TMT投资信息晨报0607

一、上日行情回顾：

（1）A股走势依然疲弱，微小盘对大盘形成拖累：4月底年报披露季结束以来，若干问题公司的股票会因包括财务数据不达标、大额资金被大股东占用、内部控制存在重大缺陷等原因原因被实施ST或*ST，引起了投资者的谨慎情绪，中小市值公司持续泡沫挤压。A股三大指数午后跌幅加剧，上证指数收跌0.54%，创业板指跌0.71%。沪深两市成交量8459亿元，较上日放量1574亿元。微盘股指数重挫6%，低价股、ST板块批量跌停。半导体产业链全日强势，算力产业链受市场关注，英伟达概念股集体走强，服务器代工公司收追捧。另外一个主题是产业链上游涨价驱动，市场关注如功率硅片、代工、模拟器件、PCB板涨价等因素，相关板块个股均走出上扬态势，整体热度较高。

（2）美国ADP就业三个月最低，市场对9月美联储降息的押注升温至70%，推动美国科技股继续上扬。美股盘前公布的“小非农”数据低于华尔街预期，再添降息利好。美国5月ADP新增就业15.2万人，创三个月新低，劳动力市场进一步降温，增加了美国经济增长缓慢的迹象。预计美联储今年至少会降息一次，美联储首降25个基点的预期从12月提前至11月。芝商所美联储观察工具显示，9月降息25个基点的可能性接近70%；受此推动，科技股大涨带动美股飙升，芯片、AI概念股、热门中概股均涨幅居前。阿斯麦（ASML）的美股受益于台积电即将采购其新款光刻机而狂拉超13%，英伟达强势涨超5.1%，市值突破3万亿美元大关，超越苹果成为美股第二大上市公司。

（数据来源：Wind，2024-06-06）

二、重要科技资讯：

（1）四部门组织开展智能网联汽车准入试点，推进智能驾驶加速落地应用。

根据《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》（以下简称《通知》），工业和信息化部、公安部、住房城乡建设部、交通运输部等四部门组织对首次集中申报的方案进行了初审和择优评审，研究确定了9个进入试点的联合体。

（2）国家新闻出版署发布2024年第三批进口游戏版号。

国家新闻出版署发布2024年第三批进口游戏版号，合计15款产品获批，年内累计发放61款。新版号中，手游11款，PC端1款，游戏机游戏3款。

三、宏观与重要数据：

（1）G7国家中两家启动降息。

欧洲央行如期降息25个基点l，为2019年以来首次降息，是G7成员国中第二个降息的央行。欧洲央行称，自2023年9月的欧洲央行会议以来，通胀率下降了超过2.5个百分点，并且通胀前景显著改善。

加拿大央行将隔夜利率下调25个基点至4.75%，对于利率决议解释道：

1）有证据表明，宏观基本面通胀压力正在放松……货币政策不再需要那么严格。

2）最近的数据增强了我们的信心……。

3）通胀前景风险依然存在。

（2）大基金三期投资额可能超过披露的金额。

赛迪顾问副总经理李珂在接受采访时透露，国家集成电路产业投资基金（大基金）三期的投资会高于最初披露的3440亿元，未来可能会有更多国企参与投资。大基金三期投资期限将会比前两期更长，可能会有“大基金3.5”。

“由于（芯片）技术差距仍然存在，因此需要成立大基金三期。重点问题尚未得到解决，还有很多工作要做。”

（3）苹果全球开发者大会将于6月11日召开。

苹果全球开发者大会将于6月11日，下周二召开，这个会议也值得关注，除了IOS、MacOS、iPadOS等新操作系统外，苹果可能将宣布一项与OpenAI的合作协议，将ChatGPT集成到iPhone的操作系统中。

四、好研报一起读：

华泰证券：Computex2024：AIPC引领低功耗趋势，各厂商纷纷布局AI生态圈。

Arm、高通和联发科的CEO在Computex2024上共同探讨了人工智能与移动时代的AIPC（人工智能集成计算平台）发展趋势。Arm阵营展示了其新一代消费级微架构CSSforClient，包括Cortex-X925CPU和Immortalis-G925GPU，这些产品采用3nm工艺，旨在提升性能和能效，特别在AI推理和计算机视觉任务上表现出色。高通强调了其4nm制程的XElite芯片，不仅在性能上优于竞品，还与微软合作构建基于Copilot的AIPC软件生态系统，并推出AIHub支持端侧AI集成。

Arm的CEO指出，Arm架构在低功耗和定制化方面具有优势，Armv9架构将应用于PC，目标是五年内占据50%的PC市场。联发科CEO蔡力行强调了人工智能时代的四大支柱，包括边缘计算的增长和AI生态系统的融合，联发科的产品性能显著提升，并与Arm和英伟达等公司合作，研发出高性能的Dimensity系列芯片，包括车载芯片，以适应消费电子和汽车电子市场的需求。

尽管Arm、高通和联发科在AIPC领域积极布局，但报告也提醒存在AI落地不及预期、行业竞争加剧和中美竞争加剧等风险。总体来看，各大厂商加速迈向AI与移动时代的步伐，预示着AIPC时代的来临。。

五、接下来关注什么：

苹果全球开发者大会WWDC将由6月10日美东时间下午1点（北京时间11日凌晨1点）的主旨演讲拉开序幕。外界普遍将其定义为苹果把AI功能全面整合进各大硬件操作系统的关键时刻。

六、投资观点：

有机构认为，英伟达在Computex2024展会上展示了其未来三年的产品路线图，包括Blackwell芯片的投产和后续的UltraGPU及Rubin系列，特别是数据中心GPU和网络架构领域引发广泛的关注。数据中心网络架构方面，以太网技术正在迎头赶上，超以太网联盟的成立预示着通用网络设备在大规模算力集群中的潜力。这为服务器、网络设备制造商以及HBM产业链相关公司带来了机遇。

行业相关产品：

传媒ETF（159805）

大数据ETF（159739）

半导体ETF（159813）

基金有风险，投资需谨慎。

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