景顺投资高级基金经理刘徽：二季度看好三大投资板块

本报记者 谭志娟 北京报道

“市场预计美国将会在6月份降息，但是从最新的情况来看，石油、有色金属价格出现大幅上升，美国通胀短期处于高位的时间会延长，从而会影响到降息时间表。预计6月份或不会降息，可能会推迟到7月、9月，并且降息的幅度也可能会有调整，这还需看近期大宗商品的走势。”4月10日，景顺投资高级基金经理刘徽在景顺2024年第二季度中国市场展望分享会上接受《中国经营报》记者采访时如此表示。

景顺投资高级基金经理 刘徽

在去年发布的《2024年投资展望》中，景顺预计2024年下半年全球经济将逐步复苏。

就此，刘徽表示：“目前仍维持上述这一判断，预计下半年全球经济会逐步复苏，最大的驱动力是美国的降息。”

据刘徽介绍：“上半年美国经济可能会出现一些放缓，同时通胀也会逐步下降。如果下半年美国降息，那么全球其他的经济体也会随之降息，从而刺激全球各个经济体的经济复苏和增长，由此下半年全球经济大概率会回归到长期增长的趋势。”

对于全球经济恢复的影响因素，刘徽认为，这主要是大宗商品价格。

记者注意到，今年以来，大宗商品市场波动加大，原油、黄金、铜等主要品种期价持续走高，尤其是黄金更是一路创新高。4月9日，现货黄金突破2360美元/盎司，连续八个交易日创下纪录新高。

与此同时，“大宗商品之王”原油的表现也相当亮眼。有关数据显示，在地缘冲突、消费者需求等因素共同影响下，近期布伦特原油突破每桶90美元，创下去年10月以来新高，今年迄今攀升了近20%。

作为全球经济“晴雨表”，“铜博士”表现也不逊色。4月8日，LME期铜价格一度最高触及9484.50美元，刷新14个月高点。有分析称，这主要受益于追踪市场趋势的动量基金的买盘、德国工业数据强劲、其他大宗商品价格集体反弹。

刘徽解释说：“大宗商品受地缘影响较大，同时供给端的恢复也需要一些时间，可能会对美国的通胀水平带来一些波动，可能会造成美联储降息的时间表未来会有一些延迟。”

对于中国经济的走势，刘徽认为，预计一季度中国GDP增长大概率迎来“开门红”，这可能预示全年大概率会超过5%的预期目标。

展望二季度，刘徽表示：“由于去年四季度、今年一季度出台的一系列支持性政策，比如三大工程（保障性住房建设、‘平急两用’公共基础设施建设、城中村改造）、设备更新以及汽车、家电以旧换新等一系列的政策支持，这些将在二季度发力明显，能够支撑二季度的经济走势，由此预计二季度经济会延续一季度相对较强的走势。”

刘徽还表示：“最近一些经济数据出现了企稳见底的信号，明显增强了国内外投资者对中国股票市场的信心。与去年相比，北上资金也相对比较活跃，外资对中国资产的兴趣明显有所提升。”

“如果二季度的经济持续回暖，市场风格有可能会从红利防守转为偏顺周期，与此同时，前几年表现略显逊色的成长板块的核心资产，在二季度也可能会有较好表现。”刘徽说。

对于二季度的投资机会，刘徽比较看好三个板块：一是有色金属，比如铜，供给需求的缺口需要较长时间来弥补。二是成长板块的医药行业会有一个补涨的机会，因为股票估值也是处于历史较低的水平。三是长期看好的人形机器人板块，特别是AI大模型的突破会加速人形机器人的商业化落地。

（编辑：孟庆伟 审核：郝成 校对：颜京宁）