香港友邦：“充裕未来”的承诺与现实收益差距几何

面对近期港险市场的热烈预约潮，许多客户在面对琳琅满目的产品时挑花了眼。香港友邦（AIA）作为行业佼佼者，其「充裕未来」系列一直是备受追捧的热门产品，那么现在保单的收益究竟如何呢？这无疑是众多投资者最为关心的问题……

今天我们来考察友邦保险公司的投资能力和预期收益的达成情况，特意找到了一位之前客户在 2016 年投保的「充裕未来」计划的保单计划书和客户周年报告（2023 年），我们追求的就是真实！接下来，让我们一起来看看这份保单真实披露的“实际收益”究竟如何吧？预期与实际对比 客户在 2016 年投保了「充裕未来」计划（5 年缴费），年缴保费 200 万美元，总保费 1000 万美元。从这份储蓄计划可以看出，回本预期是在 8 年，截至 2023 年（第 7 个保单周年日），此时的保单总现金价值为 9,977,109 美元；

与客户收到的 2023 年周年报告中实际达到的现金价值总额 10106724.47 美元相比，已经超过了投保时预期收益约 12.96 万美元，总价值履行比例超过 100%，而且预期回本时间在计划书预期的基础上（第 8 年回本）提前了 1 年，保单在第 7 年就已经回本。这表明友邦给予客户的承诺是“妥妥的幸福”，同时也显示出这家龙头企业的投资能力相当稳健。

可能有些人会认为，仅有 7 年的时间数据样本参考性不大，7 年时间还是太短了。然而，目前我们能获取到的最早的客户资料就是「充裕未来」1 代的真实客户样本。而且，恰好最近友邦香港也公布了旗下 20 年前客户投保产品的总现金价值实现率，6 年付清的储蓄分红寿险，实际总现金价值实现率达到了 124%，远超预期收益。

除此之外，

友邦「充裕未来」系列产品实际总现金价值实现率均达标100%+

香港友邦之所以如此稳健，原因如下：

1. 香港友邦的投资渠道广泛，能够投资全球各种资产。

香港保险可以投资海外市场，包括海外债券、股票和不动产等。通过广泛的投资组合，香港的分红险能够在可接受的风险水平下为客户争取最高回报。

香港保险公司的多数分红产品会投资于美国、欧洲等成熟市场的股票和债券等，并根据市场情况调整投资资产的分配比例。通常，在保证回报较高的保险计划中，较高风险但高收益的资产（如股票）所占比例较低；而在保证回报较低、预期回报较高的保险计划中，较高风险、高收益资产的比例会较高，以使风险水平与不同产品的风险程度相匹配。

香港保险公司还会利用衍生工具管理风险，并在投资组合中加入一些另类投资品种，如房地产等，也可能采用证券借贷等手段来最大化回报。此外，香港保险公司经营时间较长，在风险控制和资金投入方面有良好的规划，资金池的积累量也很大，因此面临亏损的风险较小。

我们可以参考香港友邦最新的储蓄分红险投资策略如下：

盈御多元货币计划3

其中，债券和固定收入工具主要包括国家债券和企业债券，且多数投资于美国、加拿大、英国以及亚太地区市场。增长型资产可以包括上市股票、股票互惠基金、房地产、房地产基金、私募股权基金和私募信贷基金等，主要投资于美国、亚太地区和欧洲市场等。

因此，尽管 2022 年全球许多市场表现不佳，但像美国等市场表现良好。分散投资规避了许多风险，再加上 2023 年上半年全球股市涨幅可观，所以友邦对 2023 年的分红持乐观态度。

2. 分红保单的“缓和机制”发挥了重要作用

所谓的缓和调整机制是指，在市场波动的情况下，分红情况自然会有高低波动。为了让客户获得更稳定的回报，香港的保险公司都设有平滑机制，也称为缓和调整机制。其目的是使红利率不会完全跟随分红基金价值的涨跌而发生同等程度的变化。

为此，保险公司会保留部分在利好时期的投资回报，为日后红利派发回报较低时提供缓冲；或者在市场回报不佳的情况下暂时提高红利率，以避免保单价值出现过大的波动。

投资回报是存在波动的，就如蓝色线条所展示的那样。为了避免保险客户承受如此大的波动，香港的保险公司会在投资收益良好的年份保留一部分收益，留待投资收益不佳的年份发放。最终，保险客户可以按照红色线条来享受分红，相比黑色线条的波动要小得多，是不是呢？

这就好比本来有一条河，下雨多时会发生水灾，干旱时又会缺水；而缓和调整机制就如同在河上建造了一个水库，下雨多时将一部分水储存起来，等到干旱时再释放出来，这样河水是不是就变得更加平缓了呢？

友邦目前畅销产品：盈御 3

今年，友邦推出了新款产品盈御多元货币计划 3. 【盈御】系列是早期【充裕未来】系列的升级版，预期收益提高了，提取也更加灵活，还新增了 9 种货币转换功能、无限次更改受保人以及保单分拆等功能……

「盈御 3」是一款高回报、高弹性的储蓄险。将其作为中长期储蓄，长期总内部回报预期超过 7%；作为现金流规划工具，交完保费后就可开始取钱，为受保人制造稳定现金流直至 100 岁。

「盈御 3」能够实现“566”提取：5 年缴费，从第 6 年开始，每年提取 6%的总保费直至受保人 100 岁。

10 万美元缴费 5 年，第 6 年起，每年提取 3 万美元。到了第 20 个保单年度，共提取了 45 万美元，保单预计还剩余 51 万美元。这意味着，每年提取 3 万美元后，本金依然存在。每年灵活提取 6%总保费直至终身，长期回报为 5%-6%，轻松自制稳定现金流！

「盈御3」越领越多的“阶梯领取”

无论是为子女储备教育资金，为自己和家人的退休生活创造长期稳定的收入，为环球旅行提供旅游津贴，还是为后代子孙积累财富，都可以灵活安排现金流。

友邦作为香港顶尖的保险公司，长期以来以其出色的投资管理能力和稳健的财务实力而闻名，这也是众多客户一直选择友邦的原因。

香港储蓄险的优势

近期，内地的增额终身寿险和年金险出现了停售潮，3.5%预定利率的产品下调至 3%，增额终身寿险产品的预定利率上限调整为 3%，分红险预定利率上限为 2.5%，万能险最高保证利率上限为 2%；同时，银行降准降息、人民币贬值波动等。这些因素对一些有海外资金需求的人影响较大。

相比之下，香港保险有一个核心且无法比拟的优势，即收益高、安全且稳定。香港保单的货币大多是美元和港币，而香港的保险公司在全球范围内运营，盈利能力和风险控制能力都非常稳健。香港拥有全球化的金融投资环境，能够更好地规避某个国家或地区的风险，并实现稳定的收益。其中，香港储蓄分红保险作为长期投资计划，在拥有长期回本承诺的安全保障前提下，预期内部收益率可达 6%-7%，这种保险风险低，非常受欢迎。

大多数储蓄险的保障期限较长，在缴费期结束后，提取灵活，可以作为孩子的教育金、婚嫁金，以及自己的养老金和遗产规划。总的来说，将美元储蓄保单视为一种能够分散风险的家庭安全底层资产，为未来的自己或孩子准备一个终身的现金流，那么它就是一个很好的配置选择。