上证50，被偷走了20%的收益！

说个奇葩的事，如果你买入上证50的成分股，

从20年1月1日初一直拿到现在，收益率是

2.88%

但如果你买的是上证50的指数，从20年1月1日初到现在是

-19.55%

买指数基金，成功帮我们多亏了

22%

上证50指数会那么差呢？

简单说就是从2020年开始，上证50陆续调出了

四大行，传统行业

股票，然后又纳入了

消费科技

等高估值这些公司。

其结果自然不言而喻。

同理，也一样适用于沪深300指数，收益甚至被偷的更多！

关于指数调仓，越调收益越差的例子，

我在这篇：，已经明确指出过这个问题了。

之所以指数表现这么差，被老外碾压，和内地股票资本回报率低有一部分原因，

但核心原因是股票回报被追涨杀跌给吃掉了。

这说明什么问题呢？

未来再也不能无脑单独买传统的宽基指数了，因为指数追涨，就是送自己的Money。

作为对比案例，这里再说一个挺有意思的指数??

央视50

央视50呢，其实是当年

央视财经频道发布一个50只股票指数

联合

北大、复旦、央财、中国人大、南开

等名校，选取最具行业代表性的50家公司。

但是后来估计是因为疫情的缘故，从2020年中断评选，至今就再也没有评选过，

然后一直就这样荒废到了现在，指数成分股没变过，跟踪的基金也不再调仓。

结果你猜怎么着，

央视50被人遗忘，压根没关注到这几年的新兴好公司，但近几年表现也比绝大多数宽基指数要好。

虽然也没强多少，但也说明了

指数动，似乎比不动强？

说来说去，指数编制规则这块，还是不能唯市值来追涨杀跌，

如果是看这些年各种不以市值为考量的策略指数，其表现都会远好于宽基。

那问题来了，上证50，有没有比较好的平替基金呢？

我个人觉得这两年出的

中证A50

会更好一点，因为它是

先确定各个行业

然后

再从不同行业里筛选龙头股，

而不是某一个行业暴涨，指数就纳入大量这个行业的股票。

那有人可能会说：“

标普500好像也追涨杀跌啊，为什么业绩却那么好！

我的思考是，海外因为是成熟资本市场，有很好的做空机制，所以可以让股价定价更加合理。

一般出现严重泡沫，会被空头压制，从而保持均衡状态，因此不会我们这样极端。

总之选基金，几个简单的方法论推荐给大家，

第一分散精选小而美的A股主动基金，

第二选优秀的smartbeta策略基金，

第三选编制规则更现代化的宽基指数，

第四选指数类QDII基金，

除了这四点之外，在选国内被动指数基金时，尤其是纯规模加权的，

在牛市时一定要谨慎，因为它会帮你接盘泡沫股

再说回市场，今天

A股4700只股票下跌，仅600只上涨

，一个字惨。

外围市场倒是集体上涨，我A最近是独自一个人挨揍。

另外很多人说A股阴跌了这么多年，

金牛20这类为代表的A股基金投顾组合，有点坚持不下去了怎么办？

其实看历史表现，牛20从20.9.14成立到现在，经历了20、21、22、23、24，三个完整和两个不完整年度。

目前来说每一年都战胜了基准885001偏股混合型基金指数。

885001历史是一个增长速度年化12.5%的指数，综合表现还是可以的，只是这几年有点拉胯。

A股的表现，也影响到了牛20的表现。

但不管怎么说，A股确实已经趴窝了小四年时间，这个阶段又是3000点附近，现在放弃感觉就真有点倒在黎明前的味道了。

我预估目前节奏下，上头不停放水刺激经济，现金在未来两年内极大概率是跑不过A股的，

所以除了股市也真没啥好的去处，所以建议还是熬一熬吧。

A股里能打赢牛20的品种不多，我们耐心等待市场的风来。

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