卓易信息（688258）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期卓易信息（688258）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中卓易信息营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入3.2亿元，同比上升13.55%，归母净利润5616.05万元，同比上升10.11%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8737.91万元，同比下降12.79%，第四季度归母净利润210.25万元，同比下降89.19%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利9300万元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率46.16%，同比减9.69%，净利率18.09%，同比增9.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计7453.79万元，三费占营收比23.28%，同比增37.1%，每股净资产11.94元，同比增7.97%，每股经营性现金流1.31元，同比增6109.65%，每股收益0.65元，同比增10.17%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-27.51%,原因:报告期处置子公司卓易文化，导致广告宣传费用下降。
2. 管理费用变动幅度为61.74%,原因:报告期内职工薪酬及股份支付费用增加。
3. 财务费用变动幅度为475.05%,原因:报告期内利息收入减少。
4. 研发费用变动幅度为-28.43%,原因:根据研发项目需求减少了技术服务费。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为6109.65%,原因:报告期销售回款良好，导致销售商品、提供劳务收到的现金大幅增加。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-987.17%,原因:报告期并购艾普阳。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为960.65%,原因:报告期增加银行贷款融资。
8. 应收票据的变动原因:报告期末有未到期银行承兑汇票。
9. 其他应收款变动幅度为-90.14%,原因:报告期收到上年期末股权转让款。
10. 存货变动幅度为-69.25%,原因:报告期末合同履约成本减少。
11. 合同资产变动幅度为54.73%,原因:报告期末应收项目质保金增加。
12. 其他流动资产变动幅度为68.52%,原因:报告期并购艾普阳增加。
13. 长期股权投资变动幅度为72.78%,原因:报告期末按公允价值对卓易文化剩余股权重新核算。
14. 使用权资产变动幅度为164.5%,原因:报告期并购艾普阳增加。
15. 无形资产变动幅度为3732.64%,原因:报告期并购艾普阳资产评估增值。
16. 商誉变动幅度为7924.89%,原因:报告期并购艾普阳。
17. 递延所得税资产变动幅度为33.16%,原因:报告期末因股份支付费用增加产生的递延所得税资产增加。
18. 其他非流动资产变动幅度为759.45%,原因:报告期末预付的投资款增加。
19. 应付票据变动幅度为-100.0%,原因:报告期应付银行承兑汇票到期支付。
20. 应付账款变动幅度为47.59%,原因:报告期并购艾普阳增加。
21. 预收款项变动幅度为-39.2%,原因:报告期末预收房租款项减少。
22. 合同负债变动幅度为361.23%,原因:报告期并购艾普阳增加。
23. 一年内到期的非流动负债变动幅度为5136.85%,原因:报告期末一年内到期的长期借款增加。
24. 长期借款变动幅度为899.85%,原因:报告期末长期银行借款增加。
25. 递延收益变动幅度为47.49%,原因:报告期收到需递延确认的政府补助。
26. 递延所得税负债的变动原因:报告期末增加企业并购资产评估增值产生的递延所得税负债。
27. 营业收入变动幅度为13.55%,原因:并购深圳艾普阳带来的营业收入增加。
28. 营业成本变动幅度为25.05%,原因:随着营业收入增长。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，最新年度财报摘要指标相比上一年度数据下降。在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达377.57%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.12亿元，每股收益均值在1.29元。

重仓卓易信息的前十大基金见下表：

持有卓易信息最多的基金为华夏远见成长一年持有混合A，目前规模为6.51亿元，最新净值0.6589（4月19日），较上一交易日下跌0.75%，近一年下跌23.64%。该基金现任基金经理为钟帅。

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