造假天花板：恒大地产两年虚增收入5600亿！许家印被终身禁入……

文|翠鸟资本

恒大地产和许家印的处罚来了！

2024年3月18日晚间，恒大地产集团有限公司（下称“恒大地产”）发布关于收到中国证监会（下称“证监会”）行政处罚及市场禁入事先告知书的公告，公告称恒大地产涉嫌债券信息披露违法违规案已由证监会调查完毕，证监会依法将对恒大地产、许家印、夏海钧、潘大荣、潘翰翎、柯鹏、甄立涛、钱程进行罚款和市场禁入等行政处罚。

公告称，时任恒大地产董事长许家印、时任中国恒大董事局副主席兼总裁夏海钧等人，决策并组织实施财务造假等，手段特别恶劣、情节特别严重，对许家印、夏海钧分别处以4700万元及1500万元的罚款，并采取终身证券市场禁入措施。

与此同时，恒大地产也被责令改正，给予警告，被处以41.75亿元罚款。

三大违规事实被查实

据证监会调查，恒大地产在2019年和2020年的年度报告中存在严重的财务造假行为。公司通过提前确认收入等手法，虚增了巨额的收入和利润。

具体而言，2019年恒大地产虚增收入达2139.89亿元，占当期营业收入的50.14%，并对应虚增成本1732.67亿元，从而虚增利润407.22亿元，占当期利润总额的63.31%。到了2020年，虚增收入更是高达3501.57亿元，占当期营业收入的78.54%，虚增成本2988.68亿元，进而虚增利润512.89亿元，占当期利润总额的86.88%。这种严重的财务造假行为不仅误导了投资者，也严重破坏了资本市场的公平和透明。

证监会还指出，恒大地产在公开发行公司债券时涉嫌欺诈发行。

具体而言，公司在2020年发行的总额为126亿元的4笔债券以及2021年4月27日发行的规模为82亿元的债券中，公告的发行文件引用了存在虚假记载的2019年、2020年年度报告的相关数据。这种行为涉嫌欺诈发行，严重损害了投资者的合法权益。

除了财务造假和欺诈发行外，恒大地产还存在严重的信息披露违规行为。

首先，公司未按期披露2021年年度报告、2022年中期报告及2022年年度报告，违反了相关法律法规的规定。

其次，恒大地产未按规定披露重大诉讼仲裁的情况。截至2023年8月31日，公司自2020年1月1日以来共有1533笔重大诉讼仲裁事项（涉案金额5000万以上）未按规定及时予以披露，涉及金额高达4312.59亿元。

此外，恒大地产还未按规定披露未能清偿到期债务的情况。截至2023年8月31日，公司自2021年1月1日以来共有2983笔未能清偿到期债务未按规定及时予以披露，涉及金额达2785.31亿元。这些信息披露违规行为严重损害了投资者的知情权和决策权。

针对上述违规事实，证监会已经依法采取了相应的监管措施，并将继续加强对资本市场的监管力度，坚决打击各类违法违规行为，维护市场的公平、公正和透明。同时，证监会也提醒广大投资者要保持理性投资心态，增强风险防范意识，共同维护资本市场的健康稳定发展。

许家印造假手段恶劣遭重罚

据证监会披露，恒大地产时任董事长许家印在全面管理恒大地产各项业务期间，直接授意其他人员虚增年报业绩，手段极为恶劣，情节特别严重。作为直接负责的主管人员和实际控制人，许家印不仅组织了上述违法行为，还指使实施了相关操作。因此，证监会对其给予了严厉警告，并处以4700万元的罚款。

同时，由于许家印的违法行为极其严重，证监会决定对其采取终身证券市场禁入措施。

除了许家印外，恒大地产的其他高管也受到了不同程度的处罚。

中国恒大集团时任董事局副主席兼总裁夏海钧因实际统筹管理恒大地产日常经营事务并组织安排编制虚假财务报告，同样被认定为直接负责的主管人员。证监会对其给予了警告，并处以1500万元的罚款，并决定对其采取终身证券市场禁入措施。

此外，恒大集团时任财务总监潘大荣因实际负责恒大地产的财务审计并组织统筹年报财务造假工作，被认定为其他直接责任人员。证监会对其给予了警告，并处以900万元的罚款。同时，由于潘大荣的违法行为较为严重，证监会决定对其采取十年证券市场禁入措施。

恒大地产时任副总裁兼财务中心总经理潘翰翎因参与实施了2019年财务造假相关工作，也被认定为其他直接责任人员。证监会对其给予了警告，并处以900万元的罚款，并采取十年证券市场禁入措施。

恒大地产时任总裁柯鹏和甄立涛因分别负责恒大地产日常经营管理工作并参与审议相关年度报告和债券发行文件，被认定为其他直接责任人员。证监会分别对其给予了警告，并处以300万元和200万元的罚款。

恒大地产时任副总裁钱程因参与审议2020年年度报告并签字，虽然被认定为其他直接责任人员，但鉴于其积极配合证监会调查并纠正违法行为的表现，证监会对其给予了较轻的处罚，即警告并处以20万元的罚款。

针对恒大地产的上述违法行为，证监会依法责令其改正并给予警告，同时处以41.75亿元的巨额罚款。这一处罚结果充分体现了我国资本市场监管的严厉态度和零容忍原则。

证监会表示，财务造假是资本市场的严重违法行为，严重破坏了市场的公平、公正和透明原则。证监会将继续保持高压态势，坚决打击各类财务造假和欺诈行为，维护资本市场的健康稳定发展。对于涉嫌违法违规的企业和个人，证监会将依法从严处理，绝不姑息。此次对恒大地产的严厉处罚再次提醒广大企业要诚信守法经营，严格遵守资本市场的相关法律法规和规章制度。

恒大地产放弃申辩听证

同时，恒大地产发布公告称，公司将持续关注上述事项的进展情况，另外公司就本次处罚放弃陈述、申辩和听证的权利，本次行政处罚最终以中国证监会作出的正式行政处罚及市场禁入决定为准。敬请广大投资者关注公司公告，并注意投资风险。

恒大地产的声明，意味着该公司接受了中国证监会对其涉嫌违法违规行为的调查结果，并且不打算对此进行进一步的陈述、申辩或请求听证。公司表明将尊重并遵守中国证监会最终作出的正式行政处罚及市场禁入决定。

此外，恒大地产还表示将持续关注上述事项的进展情况，这表明公司将会密切跟踪监管机构的最终决定，并根据需要采取相应的行动。

对于投资者而言，目前需要做的是，持续密切关注恒大地产的后续动态，以便及时作出相应的决策，这包括关注公司发布的公告、财务报告以及其他相关信息，以全面了解公司的经营状况、风险状况和未来前景。在此基础上，投资者可以更加理性地评估自己的投资风险，并作出明智的投资决策。

投资有风险，小心许家印。

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