富格林投资：降息热度骤降 联储言论成焦点

前言：富格林投资深耕大中华市场长达十三载，凭借雄厚企业实力提供接轨全球标准国际产品服务。乐观的美国经济数据进一步打压美联储3月降息的可能性，5月份降息的可能性也有所降低。

富格林投资深耕大中华市场长达十三载，凭借雄厚企业实力提供接轨全球标准国际产品服务。金价收复周一部分跌幅，美元和美债收益率回落，给金价提供反弹机会，交易商等待本周几位美联储官员的讲话，以判断今年可能的降息步伐。投资者可亲身联系感受富格林投资卓著服务，启航效率财富增值之旅。

富格林投资据讯，周二现货黄金因此受到提振，一度逼近2040关口，最终收涨0.54%，报2035.89美元/盎司。

由于乐观的美国1 月份非农就业数据，黄金价格继续面临抛售。上周五的数据显示，1月份美国非农就业人数增加35.3万人，为一年来最大涨幅。强劲的劳动力需求和美国雇主为留住或雇用工人而提供的更高工资表明需求前景光明。这也表明通胀环境持续存在，因此利率必须保持较高水平以防止进一步升级。这一爆发式的就业增长和大幅的工资涨幅打破了下月美联储降息的预期。交易员还降低了对美联储在4月30日至5月1日会议结束时降息的预期。受到上周五强劲就业报告的后续影响，推动美债收益率和美元指数上涨，这种情况在隔夜贵金属市场上仍在持续，对黄金构成压力。

周一，美国1月服务业增长加快，进一步降低了3月份降息的可能性。周一最新发布的数据显示，因新订单增加且就业反弹，但供应商似乎落后，导致投入价格指数升至11个月高位。美国供应管理协会（ISM）非制造业PMI从12月的50.5升至上月的53.4。该报告数据表明，第四季度以来的经济增长势头延续到了新的一年。

美联储讲话方面，克利夫兰联储主席梅斯特周二的讲话略显“鹰派”。梅斯特表示，如果经济表现符合预期，美联储可以在今年晚些时候降低利率。通胀必须持续降低才能开启降息之门。她仍倾向于2024年进行三次降息，但不愿提供降息的时间安排，认为没有降息的急迫性，在决定利率之前需要更多数据。明尼阿波利斯联储主席卡什卡里周一表示，美国经济的韧性和可能更高的中性利率意味着央行可以在决定降息之前花时间。美联储主席鲍威尔周日接受访问时表示，政策制定者可能会等到3月之后才降息。他重申美联储官员希望看到更多的经济数据，以确保通胀在通往2%目标的可持续道路上。鲍威尔的讲话呼应其在上周美联储货币政策会议后发表的言论。在上周的美联储会议上，美联储维持利率不变，鲍威尔随后表示，3月份降息的可能性不大。

富格林投资分析认为，鲍威尔的发言较之前有了更多的审慎味道。投资者的焦点正转向本周余下多位美联储决策者的发言，以寻找有关降息时机的进一步线索。尽管对美联储春季甚至夏季之前降息的预期押注在降低，美元指数也开始展开反弹上升攻势，但似乎投资者也没有立即将黄金推低至2000美元以下的意愿。就近期黄金的走势表现来看，在2000美元水平之上，黄金的承托力不小。

周二中东紧张局势引发的供应风险助推国际原油继续反弹，WTI原油收涨0.91%，报73.40美元/桶；布伦特原油收涨0.89%，报78.65美元/桶。

油价周一上涨因市场担心中东地区的紧张局势和俄罗斯对乌克兰的战争持续可能抑制全球供应。上周六两架乌克兰无人机袭击了俄罗斯南部最大的炼油厂，这是对俄罗斯石油设施进行的一系列远程袭击的最新一例。投资者也一直在密切关注中东局势，包括以色列和哈马斯之间的停火谈判似乎毫无进展，这表明这一产油区的紧张局势将持续下去。美国继续打击也门的胡塞武装。胡塞武装对航运船只的袭击令全球石油贸易航线受扰等。

另外，石油输出国组织及其盟友 (OPEC+) 可能将在 2024年和2025年遇到长期挑战。这一挑战源于 OPEC+ 通过对成员国实施严格的生产配额来削弱全球供应的努力。然而，令人担忧的是，包括美国在内的非OPEC产油国可能会超过OPEC+的减产幅度，导致全球市场供应过剩。

美国能源信息署（EIA）在其短期能源展望报告中，对美国原油需求的增速预期进行了下调。报告显示，EIA预计2024年美国原油需求增速将为16万桶/日，较之前的预测减少了11万桶/日。这一调整反映了全球经济增长前景的不确定性以及能源市场的波动对原油需求的影响。

富格林分析认为，总体来说在地缘风险降温及宏观层面美联储降息预期降温打压下市场预期迅速转向，让油价跌回到年初多空纠缠的成交密集区域，这意味着油价1月下旬的反弹被终结，油价的区间震荡格局被进一步强化。早间API最新库存数据显示，美国至2月2日当周原油库存增加67万桶，汽油库存增365万桶。富格林提醒可继续重点关注日内EIA原油库存数据的跟进公布。原油投资者可随时登录富格林网站查看相关具体数据内容，并咨询获取精准行情布局盈利策略。

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