证券直线拉升，转融券T+1来啦！创业板涨逾2%，后市怎么看？

【盘面分析】

全球金融市场处于蒸蒸日上的行情，当金融巨鳄将“无形的手”伸向了黄金、货币等避险品种，并且出现一部分标的不断推高的时候，说明市场已经从投资变成了投机行情，这也要注意资本的新流向。美股近期高位横盘与大选有关，也与3月份的经济数据有关，而A股市场每当跌破均线支撑后，主力资金总会护盘助力，这也说明了多头气势仍然没有结束。在两市成交量连续上万亿的投资节奏下，这里依然要注意回调参与，切勿追涨杀跌。

骑牛看熊发现转融券市场化约定申报将由实时可用调整为次日可用，意味着市场所理解的转融券“T+1”正式落地，转融券市场化约定申报正式由实时可用调整为次日可用。本次证监会要求暂停新增转融券规模和限制券商向投资者提供日内回转交易的融券，预期将减少市场做空力量，提振市场信心，维持市场平稳运行。这一消息势必会带动证券板块的上涨，从而对A股市场的做多情绪有所助力。

三大指数集体高开，创业板指涨逾1%，两市个股涨多跌少，题材板块方面汽车拆解、飞行汽车、低空经济等概念表现较强，煤炭、培育钻石、酿酒等板块表现较差。汽车整车股开盘走强，东风汽车2连板，赛力斯、江淮汽车等纷纷跟涨，下一步将研究降低新能源汽车保险费费率，推动提高新能源汽车社会化维修服务能力。低空经济概念反复走强，永悦科技5连板，卧龙电驱、万丰奥威等个股均大幅走强，处在eVTOL（电动垂直起降飞行器）风口上的美股上市公司亿航智能披露财报，2023年营收同比增长165%，其中第四季度，总收入为5660万元，同比增长261%。

CPO概念股反复活跃，新易盛涨超6%创历史新高，天孚通信、中际旭创均续创历史新高，中际旭创近日在互动平台上表示，为满足行业持续增长的需求，公司高端光模块产能会继续扩建。汽车拆解概念股继续走高，超越科技20CM3连板，华宏科技、怡球资源涨停，将进一步促进汽车回收拆解行业规范化发展，报废汽车回收、二手车交易，汽车拆解行业有望受益。证券板块走高，方正证券拉升逼近涨停，中国银河、中金公司等纷纷冲高，证监会表示，适度拓宽优质机构资本空间，支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式做优做强；支持头部机构在畅通非银机构流动性传导方面积极发挥作用。

智能医疗、创新药概念活跃，泓博医药涨近20%，贝瑞基因、济南高新等多股涨停，即将于18日开幕的英伟达GTC大会上，有90场活动与医疗保健/生命科学相关——数目位居所有行业之首。算力概念震荡走高，工业富联冲击涨停，寒武纪、莲花健康等纷纷跟涨，要加快构建全国一体化算力网，推动建设中国式现代化数字基座，综合施策落实全国一体化算力网的建设任务。存储芯片板块盘中拉升，亚威股份涨停，德明利涨近8%创历史新高，HBM存储产品的市场规模预计将从2024年的约 25.2 亿美元激增至 2029年的 79.5 亿美元，预测期内(2024-20289年)复合年增长率为 25.86%。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一高开高走，再度回到3050点之上，创出了近期的新高走势。随着大盘的进一步走高，3100点离年线的位置越来越近，这也是近期的重要压力位。宁德时代的高分红，带动了一批优质白马股走高，从而引发了一波权重股的大涨，这也带动了指数全天都是红盘震荡向上，这一走势也表明了多头继续上攻的态度。接下来注意上证指数能否在3050点之上稳住。

创业板指数周一盘中涨逾2%，创出近期新高，跳空高开的缺口也没有补掉。宁德时代的大涨，带动了新能源和汽车板块的走高，这样的盘面对市场明显是助力。以A股市场的行情表现来看，题材板块仍然是轮动为主，然而随着指数的走稳，盘面也开始逐渐走出一轮新的多头进攻之势。目前技术面已经无法分析多空格局，关键还是多空主力资金的一波较量为主。接下来注意创业板指数能否在1870点之上稳住。

【淘金计划】

宁德时代的高分红，又一次带动了价值投资的高潮。央国企仍是A 股市场现金分红的主要力量，股息率高于全A 指数和民企。国资委强调加大现金分红力度，更好地回报投资者，展望后续，央国企分红仍存在提升空间，连续稳定的分红是上市公司回报股东能力的良好体现。以2010 年到2023年期间年度分红统计，半数以上年份存在分红的个股数量占比超七成。个股分红越为连续，中长期维度上取得的超额收益越是显著。

题材板块中的低空经济、汽车拆解、通信设备等概念是资金净流入的主要参与板块，煤炭、家用电器、培育钻石等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现为进一步加强融券业务监管，证监会公布了两项调整：一是全面暂停限售股融券出借；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。

第一项调整已于1月29日起实施，而因涉及系统调整等问题，第二项调整则自3月18日起实施。各券商开展了“暂停转融通借入证券实时可用业务”通关测试。多家券商的业务人士反馈，通关测试已顺利完成，确保今日及之后业务平稳运行。

进一步规范股份减持行有助于提升市场透明度，增加市场信心，为投资者提供更可靠的信息，有助于形成有效的市场定价机制。违规减持行为一定程度上会对市场的稳定性和公平性产生负面影响，甚至可能损害上市公司的长期发展和中小股东的利益。

政策有助于增强资本市场内在稳定性，提振投资者信心；严监管、突出功能性考核是主基调，供给侧改革下头部机构集中度或加速提升，行业规划再次提出支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式做优做强，券商板块或有结构性机会。

整体上看，在更为积极的财政、货币政策支持下，配合各类优化资本市场运行的政策落地，“政策—市场—投资者”间的正循环有望加快形成。