好比一个社会只有一间工厂，三类人群：工厂主、工人、失业者。

我们假设工厂一天能生产100个面包，工人占30个，工厂主占70个。

那么工厂主一个人能消化70个面包吗？不能，他肯定要把这些面包拿到市场上去卖啊！

那市场上能买得起的，都是些什么人呢？当然是干活的人啊！

但问题是那些干活的人，他们的劳动所得已经帮你消化掉30个面包了，也就是说市场已经没有消费力了。

你那70个面包换不回货币，只能烂在手里。

这时候资本家的解决办法有两个：

第一个是拿这些面包招募那些失业人群，再开一个面包厂，这就是所谓的扩大再生产。

但是这个做法没办法解决根本问题，他只是延缓了问题的爆发，而且会爆发的更加猛烈。

此外还有一个办法，那就是把这些面包“借”给那些没有购买能力的人，然后从他们手上换来债券，凭着这些债券做抵押，再开展下一轮的生产。

说到这里要插一句题外话，货币与债券虽然纸面雕版不同，但它们本质上都是一个东西，那就是一张对资源拥有索取权的纸。

所以发债券跟发货币没有本质区别，唯一的区别就是债券的流动性差了那么一点。

自从1929年大萧条危机之后，人类社会就再也没爆发过那种毁天灭地级别的生产过剩危机。

究其原因，就是战后各国选择第二条路缓解了生产过剩。

也就是说，当今世界的经济模式，就是一种债务驱动型经济，债不能停啊！

既然债务经济这么好，那为什么大萧条之前的各国，不搞债务经济呢？难道是他们不够聪明吗？

当然不是，那是因为当时人受金本位制度的制约，不能随意发行货币，而债务是要与央行发行的货币配套的。

直到布雷顿森林体系结束之后，人类才从金本位制度进入信用货币时代。

只有进入信用货币时代，人们才能肆无忌惮地印钱发债。

而过去还没进资本主义时代的时候，人们就发明了纸币这个东西，比如宋朝的交子。

结果导致统治者肆无忌惮滥发货币，而农业时代生产力又跟不上货币发行速度，这往往会导致悲剧。

久而久之，人们就不信用货币了，只有以黄金背书发行的金本位货币，才能得到人们的认可。

没有几百年金本位作为过渡，人们也不会重拾对政府的信心。

七十年代，布雷顿森林体系崩溃后，也不会那么顺利地过渡到信用货币时代。

进入信用货币时代后，资本主义经济在近几十年取得了前所未有的发展成就。

可以说资本主义近五十年的发展成就，抵得上过去500年的发展总和呀！

而这就是信用货币的功劳，前面说过货币跟债务本质上就是一个东西，都是向别人索取资源的一张纸而已。

区别就是货币比债券流动性更好。

如果张三向李四写一张借条，李四向王五写一张借条，王五又拿着这张借条，向孙六抵押买东西，那孙六会认吗？就算人家认，那也要贴现，肯定不能足额兑付。

所以只有央行，这个大家都认识的主体发行出来的债券（货币），大家都能接受，也用不着贴现。

而货币发行无限制，也就意味着它对社会资源索取无限度，投入资本主义体系的资源越多，它就生长得越旺盛。

这就是笔者为什么说，资本主义最近五十年的成就，能顶得上过去五百年的原因。

既然如此，那国家直接发行货币不就行了吗？为什么还要发行债券呢？答案在于通货膨胀和社会生产效率。

前面说过，农业时代由于生产力发展缓慢 ，滥发货币很容易就会通货膨胀。

到了工业时代，发行货币索取更多的资源，反而有利于资本主义体系的发展，从而增加社会的产出。

产出与货币同时增多，就会双向抵消不至于发生通货膨胀。

理论上，工业政府比农业政府可以发行更多的货币，但“更多”不代表无限，一旦超过了某个度还是会出事。

因为社会生产效率是边际递减的，你今天发行100块钱的货币，说不定可以刺激出120块的生产力，只要这份生产力不消失，理论上你这张欠条永远都不会被要账，典型的一本万利啊。

可明天说不定，100块只能刺激出90块的生产力了，到时候不就发生通货膨胀了吗？

世上没有白色的乌鸦，每个国家的政府在这方面都是一样，多发货币肯定是不可避免的。

政府为了避免被货币洪水淹没，就只能发行债券回笼货币。

前文说过，货币跟债券本质无二，它们就像水和冰一样，是同一种东西，但又不完全相同。

区别就是流动性，把水冻住就不怕被洪水淹没了呗。

美债的作用

笔者花了这么大的篇幅，给大家抽象地说明了货币跟债务的关系。

想必许多聪明的朋友，此刻已经明白了，美债就是世界上那座最大的冰山。

一旦这座冰山融化，海平面就会上升，那些处于低海拔地区的人（没有实体资产的人）就要被活活淹死。

不管我们多么憎恶美国，我们都不得不承认，这几十年的全球化繁荣是在美国的主导下取得的，是在美元体系下取得的。

一旦美债冰消瓦解，到时候倒下的可绝不止他一家呀！

这是因为当前世界上，只有美元能消化生产过剩带来的产能，也只有美债能冰封泛滥的美元。这话怎么说呢？

首先，资本主义体系下生产过剩的产品，是不能靠本国民众自己消化的。

理论上你是可以发行货币（债券），把这些过剩产品借来消化掉，可问题是你还要跟外界采购物资进行再生产呀！你自己发行的这些货币（欠条）人家能买你的账吗？

如果人人都可以发欠条，那不就陷入了上面所说的张三、李四、王五的那个困境了吗？

国内百姓需要一个大家都能认识的央行，来发行统一的欠条。

同样的道理，世界各国也需要一个大家都认识的央行，来发行统一的欠条。

而这个央行，只能是美联储。

所以只有美联储发出来的欠条，才能消化掉过剩的产能。

当这些欠条以货币的形式存放在中国、日本、沙特这些国家手上的时候，会存在不稳定性。

因为钱放在那里不花，长期来看是一定要贬值的。

可如果他们把这些欠条出去索取物资，那美国拿什么偿还他们？拿命偿还吗？

到时候肯定会搞出恶性通胀，让美元信誉破产。

所以不能让这些钱在市场上流动，要把它们变成冰。

这就是美国，为什么要发行国债的原因了。

而其他国家之所以要买美国国债，那是因为他们很清楚，别看自己手上家财万贯，但那些家财是不能花的。

它只能是个财富数字，永远都不可能变为物质财富。

与其如此，还不如买美国国债，让它在数字上增值呢！

如果美国能够控制货币的数量，那么世界生产，美国消费的模式将会永远循环下去，资本主义世界将永远告别生产过剩危机。

笔者相信，人类历史到时候，真的会如那位福山教授所说的就此终结。

互相伤害

可惜，人心的欲望总是不会满足的。

当美国这位世界霸主发现自己，可以无偿享受借债不用还的特权之后，就开始变得“取之尽锱铢，用之如泥沙”。

他国内的各大利益集团，就像欲壑难填的吸血鬼一样，肆意挥霍着美元所赋予他的货币特权。

当对资源的挥霍，逐渐超过了货币特权所能允许的范围时，美国的财政赤字就会日渐扩大。

比方说前一阵，白宫又对外放话说没钱了要关门了。

按理说，没钱就印钱好了，美联储不是有核动力印钞机吗？

可胡乱印钱会导致通货膨胀，最好呢，就是把这通货膨胀转移给别的国家。

把他们用本国货币标价的资产，变成用美元标价。

这么一来，那些空虚美元就能找到对应的实物资产，而别国的货币则从实物资产中剥离出来，变成空虚货币。

至于美国用来实现这一伟大目标的手段，就是大名鼎鼎的美元潮汐。

先让美联储加息，诱导外资流出市场上外汇紧张，借款成本会因此急剧攀升，最终你撑不住了就会资金链断裂，不得不白菜价抛售手中资产融资。

这时美元再杀一记回马枪，廉价收割你的实体资产，一个完美的货币闭环就完成了。

新冠疫情之后，美国的那个债务在短短三年中，达到了史无前例的巅峰，还本付息压力极大。

要是不想超发美元，那就只能收割全世界了。

所以我们发现，拜登上台后的美联储就开始加息了。

可是这次加息与以往有点不同，过去都是等猪养肥了再杀，可是这次大家刚从疫情走出来，谁不是瘦骨嶙峋饥肠辘辘？

你大老美这时候收割人家，不是把人往死路里逼吗？就算收割成功，你又能榨出几两油呢？

这一点美国也明白，但他还是这么做了。

因为美国把目光投向了中国。

前年美联储把利息拉到5.5%，除了一个斯里兰卡就再也没见谁倒下了，反倒是美股差点崩了。

可直到去年一年过去了，美联储丝毫没有一点降息的意思。

这个利息升又升不上去，留在这个段位又杀不死人。你这是何苦呢？

美国有他的道理，美国弱，中国也不见得好到哪里去。

我们的房地产跟货币、债券一样，本质上都是欠条，是国家向百姓借的债，借你们的钱来搞发展。

“铁公基”和城市建设那些钱哪来的？产业升级的钱哪里来的？难道是天上飘下来的吗？

可人可欺，天不可欺。用房地产从老百姓手里“借”来那些钱，如果不能转化为经济发展成果，最后再回馈到老百姓的荷包里，那背上一身债的老百姓早晚会暴雷。

社会消费力会大幅度萎缩，导致整个体系都会出问题。

现在的情况是，疫情之后老百姓怕了，不敢再随意借钱消费了，房子卖不动了。

产业升级未半，而房地产已中道崩殂。

美国加息，就会变相增加中国的融资成本，说白了就是增加你暴雷的风险。

现在中美两国，就是在互相戳对方的死穴。

你想加息搞我，那我就抛售美债搞你，就看谁先倒下吧！

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