凯普林IPO成功过会，政府补助依赖风险引关注，高资产负债率成挑战

6月14日，北京凯普林光电科技股份有限公司(以下简称“凯普林”)企业IPO进展更新为上市委会议通过。据悉，此次已经不是凯普林第一次冲刺资本市场。早在2016年1月，凯普林便与平安证券签订了上市辅导协议，但在2021年7月，双方终止了相关协议。平安证券在公告中表示，因凯普林战略调整，拟终止创业板上市计划。

招股书披露，凯普林本次向社会公众首次公开发行不超过26,338,417股人民币普通股，占发行后总股本的比例不低于25%。公司本次拟投入募集资金金额85,889.65万元，主要用于高功率激光器智能制造基地项目、半导体激光器研发项目、光纤激光器研发项目、补充流动资金。公司拟于上交所科创板上市，保荐机构为国泰君安证券。

据了解，凯普林创建于2003年，主营业务为半导体激光器、光纤激光器及超快激光器的研发、生产和销售。公司长期专注于激光器在高端制造、科学研究、医疗健康等领域的应用及产品迭代，是我国高性能激光器技术开发与制造的主要力量之一，在全球半导体激光器市场销售占有率位居国内同行业前列。

在财务方面，在2021年至2023年，凯普林实现营业收入分别为 49,632.08 万元、72,165.33 万元、 110,448.88 万元；扣除非经常性损益后归属于母 公司所有者的净利润分别为-7,403.45万元、1,236.26万元、10,524.04万元。报告期内公司实现扭亏为盈。

然而，凯普林在招股书披露公司存在政府补助依赖风险。报告期内，公司确认的政府补助收入金额分别573.11万元、968.48万元和1125.24万元，占公司当期净利润比例分别为-8.00%、49.33%和9.59%，剔除政府补助金额后的净利润分别为-7737.25万元、994.90万元和1.06亿元。

招股书显示，若凯普林未来获得政府补助的金额显著下降，将会对公司的利润水平与经 营活动现金流量产生一定影响。

此外，凯普林资产负债率大幅高于同行，2021年曾高达82.65%，随后公司进行两轮增资使其下降，但仍远高于同行可比公司。而据凯普林招股书披露，2021年末公司资产负债率高达82.65%，是同行可比公司平均值3.57倍。

本文源自：金融界资讯

作者：AI探索者