微利时代：谁在默默抄底，等待猪价回暖“红利”？

财联社5月12日讯（记者 刘建 王平安）新周期孕育，传统大起大落暴利的周期波动正在远去，急速扩张、负债承压的猪企未来应该如何生存？

财联社记者从多位专家处获悉，未来生猪行业波动剧烈的周期情况正在改善，猪价将更多的在盈亏平衡线徘徊，养殖端将进入微利时期，相关企业只有降本才能在竞争中存活下来。

财联社记者注意到，在去年的一场生猪行业会议上唐人神董事长陶一山就曾指出，“当前还按照猪周期理论养猪，就是死路一条。行业唯一关注的就是成本，就是资本。”

新希望集团董事长刘永好此前也曾指出，“现在的猪周期无法预测，希望市场尽快走出恢复期。最关键的还是要在低谷期坚守信心，适当调整规模，不盲目扩大，更重要的是降成本，结构更加聚焦。”

未来养殖成本或将是生猪行业激烈竞争中的生命线，牧原股份（002714.SZ）、温氏股份（300498.SZ）、新希望（000876.SZ）等猪企在2023年以来的机构调研中数次提及，公司主要工作目标是降低生产成本，管理好现金流，降低资产负债率水平。

在上市公司方面，各大猪企在降本上大力加码，且取得了较为良好的效果。从3月最新的上市猪企成本来看，其中温氏股份、神农集团（605296.SH）均已经低于15元/公斤，分别为14.8元/公斤和14.5元/公斤，牧原股份、新希望和天邦食品（002124.SZ）也逼近15元/公斤。在各大猪企逼近养殖盈平衡线的背景下，若下半年猪价持续回暖，相关猪企2024年财报将有望迎来修复。

（猪企历年成本变化图 数据来源：公告）

在中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇看来，“今年4月份猪价和去年同期还是基本持平的，去年4月份养殖端是亏损的，但今年整个行业基本已经实现盈亏平衡的，主要还是今年成本处于下降趋势。所以今年总体来讲的话，我觉得猪价出现温和反弹背景下，养殖可能实现微利到小幅盈利的状态。”

卓创资讯朱泽坤泽表示，“其实生猪养殖现在就是拼成本，因为成本降一点点，盈利就能多一点点。目前我们国内母猪的使用效率、饲料的配比情况，都没有达到发达国家的最优成本那种水平，所以说未来成本方面还是有比较大的可提升空间。”

牧原股份董事长秦英林在此前也曾提出类似观点，“我们能够把我们的技术提上去，效率提上去，成本降下来，如果我们要是把成本降下来了以后，我们就不用怕猪周期了。所以现在猪周期谁也回避不了，但是我们自己一定是要奔着就是降成本，奔着是技术创新来降低我们成本。我们猪的产仔数还比较低，我们猪的每头母猪提的肉量，还是差距比较大。那么在这个时候，我们发现这个差距就是机会，就是我们努力点。我们在比较，如果我们能养的和丹麦的猪水平一样高，那么每头猪最少还有600元钱的成本向下降，我认为这就是我的目标。”

值得关注的是，在行业回暖背景下，今年有部分猪企出栏增加幅度或较大，相关猪企在降本增效进助力下，有望充分享受回暖红利。从增量来看，牧原股份、温氏股份仍占鳌头，但增长率方面神农集团、巨星农牧（603477.SH）等占据前列。

（出栏增长猪企 数据来源：公告）