提醒一下风险

（文末照例有一张图总结）

大家好，我是很帅的狐狸

今天打算聊几句

新能源车

提一下几个风险

前几天（4月23日），欧盟委员会跑出来说，自己突击检查了中企在欧洲的办公室。

主要是想调查这些公司是不是收了咱政府给的补贴。

这种突击检查影响还挺不好的，毕竟直接影响企业的正常经营。

而且如果针对某个特定国家，其实也变成了政治play的一环。

其实去年9月份欧盟就说要对咱的电动车发起反补贴调查了，所以这个风险倒是已经被市场price in了。

主要是今天我还看到了另一个新闻，欧洲似乎又打算拿新疆说事，说不定对中国车企会带来另一个风险（本文第二部分）。

所以今天打算聊两句。

今天我会回答这些问题——

咱新能源车出口真的那么猛吗？

很多人说咱新能源车出口全靠特斯拉上海工厂，本土牌子在欧美不受待见，是真的吗？

接下来这个赛道还有哪些风险？

Part 1 咱真的很猛吗？

汽车行业，咱还真是挺猛的——

毕竟去年中国首次超过日本，成为世界第一的汽车出口国。

不过这个「世界第一」其实有点运气成分在——

根据中汽协的报告，前三个季度的出口汽车里头，大部分都是出口给俄罗斯和墨西哥的（大部分是燃油车）。

这主要是因为欧美对俄罗斯搞制裁，影响了欧美日韩车企的供应链，所以中国车企才接下了这泼天的富贵。

Anyway，怎么说咱也是个第一。

虽然咱的汽车主要不是卖给欧洲，但毕竟汽车工业是人家的传统强项。

咱这么秀，人家面子确实挂不住。

中国去年出口的491万辆车里头，有120.3万辆是新能源汽车（中汽协口径）。

而在电动车领域，欧洲车企连在自己地盘都不是很争气——

根据国际能源署的统计，本土品牌电动车的市占率从2015年的80%跌到了去年的60%。

反过来看中国的品牌，则从2015年的5%升到了去年的15%。

其中不少是靠上汽收购来的英国牌子名爵（MG），以及吉利收购来的瑞典牌子沃尔沃及其旗下的极星。

这里也说一句，之前一直有个说法是，咱的新能源车出口主要靠特斯拉的上海工厂。

这么说确实是夸张了，不过出口欧洲方面，咱的自有品牌的确还不是主力，主要靠的还是美系或欧系的汽车品牌在中国建的厂。

根据界面新闻的报道，2022年中国出口欧盟的电动车里头，中国本土品牌汽车只占了四成。

不过根据欧洲交通与环境联合会 （T&E） 3月份的一份报告，比亚迪等土生土长的牌子也在开始发力。

报告预计中国品牌占中国出口欧盟电动车的比例，接下来会大幅提高——

来源/T&E，翻译/很帅的投资客

不过这个报告也是为了让欧盟多给咱的车企加关税（提议加25%），所以预测数据我们随便看看就好。

Anyway，欧盟的这个反补贴调查如果真查出点什么的话，大概今年7月份开始，欧盟就会给中国制造的电动车加税…

Part 2 还有一个风险！

今天好友小颖还给我分享了一个新闻——

来源/business-humanrights.org

欧盟议会通过了《企业可持续发展尽职调查指令》（CSDDD），还需要经过欧洲理事会的最后正式批准，但基本跑不了了。

这个法律，简单说就是，欧盟成立的大公司（1000+员工且全球营收超4.5亿欧元）或是在欧盟产生的营收超过4.5亿欧元的海外公司等，需要对供应链上游的合作方做好尽职调查，以确保供应商里头不能做出不利于人权和环境的事情，不然得罚全球营收的不少于5%。

而欧美嘛，只要是跟咱新疆有关的业务，就会扣上「强迫劳动」（forced labor）的帽子。

之前闹得沸沸扬扬的 事件就是典型——毕竟当年老美就是让小黑们种棉花，而刚好新疆也盛产棉花，于是这个帽子在西方媒体那边扣得很自然。

而且你自证清白他们也不听（当然更可能是在故意挑事）。

而在新能源车企中，有不少原材料刚好在新疆也有矿。

比如铝（天山铝业、新疆众和），比如锂（宁德时代投资的志存锂业）。

而且这个其实很难溯源——因为这些原料开采出来后，是会混合其他来源地的材料，再一起流入到车厂里。

像是2023年德国已经推出过类似的法律 （《德国供应链企业尽职调查义务法》） ，最近刚好有一个案例——

奔驰（德国车企）在美国的工厂搞了下反工会行动，结果就被美国汽车工人联合会给告了。

如果指控成立的话，奔驰在德国的公司得被罚几十亿美金，而且还不能拿政府的订单。

所以欧美车企在中国有工厂的话，也会担心这方面的风险。

最直接受影响的，自然是上游的供应商。

这似乎也可以用来解释去年10月份赣锋锂业奇怪的操作——

另外，按照这个逻辑，光伏可能也有类似的风险（新疆也有硅矿）。

当然，新能源车出口欧洲，还有个最大的鬼故事——「去电动化」。

毕竟欧洲的充电桩没法像咱这种基建强国一样，没几年就如雨后春笋般到处都不缺。

根据中汽协的数据，咱2.4辆车就有一个充电桩，而欧美15辆车才有一个充电桩。

想想十年前，这也是很多人不买电动车的理由。

而最近，这个鬼故事又被人提出来了——

3月初，奔驰宣布因市场对电动化需求持续低迷，将其电动化目标推迟5年。

去年11月，大众宣布，由于欧洲市场对电动车的需求低于预期，所以暂时不就第四家电池工厂的选址作出决定。

当然，上面这篇报道有点标题党了。

3月份的欧洲汽车卖不动，一部分是因为季节效应，今年的复活节在3月（去年在4月），所以整个3月份欧洲新车注册量比去年同期下降了2.8%。

而另一部分则是因为欧洲部分国家开始削减补贴，所以欧洲3月纯电动汽车销量同比下滑了11%。

还有的市场则是相反，比如意大利最近可能会出新的补贴政策，所以不少消费者倒是hold住了购买决策，导致3月份电动车销量同比下降了34%。

不过还是有不少车企慌了。

像是特斯拉，欧洲销量跌了35%。

主要是因为红海局势紧张，影响了上游零部件的交付，工厂被迫停工停产。

不知道是不是因为这个，特斯拉最近也在全球裁员——

根据小颖的分享，比起其他制造业工厂，不少车企们对外部政策变化往往会慢半拍。

所以这篇文章提醒的对象，其实是车企，而不是投资者。

毕竟投资者们总是先知先觉的——今年以来新能源车板块已经是一片颓势了。

最后照旧来个一张图总结——

P.S.最近更新得是比较低频，so，也 欢迎关注我们团队每个工作日都更新的日报内容——

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• 新疆棉：《》

• 新能源：《》

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✍ 图文/@狐狸君raphael，曾供职于麦肯锡金融机构组，也在 Google 和 VC 打过杂。华尔街见闻、36氪、新浪财经、南方周末、Linkedin等媒体专栏作者，著有畅销书《风口上的猪》《无现金时代》。

参考资料/

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