上周北向资金净流入超50亿元 机构称A股结构性机会在增加

上周，A股市场震荡调整，上证指数、深证成指、创业板指分别累计下跌1.15%、1.16%、1.33%。资金面上，北向资金逆势加仓，Wind数据显示，上周北向资金累计净流入53.05亿元。其中，沪股通资金净流入56.12亿元，深股通资金净流出3.07亿元。北向资金对1401只股票的持股数增加，对其中71只股票的持股数增加超1000万股。上周，北向资金加仓电子行业超51亿元。

分析人士表示，A股市场短期调整幅度有限，在经历短期震荡蓄势后，中期结构性机会在增加。

市场震荡调整

上周，A股市场震荡调整，三大指数均下跌，周线“三连阴”，上证指数守住3050点，创业板指跌破1800点。

从成交额来看，Wind数据显示，在上周的5个交易日中，A股市场成交额分别为8337.03亿元、7487.90亿元、6913.16亿元、8490.61亿元、7190.04亿元，A股成交额在6月3日和6月6日均出现放量，在其他3个交易日均缩量。

盘面上，上周价值板块走势强于成长板块，小微盘股下跌明显，上周万得微盘股指数累计下跌10.01%，跌幅远超大盘，而沪深300指数下跌0.16%，走势强于大盘。申万一级行业中，仅有公用事业、交通运输行业上涨，上周涨幅分别为2.81%、1.09%；其他行业板块均下跌，综合、轻工制造、社会服务行业跌幅居前，上周跌幅分别为7.41%、5.76%、5.65%。

领涨的公用事业行业中，惠天热电上周涨逾19%，九丰能源、新奥股份、国电电力上周均涨逾10%。芯能科技、华电国际上周均涨逾9%。

交通运输行业中，海程邦达上周涨逾17%，中远海控上周涨逾14%。

6月10日，A股市场因端午假期休市，从亚太市场来看，日经225指数上涨0.92%，韩国综合指数下跌0.79%。而截至记者发稿时，欧洲股市普遍走低。

中信建投证券首席策略官陈果表示，小盘下跌的核心原因是大小盘周期性轮动的背景下，多因素推动市场风格“小切大”。近期，由于增量资金再度转弱，退市新规出台后监管处罚趋严，资金压力和监管压力形成共振，推动了小盘风格走弱。

北向资金浮亏约70亿元

从资金面上来看，北向资金上周逆势加仓A股市场。

Wind数据显示，上周北向资金累计净流入超50亿元。具体来看，6月3日北向资金净流入15.39亿元，6月4日净流入33.78亿元，6月5日净流出56.80亿元，6月6日净流入67.73亿元，6月7日净流出7.05亿元。

Wind数据显示，截至6月7日，北向资金持仓市值为2.18万亿元，上周北向资金持仓市值减少约17亿元，计算北向资金上周净流入的53.05亿元，上周北向资金持仓浮亏约70亿元。上周北向资金对1401只股票的持股数增加，对其中71只股票的持股增加数超过1000万股。

从行业情况来看，上周申万一级行业中有17个行业获北向资金加仓，北向资金对电子、医药生物、公用事业行业加仓金额居前，分别达51.95亿元、37.64亿元、32.78亿元；对食品饮料、非银金融、家用电器行业减仓金额居前，分别为30.38亿元、15.88亿元、15.41亿元。个股方面，上周北向资金对长江电力、北方华创、晶科能源、韦尔股份、中国核电加仓金额居前，分别为15.25亿元、13.11亿元、13.09亿元、11.91亿元、11.25亿元。对美的集团、贵州茅台、江苏银行、五粮液、汇川技术减仓金额居前，分别为20.53亿元、19.26亿元、15.50亿元、9.78亿元、8.62亿元。

主力资金层面，Wind数据显示，上周主力资金连续5个交易日净流出，其中6月6日单日净流出超270亿元。行业层面，上周5个交易日申万一级行业均遭遇主力资金净流出，其中电力设备、计算机、汽车行业主力资金净流出金额居前，分别达93.83亿元、90.67亿元、66.18亿元。

海通证券策略首席分析师吴信坤表示，A股资金面方面，下半年长线的稳定型外资还存在明显入市空间，海外环境改善或也有助于推动外资回流。

调整幅度有限

在连续震荡调整之后，Wind数据显示，截至6月7日收盘，万得全A滚动市盈率为16.69倍，沪深300滚动市盈率为12.01倍，均处于历史低位。

对于A股市场，机构预期乐观。吴信坤认为，近期市场情绪回落已较为明显，当前市场关注或已重回基本面。短期来看，基本面拐点仍需一定时间加以验证。展望下半年，随着后续政策发力下基本面修复趋势确认，增量资金有望回流，市场中枢有望再上新台阶。

“资金面来看，二级市场减持和IPO募资等股市资金需求端已明显减少，限制了A股调整幅度。”华西证券研究所副所长、首席策略分析师李立峰表示，更重要的是，“517”地产新政后一线城市陆续落地相关政策，以及政策层面释放“稳增长、防风险、促改革”的信号，形成市场风险偏好的有力支撑。A股阶段性盘整后有望重回震荡上行，期间高股息红利板块仍是中长期资金配置的重要方向。

华金证券策略首席分析师邓利军表示，A股短期调整幅度有限，节后可能开启修复行情。第一，经济和盈利延续弱修复趋势。第二，流动性方面维持宽松，节后外资、融资可能季节性回流。第三，风险偏好方面，国内政策宽松节后大概率延续，仍有望支撑市场情绪。节后修复行情下建议均衡配置低估值红利和TMT、核心资产等成长板块。

平安证券首席策略分析师魏伟认为，A股市场在经历短期震荡蓄势后，中期结构性机会在增加，建议围绕基本面信号及政策方向布局。中期建议关注高景气持续的出口制造链、具有全球竞争力的大盘龙头以及涨价有望延续的上游资源品板块等，红利策略具备长期配置价值。