飞天价格茅台全面杀跌，“黄牛”反水搞事，贵州茅台信仰加速崩塌！市值一天蒸发超过630亿元，带崩白酒板块

金融界6月11日消息 市场对于贵州茅台的信仰正在加速崩塌！

虽然处于端午假期的餐饮消费旺季，但是茅台飞天价格不升反跌，甚至有全面杀跌的迹象。据报道，端午节期间，贵州茅台飞天系列2023—2024年原箱跌5元—10元/瓶，2024年散瓶跌价40元/瓶，价格来到了2430元/瓶；生肖系列，兔年、虎年、猪年跌价30元—50元/瓶，鼠年和猴年暴跌100元—200元/瓶；其他系列，三十年跌100元/瓶。

据今日酒价数据显示，今年以来茅台酒批价已由年初2700元/瓶左右，跌至2445元/瓶左右，目前还尚未看到止跌的迹象。

值得注意的是，除了直营渠道，一般大家能买到的茅台价格基本都在2500元到3000元左右，而2500元也被定义为经销商能够盈利的安全线。随着飞天茅台的价格跌破2500元，有部分经销售表示暂停收茅台所有产品。

行业龙头尚且如此，其他酒企压力可想而知。

在一片愁云惨淡之下，今天白酒板块压力山大。贵州茅台直接低开近1%，随后一路下跌，截至收盘贵州茅台大跌3.1%，报1569元/股，成交额近111亿元，市值一天蒸发超过630亿元。此外，五粮液、泸州老窖、山西汾酒等等也位居跌幅榜前列，白酒板块一时间再次成为市场关注的焦点。

“黄牛”大反水

这也引发了连锁反应，不断跌价的茅台与部分电商平台发货规则，弄的黄牛集体反水，并将矛头指向电商平台和茅台巽风酒。

部分黄牛将矛头指向了电商平台。因为消费者下单，电商平台并非三五天发货，而是设置20天，因此不急于求货，而档口收货没钱周转就得砸价出手，于是商家比如卖价2600元，但可以等到比如砸价到2300收货，同时还有平台的补贴，一来一回赚的差价至少300以上。这样一来，亏损的只有黄牛们，回收价比如2400，最后2300出手。

于是黄牛们号召大家集体拒收，或者收货了要求开发票，就是搞事情，谁也别想好过。

有黄牛在微信群表示，商家设置20天发货，那他就不用求货，不求货的话，档口收到货得打款，资金得周转，没人要货就得砸价。之前是，今天卖出去多少单，明天就得求货，他求货就得给档口打钱，档口没货给他，就得加价求货，这样档口也要加价求货而且基本上没有账期都是现款。

但现在完全反过来，商家根本不需要求货，你档口收货没钱周转，我就等你砸价我再要货。电商现在就是吃着高价的补贴，再低价求货，既赚平台补贴又赚酒价下跌的差价，所以说对这些商户别客气，该退货就退货，该撸赔偿就撸赔偿，该开发票就去开。到货让快递员别签收拖着找瑕疵品赔偿，不给就拒收，起码让电商亏个运费，拒收了退回去路上还有破损的风险。

贵州茅台双管齐下控价 但见效甚微

其实面对价格跌跌不休的情况，贵州茅台也不是没努力，甚至使出了双管齐下的办法来控价。

6月4日晚，有消息显示，多地暂停“达标”企业申购1499元/瓶飞天茅台的政策。此前，企业满足一定纳税额度以及其他条件，可以直接向茅台提出申请。通过审核的企业能以零售价每个月获取一定数量的飞天酒。这对茅台而言，类似于直销，能够增加收入。对企业而言，商务活动中茅台酒的需求本来就不低，这个政策能够降低购酒成本。

对此，多地茅台销售人士解释，是因为现有客户太多，满足不过来，目前接不了新客户申请，后续会否恢复尚不确定。武汉、重庆、贵阳等地的高端餐饮也反馈，此前执行的1499元开瓶喝茅台的活动目前也已暂停。不过也有多省茅台直营渠道反馈，目前企业仍可申请平价购酒资格，各地条件不一，但必须是符合资格企业的法人代表或实控人前去面谈。

而据业内人士分析，此举背后体现出茅台新任掌门人张德芹改革直销渠道和稳定飞天茅台价格的意图，但实际效果可能杯水车薪。

叫停“达标”企业申购1499元/瓶飞天茅台仅仅几天之后，茅台又再度出手。茅台宣布旗下“巽风酒”(属茅台酒品类)将在6月19日试运营期结束后进行优化工作，同时，“巽风酒”数字藏品的合成行权也将暂停，已经合成且还未失效的数藏凭证还可继续行权激活，后续重新开放时间以公告为准。

但是，贵州茅台的努力仍然见效甚微。

动销不畅一直是困扰白酒行业难题

国投证券指出，茅台主要矛盾还是在于需求弱，直营体系及非标产品在没有较高价差后，黄牛不再扮演分销渠道的角色，相应的产品很难有效触达到消费者端，导致价格非理性定价。如非标等产品消费场景较为小众，在放量后导致供需不平衡严重进而批价下行，在利差收窄后黄牛体系运转不开，进而加剧实际供给和需求的矛盾。

而动销不畅一直是困扰白酒行业难题之一。包括茅台在内的白酒企业普遍依赖于传统线下经销渠道，企业当年披露的销售数据要远远领先于市场终端的真实消费情况。再加上各大酒企为了督促经销商结算、加深地方经销商深度绑定关系，普遍会在年底前通过让利方式向经销商压货，以增加结算收入。久而久之，酒企的销售数据与真实终端消费数据相距越来越远，造成行业普遍存在的“动销不畅”难题，也是造成近年来白酒品牌价格倒挂愈发严重的根本原因。

本文源自：金融界

作者：大江大河