观察丨三菱化学重组MMA业务 2024年MMA供需两端保持高速增长

慧正资讯，三菱化学宣布重组，并加速转型，组织架构变革方面主要涉及MMA业务。4月1日起，三菱化学“聚合物及化合物/MMA”将更名为“MMA及衍生物”，原聚合物及化合物的部分业务将转入“特种材料”业务以及“基础材料”。

此前，三菱化学外籍CEO让-马克·吉尔森在简报会上指出，能源成本上升将推动日本化工业的整合。石油化工和大宗商品的很大一部分资本支出将与可持续性和能源转型有关。不可能出现现金流从特种产品向大宗商品反向流动的情况。高性能产品是三菱化学和日本化工企业最有机会的领域。

2023年5月份，三菱化学希望通过可能的合并和合资，完成对其石化业务的分拆，并最终退出这些业务。未来，三菱化学将电子、健康与生命科学定位为战略重点，同时进一步提高在化学品、聚合物、薄膜和成型材料等功能材料领域的竞争力。

据悉，三菱化学美国公司计划在路易斯安那州建设的甲基丙烯酸甲酯（MMA）工厂。该工厂名为MCA Geismar Site，拟建在阿森松岛教区，采用三菱化学子公司Lucite公司的Alpha工艺技术，年产量将达35万吨。这一条经由乙烯为原料的制备方式若得到推广，那么它们将为乙烯创造一个新的终端用途，特别是与大型石化乙烯装置联合一体化生产，更具有原料优势。除此之外，该基地还将包括一个一氧化碳（CO）工厂、一个甲醇工厂和一个福尔马林工厂。

全球MMA主要生产企业包括三菱化学、罗姆、陶氏、住友等，其中三菱化学以150万吨的产能、25%的占比成为MMA生产的绝对龙头。三菱化学在我国有2套MMA装置，三菱化学（上海）ACH法装置18万吨，三菱化学（惠州）C4法装置9万吨，产能共计27万吨，占全国总产能的11%。

目前，国内MMA主流的生产工艺为丙酮氰醇法（ACH法）及异丁烯氧化法（C4法），以丙烯、丙炔或丙酮为原料进行生产MMA的传统路线（ACH法）仍是我国MMA最主要的生产工艺。该方法由于工艺相对简单，且经过多年发展技术已经成熟加上近年来我国丙烯腈生产能力发展迅速，副产品氢氰酸供应量增加，为ACH法MMA的生产提供了充足的原料保证，因此发展较为迅速。

2024年MMA供需两端均保持高速增长

据不完全统计2024年，我国MMA计划新增产能30万吨，分别为重庆奕翔、盈科化学、盘锦三力，重庆奕翔、盘锦三力预计二三季度投产，盈科化学具体投产时间待定。

国内，PMMA是MMA最大的下游行业，占比达57%，丙烯酸乳液、涂料行业占比18%，塑料加工助剂占比22%。2024年，国内PMMA行业仍有多套装置计划投产，山东启恒14万吨装置、重庆双象PMMA粒子15万吨装置计划一季度投产，新浦化学MS装置已于1月投料试车。ACR也有扩能计划，另外丙烯酸树脂及乳液也有新增产能，预计2024年MMA需求量较2023年继续增长。

2023年，中国MMA行业产能增速10.23%，2024年增速仍将保持在10%以上，随着下游行业扩能，对MMA消费量进一步提升，目前中国MMA自给率已达到104%，伴随供应量增长，除满足内贸环节，部分也出口至东南亚、欧美等地。