春节持股、持币？这样更合理

春节拐点效应的思考
2月行情关键要素之一就是春节效应（《开年跌之后的2月行情的风险与机会梳理》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404996504988549204）。而春节、国庆节是我国两个重要的节日，也是两个最长的假期，那么对于股市来说就是节日效应体现最为明显的时间段。而春节与国庆节又有所不同，春节主要是以农历计时的，所以其在我们常说的公历时间并不固定，有时候出现在1月中下旬，有时候在2月中上旬，时间的不同也会导致其时间效应显现存在差异；但结合2月本身低风险的因素，春节效应是有利的。

　　如图，详细记录了自从1997年之后的春节前一周和春节一周，以及全年总涨幅的数据，这里我们能够发现春节前后走势对于全年涨幅数据的相关度较差，没有1月月线与年线那么高的关联度，这说明假期效应的影响还是在于局部。尤其是我们看到这几年，A股都是春节附近形成拐点，这个作用远比局部的涨跌更有意义。

　　具体来看，最近几年，春节的拐点还决定了热点结构转换，就是之前强势的，后面弱势；相反，之前弱势的，后面强势。如2021年是蓝筹股筑顶，一路调整至今，行业龙头从2016年熔断后反弹，2021年初结束行情；而2023年则是创业板年初反弹后，一路调整至今，新低不断；2024年会不会成为中字头和其他个股的拐点呢？这也是值得注意的。
有关空头力量的关键动作

　　近期行情分析中提到了一点，市场三次异动都是来自于2760点向下区间出现的，这里面应该是有更大范围的连锁融资盘甚至股权质押的爆仓，所以，才有了两次拉升（一次是2760-2850点，另一次是2724-2900点），而2.2日是第三次，即2666点直接反拉到2750点上方，个股基本上没有抵抗力就是跟随指数的大幅波动。而之所以市场反复这样的动作，是源于会反复这样考验，因为只有这样才能真正让很多融资盘出清，也才会让转融通融券的做空兑现利润，只有出清后，才会有真正安全的反弹，所以管理层的态度非常关键，是不是堵上这个漏洞。

　　说到转融通，是源于管理层并没有要求立即还券（如果要求，那么会导致做空资金只能就地买股偿还，必然会形成空翻多的效应），可惜的是并没有这样的设置，最终让空头持续发威，针对雪球产品和股民持仓等反复逼出带血的筹码。而截止2024年1月31日收盘，雪球类产品离全部敲入还有6%的跌幅，剩余的中证1000雪球还有833亿。中证500再下跌4.4个点，又会新增641亿的敲入。2.2日的中证1000的4431点实际上距离全部敲入也不远了，应该是4250点上下50点的位置就能出清了。这个出清也意味着空头力量下降，这也是一个关键的动作。

　　A股已经足够便宜是事实，至少如今比一年前的A股要有投资价值的多，但如今最大问题是市场因素，这个真的是看管理层的诚意，一旦市场环境转暖，不敢说遍地黄金，至少大部分品种都会有一波修复，这部分利润也很可观，2月份历史上没有大跌的周期，是有希望的。所以，当市场满足相关条件的情况下，是可以拿出部分仓位进行尝试的，接下来对此做一个详解。