盈利困境中的妙可蓝多陷入“反式脂肪酸”争议

界面新闻记者 | 赵晓娟
界面新闻编辑 | 牙韩翔

5月9日，妙可蓝多宣布王一博为代言人，借助流量明星拉动业绩的意图很明显，这一新的代言合作一早就出现在微博热搜。但在同一时间，“妙可蓝多含有反式脂肪酸”的相关词条登上微博热搜，引发网友争议。

社交平台上消费者发出的妙可蓝多成分表

争议点在于，妙可蓝多奶酪制品的配料表中，含有一项名为“食用油脂制品”的成分，而“食用油脂制品”实际就是反式脂肪酸的另一种叫法。

反式脂肪酸是一种在工业加工过程中生成的不饱和脂肪酸，通常出现在氢化植物油里，这种油经常被用来制造糕点、饼干、快餐和一些乳制品。食用超量的反式脂肪酸可能会让总胆固醇升高，高密度脂蛋白大幅下降，增加罹患动脉粥样硬化和冠心病的危险。

根据食品安全国家标准GB28050-2011 预包装食品营养标签通则D.4.2条款规定，每天摄入反式脂肪酸不应超过2.2g，过多摄入反式脂肪酸可使血液胆固醇增高，从而增加心血管疾病发生的危险。

对此，界面新闻联系了妙可蓝多官方但暂未获得回应。有网友在社交平台上发出了妙可蓝多客服的回复，称妙可蓝多的奶酪产品没有反式脂肪酸。

成分争议之外，妙可蓝多正在经历奶酪行业增速放缓的考验。

妙可蓝多此前发布的2023年财报显示，去年营收约为40亿元，同比下降16%；归母净利润6344万元，同比大跌53%，这是妙可蓝多上市后首次营收、利润双降，引发市场关注。更值得关注的是，扣非净利润仅为717万元，同比暴跌近90%。

对于2023年度净利润大比例下滑的情况，妙可蓝多给出三方面的原因，2023年行业增速放缓、奶酪主要原材料成本较上年同期上升，以及公司锁汇收益减少、利息净支出较上年同期增加等导致净利润出现下降。

在妙可蓝多营收占比接近80%的奶酪业务，又细分为即食营养系列、家庭餐桌系列和餐饮工业系列，收入分别为19.02亿元、3.48亿元和8.88亿元，同比-23.94%、-36.10%和+7.61%。

即食营养系列、家庭餐桌系列有明显的下滑。从某种程度上，以奶酪棒、奶酪零食为主的即食奶酪产品在前几年更多靠市场营销来拉动市场需求和增长。

但整个赛道从过热到迅速冷却的趋势还在持续。贝恩公司与凯度消费者指数发布的《2023年中国购物者报告，系列二》显示，2023年前三季度，奶酪品类整体销售下滑了18%。而2022年这一数字为同期增长26%。

高级乳业分析师宋亮也向界面新闻分析，奶酪棒并不算是刚性需求，作为儿童零食，奶酪棒的可替代性很强；加之奶酪棒此前的高毛利诱惑，企业纷纷涉足导致市场严重供过于求，在市场需求减弱时，各家企业的奶酪业务都承受巨大压力。

妙可蓝多CEO柴琇在在2024年中国企业家商界木兰年会上则曾表示，“去年我的财务报表不好，我也很难过，我们股票从84块钱跌到今天不到13块钱，几十亿身价没有了”，她说，“在这个过程，我也在反思，特别是去年业绩，就是因为供应链问题，成本上涨了过亿”。

柴琇透露，妙可蓝多已经在奶源供应链上找到不完全依赖进口的办法，其也在打造妙可蓝多的企业品牌护城河，不止品牌护城河，她说，“希望随着企业规模扩大，我们的成本优势也能打造出来，成为另一道企业护城河。”

妙可蓝多近5年股价走势

事实上，伴随市场衰退而来的还有竞争环境的进一步激烈。

奶酪品牌“百吉福”在国内的主体公司邦士（天津）食品有限公司在最近还获得了私募股权“凯辉基金”的增资，这一举动意味着，双方今后的合作将会瞄准奶酪消费升级的趋势，开发更多本土化产品。

此外，行业当中的即食奶酪玩家推出的新品已不局限于儿童奶酪品类，由莫斯利安之父郭本恒创立的酪神世家针对女性消费群体推出了“五维素颜奶酪”、百吉福定位成人芝士甜品推出“一小芝”和“一杯芝士”，以及贝勒中国旗下品牌凯芮同样定位年轻女性群体，其推出的“Kiri甜心小酪”在奶酪零食赛道引发了同行的跟风和模仿。

竞争承压之下，价格战也不可避免。界面新闻此前在社区超市、好特卖等零售渠道走访发现，妙可蓝多、蒙牛、伊利等奶酪棒产品均有不同程度的折扣优惠，一些终端门店甚至将即将临期的奶酪棒产品与牛奶、酸奶等产品搭售。

不过，今年一季度，妙可蓝多在竞争中出现转圜。

妙可蓝多2024年一季度报告显示，报告期内公司实现营业收入9.5亿元，同比减少7.14%;归属于上市公司股东的净利润4129.75万元，同比增加70.63%。

国元证券分析称，妙可蓝多一季度对经销商实行分级管理，优化经销商布局，覆盖约80万个零售终端；电商渠道大力发展抖音、快手等兴趣电商平台，拓展美团、饿了么等即时零售业态；餐饮工业终端开发效果明显，与鲍师傅、乐乐茶、外婆家等建立良好合作，上述措施让奶酪业务收入同比降幅环比收窄。