“海上鲜”冲击港交所：“中国内地数字渔业第一股”

2022年，海上鲜在中国的海鲜销售业务收入所占市场份额为0.2%，燃油及油品销售业务在船用燃油市场所占市场份额为0.3%。

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作者|柳萱

编辑| 大刀

视觉来源｜图虫创意

供应链范式获悉，宁波海上鲜信息技术股份有限公司（以下简称“海上鲜”）近期已向港交所递交上市申请，有望成为“中国内地数字渔业第一股”，联席保荐人为国泰君安国际、东兴证券（香港）。

海上鲜成立于2015年，总部位于宁波，是一家以“北斗＋互联网＋渔业”为基底的一站式渔业综合服务企业，其主要业务包括为参与者提供海鲜销售服务、海鲜撮合服务、燃油及油品销售服务、海上通信及IT解决方案服务以及供应链管理服务等。

海上鲜业务核心在宁波市环带地区及宁波市的宁波—舟山港，并成功辐射至包括拥有中国主要沿海城市（例如宁波象山港和奉化港、广西防城港、福建福州港、辽宁丹东港、山东烟台港）在内的多个地区。

根据CIC报告，2022年，海上鲜在中国的海鲜销售业务收入所占市场份额为0.2%，燃油及油品销售业务在船用燃油市场所占市场份额为0.3%。

就此次港股IPO募资，海上鲜拟将资金用于奉化数字渔港项目一期；扩展销售及服务网络，在深圳及成都设立新办事处；寻求收购及投资机会，以增强现有业务及服务；偿还来自一家中国持牌银行的部分借款，该等借款已用于其宁波总部建设及用于营运资金及其他一般企业用途等。

2023年营收9.14亿元，

毛利率仅7.9%

公开信息显示，海上鲜起步之初，其业务主要是采用撮合模式，将上游销售商和下游买家联结起来，以提高海鲜的交易效率。早期该公司通常收取海鲜交易价值的0.3%作为撮合服务费。

而后，随着公司的不断发展，海上鲜扩大了其在海鲜行业的服务范围，从撮合模式过渡到直销模式，这一战略转变，使其能够在行业中获得更大生存价值。

在燃油和油品业务方面，海上鲜的保税油业务则采用代理模式，按净额基准确认收益。招股书显示，该公司于2023年开始销售保税油品，其保税油品主要销售予两家客户。该公司表示，由于并无与彼等订立长期协议，公司无法保证我们将能够继续与彼等保持牢固的关系，或公司将能够在未来从彼等获得重要业务。

与此同时，海上鲜的业务还包括帮助潜在借款人了解贷款申请流程，并评估其还想产品作为抵押物的价值。并利用自己的技术专长，在渔船上安装WI-FI通信设备，使经营者能够在海上作业期间保持与外界的通信。以及提供软硬件一体化的IT解决方案服务，以协助当地政府建设、运营及维护与海洋经济相关的IT管理系统。

财务数据方面，据其招股书显示，2021财年、2022财年以及2023财年，海上鲜的营收分别为11.98亿元、14.27亿元及9.14亿元；期间年内溢利分别是4534.2万元、3412.3万元、3580.3万元；毛利分别为6598.2万元、7454.6万元及7180.4万元，毛利率分别约为5.5%、5.2%及7.9%。

按业务条线划分，海上鲜的收益主要来自于海鲜销售、燃油及油品销售、海鲜撮合服务、供应链管理服务、海上通信及IT解决方案以及租金收入六大板块。

其中，海鲜销售业务、燃油及燃油销售业务是海上鲜主要的营收来源。

2021财年、2022财年以及2023财年，海上销售业务分别为公司贡献了6.74亿元、8.87亿元以及7.58亿元的收益，占比总营收的56.3%、62.1%、83.0%，毛利率分别为2.0%、2.4%以及2.4%；燃油及燃油销售业务分别贡献5.06亿元、4.96亿元以及1.17亿元，占比总营收的42.3%、34.8%以及12.8%，毛利率分别为8.0%、4.8%以及20.3%。

海鲜撮合服务及供应链管理服务毛利率均超70%，但收益较少。

海上鲜在招股书中表示，经营活动中产生的负现金流可能会限制公司的运营灵活性，并对公司流动性及财务状况产生不利影响。据悉，2022和2023财年，海上鲜分别录得来自经营活动的现金流约-1510.2万元及-2226.9万元。

以海鲜交易平台

及通信设备安装为主营业务

中国渔业正在积极转型升级中，CIC报告数据显示，中国全国渔业产值由2018年的1.2万亿元上升至2022年的1.5万亿元，复合年增长率为5.9%。2022年至2027年中国全国渔业产值预计将按复合年增长率3.2%增长，并于2027年达到1.8万亿元。

渔民出海捕鱼一直存在着两大困扰，一是海上信号匮乏，二是海鲜交易信息不对等价格不透明、中间环节过多、食品安全得不到保障。

海上鲜瞄准这一痛点，利用北斗技术自主研发的“海上WiFi”通信终端技术，为渔民建立了一个海上社交软件，打造了国内首家北斗＋互联网＋渔业的电商平台。

目前，海上鲜业务主要包括海鲜交易、燃油及油品交易、供应链管理服务、海上通信及IT解决方案等，两大交易服务主要指用户通过HSX App进行上下游的高效链接；供应链管理服务指为渔业经营者及中小企业解决融资难题；海上通信服务指为渔民提供海上Wi-Fi设备安装服务。

据了解，HSX App是海上鲜的核心数字化及线上线下综合服务工具，主要提供海鲜、燃油及油品交易等服务，用户可以直接在平台浏览并下单。

海上通信及IT解决方案服务方面，海上鲜主要采取向海上Wi-Fi通信设备供应商采购的模式。招股书显示，2021财年、2022财年及2023财年，五大供应商分别占海上鲜总采购额的61.4%、58.4%及57.3%。同期，最大供应商的采购额分别占公司总采购额的30.7%、24.8%及28.8%。

研发能力上，海上鲜自2017年起被认定为国家高新技术企业，研发团队由25名超四年相关经验的员工组成。

团队核心人物为公司创始人兼董事长叶宁，拥有13年软件开发与管理经验，2009年毕业于德国汉诺威应用科技大学，曾于德国跨汽车零部件制造公司德国大陆集团担任工程师，负责编码及编程工作。

据招股书数据，2021财年、2022财年以及2023财年，公司研发支出分别为980万元、1060万元以及1240万元。

累计融资4.04亿元，

创始人叶宁持28.15%股权

自2015年成立以来，海上鲜共完成6轮融资，累计募集资金达4.04亿元，背后不乏北斗星通、顺为资本、元璟资本、乐业控股、大有数字等十余家知名投资机构的身影。

于最后可行日期，海上鲜执行董事叶宁持有公司18.39%直接股权、5.09%间接股权（透过宁波信息）及4.67%间接股权（透过宁波管理），合共占公司28.15%股权。徐立华持有公司6.86%直接股权，汪海明持有公司4.04%直接股权，二人均持有该公司8.65%间接股权（透过宁波海禾），合共占公司19.55%股权。

根据叶宁、徐立华及汪海明所订立的一致行动人士协议，彼等一直并将继续于公司股东大会及董事会会议上一致行动。因此，于最后可行日期，叶宁、徐立华、汪海明、宁波信息、宁波管理及宁波海禾组成控股股东集团，合计持有公司约47.71%（即彼等各自所持有的约18.39%、6.86%、4.04%、5.09%、4.67%及8.65%的总和）股权。【供应链范式】

图片来源：

《海上鲜招股书》

参考资料：

《海上鲜招股书》