贵金属持续上涨,再创新高,非农数据喜忧参半,金价如何运行?

(一)本周观点

我们知道一般情况下,黄金期货的走势演绎主要围绕美国通胀水平、欧美经济水平和金融系统稳定性等三大主线,而且黄金通常被视为安全避风港。2023年被认为对黄金来说是显著成功的一年,黄金取得了超过14%的回报率。虽然去年黄金承压于美国经济数据强劲、美联储进一步加息担忧下美债利率和美元的强势;但是黄金需求激增可以归因于中东地缘政治紧张局势,以及对美联储将在今年放缓其紧缩货币政策的期望。

近期,由于美国经济数据走弱,美联储降息预期再次升温,美元指数连续震荡下跌。受降息预期升温和美元指数走弱影响,叠加地缘局势提振避险情绪,贵金属大幅上涨。美联储表示,如果经济按预期发展,当前政策利率已经达到峰值,若通胀和劳动力市场持续降温,可能会在今年适当的时候进行降息。但如果通胀向2%的目标进展不顺利,将继续维持当前利率水平。

周五的非农就业报告显示,尽管2月份美国就业增长加速,但是失业率上升,而且工资涨幅放缓,这有助于提振美联储将在今年晚些时候开始降息的预期。

随着经济数据不断提振降息预期,COMEX期金八连阳频创历史新高,刚刚过去的一周,周线涨近5%,并一度站上2200美元关口,强劲走势令投机客看涨情绪大幅升温。

本周黄金面临的最大事件风险是美国2月份的消费者物价指数(CPI)报告,如果通胀高于预期,可能会对贵金属产生一些卖压。黄金在短期内处于超买状态,但长期回报暗示着金价还有更大的上涨空间。

对于黄金后市,小褚认为黄金近期大幅飙升,接连创新高,但是周二重要数据公布,短期也面临回调需求。因此建议大家多单获利平仓,空仓比较好!个人观点,仅供参考!

(二)行情回顾

上周国际金价开盘2091.6美元/盎司,盘中最高价2203美元/盎司,最低价2088.1美元/盎司,收盘价2186.2美元/盎司,上涨94.6美元,涨幅4.52%。为连续第三周上涨。

刚刚过去的一周,国内上海黄金期货主力合约,开盘价485.7元/克,最高507.54元/克,最低价484.3元/克,收盘价506.28元/克,上涨21.66元/克,涨幅4.47%。白银主力开盘价5914元/千克,最高价6182元/千克,最低5891元,收盘价6163元/千克,涨幅4.21%。

(三)基本面动态

(1)周度消息：

周一黄金期货连续第三日上涨,并触及三个月来的高位,因为市场加大对美联储6月份开始首次降息的押注。

周二黄金期货价格创出历史新高,进一步突破2,100美元,因为市场对美国6月份降息的预期不断升温,中东战争带来的避险需求也推动金价上涨。

花旗研究称,我们将0-3个月和6-12个月的黄金基准价格目标分别上调至每盎司2200美元和2300美元。

周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货继续上涨至创纪录高位,主要是因为投资者加大对美国货币宽松政策的押注。

周三美联储主席鲍威尔在国会作证时表示,美联储将在今年晚些时候降息,这导致美元下跌,使得金价获得提振。

周三的ADP就业报告显示,1月份私营部门就业人数上调为111,000个,上个月增加了140,000个。周三的其他数据显示,美国一月份职位空缺小幅下降,而随着劳动力市场状况继续逐步缓解,招聘人数也有所下降。

周四,黄金期货连续第六日上涨,升至历史新高,因为投资者加大对美国货币宽松政策的押注,央行购买和避险需求也推动金价上涨。

美联储主席鲍威尔周四表示,美联储有望在不远的将来对通胀降至2%的目标具有足够的信心,从而能够开始降息。这与他周三的言论相呼应,即未来几个月仍有可能降息,但前提是有进一步证据表明通胀下降。

中国央行2月末黄金储备7258万盎司,1月末为7219万盎司,为连续第16个月增持黄金储备。

周五,黄金期货飙升至历史新高,因数据显示美国失业率上升,提振了人们对美联储可能很快开始降息的预期。

(2)黄金ETF 和美元指数

【黄金ETF持仓】截止到3月08日,较上一日减少1.44吨,当前持仓为815.13吨。

我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。

过去的一周,美元指数继续回落。当周开盘价为103.85,盘中最高103.96,最低102.33;最终当周收于102.73,跌幅1.11%,为连续第三周下跌。

3.美国非农报告

上周五公布的非农报告显示,美国2月非农就业人口大超预期,增加27.5万人,不过对美联储而言,积极的消息是,去年12月数据下修,另外,失业率意外上升。多数观点认为,美联储3月份将会连续第五次按兵不动。

上周五晚间,美国劳工统计局公布了2月非农报告。数据显示,美国2月非农就业人口增加27.5万人,高出预期的20万人,但去年12月份非农新增就业人数从33.3万人下修至29万人。美国2月非农失业率意外上升至3.9%,创2022年1月以来新高,高于市场预期的3.7%,1月前值为3.7%。

另外,美国2月平均每小时工资同比增长达到4.3%,符合预期的4.3%,1月的工资增速由4.5%下修至4.4%;2月平均每小时工资环比增速降至0.1%,不及预期的0.2%,前值由0.6%下修至0.5%。

这份喜忧参半的非农仍为通胀降温提供了一定的证据。鲍威尔上周在国会作证时强调,在降低借贷成本前,央行需要看到"更多一点证据"证明通胀率正朝着2%的目标迈进。他说道:"我们距离有信心降息不远了。"

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