汉朔科技回复IPO意见落实函，毛利率增幅高于同行被关注

瑞财经 邓如菲 6月11日，汉朔科技股份有限公司（以下简称“汉朔科技”）披露首次公开发行股票并在创业板上市的审核中心意见落实函的回复。

报告期各期，汉朔科技毛利率为22.72%、20.04%和33.18%，2023年汉朔科技毛利率大幅增长，毛利率水平与增幅高于可比公司SES、Solum和Pricer。

对此，深交所要求量化说明2023年毛利率增长的合理性，并从采购单价及单位成本角度对比同行业可比公司量化分析毛利率增长原因、增幅高于可比公司的原因，毛利率较高是否具有可持续性。

汉朔科技回复称，2023年度，公司毛利率由上年的20.04%提升13.14个百分点至33.18%。其中，汇率变动、公司供应链和产品结构变动、原材料采购价格下降对公司2023年度毛利率提升的贡献分别为3.68、1.52和6.91个百分点，合计带动毛利率提升12.11个百分点，是毛利率提升的主要原因，能够解释当期毛利率提升的90%以上。

考虑测算后，2021-2022年度可比公司电子价签业务毛利率均值分别为21.04%和18.69%，公司毛利率处于可比公司范围内，略高于可比公司均值。2023年度，可比公司毛利率均有不同幅度提升，SES、SoluM电子价签业务的毛利率分别提升5.01、7.15个百分点，提升幅度较大，而Pricer毛利率的提升幅度较小。2023年度，公司毛利率上升13.14个百分点，上升幅度大于可比公司。

公司与可比公司因客户依赖程度、采购成本、结算币种与本币的汇率波动、产品技术路线等因素影响，毛利率有所不同。针对各可比公司2023年度毛利率变动的具体情况分析如下：

汉朔科技表示，公司2023年的毛利率提升主要来自于较低的客户依赖和优秀的降本能力，部分来自于汇率提升的短期因素，即使扣除汇率影响，公司毛利率仍有显著提升。若外部经济环境、市场竞争格局、产品技术不发生根本性变化，公司毛利率优势具备一定可持续性，主要系对大客户更低的依赖度、显示模组自产、芯片国产化等原因产生。

据查，汉朔科技成立于2012年9月14日，注册资本为3.8亿元，法定代表人为侯世国，是一家以物联网无线通信技术为核心的高新技术企业，公司围绕零售门店数字化领域，构建了以电子价签系统、SaaS云平台服务等软硬件产品及服务为核心的业务体系。侯世国为汉朔科技实际控制人，控制表决权的股份合计占汉朔科技股本总额的31.97%