未来3年 | 中药材会越来越贵吗？

中 医 行 业 的 良 心 和 大 脑

■来源 | 赛柏蓝

2023年，在接续前两年中药材价格普涨之势的同时，自2023年6月，中药行业又迎来药材价格的一轮暴涨，从而引发全社会关注。从政策制定者、中药行业从业者，再到普通的消费者都在问这个问题：

2024年的中药材行情会走向何方？中药材真的会越来越贵吗？

01

2023年中药材价格冲高，但回落有限

2023年中药材综合200指数变动（来源：中药材天地网）

截至2023年12月31日，中药材综合200指数报收于3340.19点，点位与2023年1月1日的2832.48点相比，上涨17.92%；盘中最高点位为2023年8月8日的3604.82点（与上年同期相比上涨35.02%），最低点位为2023年1月1日的2832.48，振幅为27.26%。

02

涨跌价品种的涨势明显高于跌势

2023年涨价品种TOP30（单位：元/千克）

中康云瓴中药大数据中心平台统计显示，2023年涨幅超过200%的品种有5个，占所有涨价品种的0.4%，涨幅超过100%的品种有73个，占所有涨价品种的6.2%，涨幅超过50%的品种293个，占所有涨价品种的25%，其余品种涨幅未超过50%，占比68.4%。

2023年跌价品种TOP30（单位：元/千克）

2023年跌幅超过50%的品种有50个，占所有跌价品种的7.3%，跌幅超过30%的品种有151个，占所有跌价品种的22%，跌幅超过20%的品种277个，占所有跌价品种的40%，其余品种跌幅未超过20%，占比60%。

03

中药材价格影响产业未来

分析此轮中药材暴涨带来的影响，包括企业生产成本增加，引发中药质量下降，也使得民众用药成本增加，医保支出压力加大；而药材价格普涨更提升了药农的种植积极性，导致产地盲目扩大生产，为接下来的价格下跌埋入伏笔。

但另一方面，价格暴涨暴跌会促使工业企业加快走向原产地，加速形成企业的资源战略，从而使产地市场和新产区迎来弯道超车的机会。

影响中药材价格的5大关键因素

此外，资本在未来会更大程度上影响中药材的价格。从图2可以看到，过去20年，影响中药材价格的关键因素中，有5大关键因素可以说是共性因素：其中，产供需库存是影响中药材价格的最核心因素；其次是资金流动性、固定资产指数，如房价指数等；第四是劳动力成本，以及粮价指数。

白芍与赤芍价格走势对比（单位：元/千克）

除了共性因素外，具体到每个品种，可能都有影响其行情的个性因素，以白芍为例，白芍的价格既受到产需矛盾影响，又会因为价升过快导致经营商使用赤芍掺伪；同时，人为炒作也会阶段性拉高行情，从而为回落奠定基础。

综合预测，2024年中药材市场整体仍将在相对高位运行，到2025年生产逐步恢复，行情才有望进入明显下降通道。

04

未来行情：短期下行，中长期仍将高位震荡

数据来源：中药材天地网，制图：中康云瓴

短期将整体下行

近3年来，特别是2023年上半年，价格异常上涨提前释放了涨价压力，导致短期内行情可能出现快速下跌。本轮下行有望在2024年上半年触底，如果明年春季疫情反复，反弹期有望提前；到2025年，随着盲目扩张的新货大规模上市、资本逃出等因素影响，市场行情将迎来新一波快速下行，下列品种行情可能明显回调：

一是价格过高的品种，行情阶段性回调，如沙苑子、丹皮、元胡、川芎、地黄等；二是高价刺激生产扩张过快，行情回落的品种，如白芷、薄荷、赤芍、八角茴香等。

中长期仍将高位振荡

2018-2025年白芍价格模拟运行图（蓝点为实际数据，蓝线为模拟数据）

但由于资本介入、需求的长期增长与劳力成本上涨同时存在，未来3年，中药材行情会反复震荡，诸如白芍、酸枣仁等热点药材的价格，整体仍将在相对高位运行。

中药材的供给仍不稳定，从中长期来看，以下品种保障供给仍需高度关注：

第一类是亟待野生变家种的药材，如野生的紫草、野生的防风、野生的羌活、川贝、红景天、甘松等；第二类是抗疫类的药材，特别是止咳平喘类的药材，如知母、射干，还有紫菀、款冬花等；第三类是滋补养生类的药食两用品种，需求有可能还会扩大，如天麻、无公害的党参等；最后一类是工业企业核心原料，特别是国家基本用药目录品种的核心原料。

05

热点品种案例分析

三七中长期价格趋势预测示意图

三七：未来行情整体将在低位运行，但要关注几个特殊变量：

一是产能调减，政策扶持减弱或三七价格继续回落；二是需求量反弹，三七进入药食两用目录或有新的龙头产品引领；三是资本因素，按照当前库存核算，至少需要30亿元以上资本才能扰动行情。如果再有散户跟进，则不排除翻倍上涨可能；但如果出现以下情况：一是生产不调减，产大于需加剧；二是严重的农残重金属问题“暴雷”；三是前期囤货商大规模出仓。则三七行情可能会继续回落。

阿胶中长期价格趋势预测示意图

阿胶：整体需求回温，但库存丰厚，渠道和市场相对饱和，竞争“内卷”，未来3年，阿胶行情进入相对稳定阶段。变量因素：一是毛驴养殖业扩张；二是阿胶消费趋势涨跌。

白术中长期价格趋势预测示意图

白术：即使没有资本参与，该品种价格本来就该保持上行。但由于人为炒作，导致该品种出现阶段性异常上涨，过早释放了上涨压力，短期行情回落，但中长期仍将在相对高位运行。

06

尽快建立监测预警机制和闭环流通

1.加强预警。注意家种产能快速扩张，可能造成部分品种阶段性生产过剩，故应密切关注产业大数据平台发布的价格趋势预测和预警。

2.注意防灾减灾。一是自然灾害，根据历史数据监测，2024年低温、水旱灾害仍将频发；二是疫情灾害，根据历史规律，2024年春夏之交，可能会迎来新一波上呼吸道传染病高发，从而再度造成止咳平喘类、抗疫类中药材供给紧张，主管部门和产业链需保持高度警惕，早作预案。

3.三是实现闭环流通。应尽快与生产基地建立联系，建立质量追溯体系，实现闭环流通。

I 版权声明

本文来源“赛柏蓝 ”，作者/贾海彬，版权归权利人所有。

编辑｜薄荷 视觉｜花椒