别着急，再等一等…

文/子木

前几天写了一篇文章，，没想到转发量出奇地高，其实这就是大家对于“一鲸落”之后的共鸣。

万物没有生，只有衰。

倒不是说大家的生活较前几年有了重大改变。该吃的也能吃得起，该喝也能喝得起，只是在信心和预期层面，有些过分的“丧”。

之前大手大脚，而现在多下几次馆子，也要计算一番，出去旅游，能省就省。重大花销更不敢了，更别说投资。

刚刚出炉的5月份社融数据，再一次复述了这个事实。

2024年前五月，住户贷款增加不到9000亿元，但是前五个月我们的住户存款却增加了7.13万亿，存贷之间差距巨大，这还是建立在存贷款利率不断走低的前提下实现的。

一股脑存钱，不贷款，搞得银行压力剧增。

现在银行不仅纷纷下架了高息理财产品，又开启了新一轮降存款利率，6月以来中小银行，特别是农村商业银行，降幅最高达到了60个基点。

按照这个速度，存款利率破1字头也是时间问题。

而且最近很多银行的朋友跟我说，为了放贷款，很多规则已经默认为失效。

比如上海，之前贷款500万买房，审核好几道程序，而现在，贷款1000万，都有银行不做调查的，流水也能操作……

还有一些地方的银行，都开始拒收法拍房；饿。

之前如果你断供，马上就给你发律师函，收你房子，而现在，如果断供，银行会给你打电话，邀你促膝长谈，延期月供行不行，或者降低月供利率也行，只要不断供，啥都好说。

一方面是银行收回房子，远不如之前好出手，另一方面，今年银行普遍“坏账率”太高了。

这里涉及到一个关键词：

资本充足率红线。

一般房贷属于相对优质的资产，银行业务香饽饽，但如果一旦断供，银行接手断供房，也意味着，账面上的资产就会由「贷款」变为「固定资产」。

而像房子这样的固定资产，就没法划为银行的一级资产，即使是最后法拍了，收回了部分现金流，但一级资产的数量还是大打折扣的。

一旦银行的一级资产量大幅降低，就会影响银行的核心资本充足率，踏破了红线，事儿就大了。

银行会面临着信用调降，很多业务被迫终止，包括国际结汇这种目前最赚钱的业务。

其次全球授信额度也将大打折扣。银行再出去跟别人借钱时，就会被拒之门外，而对内跟上面拿钱时，也被划为了劣等生。

最重要的是，银行还可能因为这事儿，要对之前的债务和新增债务追缴担保品……这对经营效率是致命的打击。

所以最近还有一个新闻是，很多银行开始大量招聘一种新岗位，“高级催债人”。

之前银行都是跟第三方企业合作催收，而现在亲自下场，组建庞大的催债团队。

看了一眼招聘信息，工资挺高，但要求也不低，要求学历必须本科以上，而且务必有抗压性……

之前欠债人，遇到的可能都是张牙舞爪的暴力催债人，但未来可能都是一个个文质彬彬，有礼貌有教养的大学生，毕恭毕敬来一句：

孔子曰，欠债还钱，天经地义。

讲道理催债，效果怎么样，我觉得有点儿悬。

行情好的时候，银行就是爷爷，对人爱答不理，利率一个比一个高，行情一旦不行了，银行顿时就蔫了，求爷爷告奶奶，让人贷款。

其实银行在央行、金融管理局等大哥面前，一直是弱势群体，而在人民群众面前，一直都是强势群体。现在的低声下气，只不过是特殊环境下的应对手段而已。

这段时间，银行是最好说话的。

如果你觉得自己之前买房的利率太高了，就可以主动跟银行聊聊，要么帮助降低一下存量房贷利率，要么选择提前还贷，往往有意想不到的惊喜。

世道这么难，谁都不容易。更何况之前银行挺赚钱的，而大家好几年工资都不涨了。

接下来讲讲楼市。正好这几天各大数据都出来了。

经济上，进出口依旧强劲，同比增速很高，而内需层面，无一例外，依旧疲软。

M2增速持续下降，这不是利空，因为我觉得M2增速意义已经不大了，300万亿的货币量足够用，都堆积在银行，流不出去，空转不解决，再发货币也没用，所以可能上面也在有意降速。

M1增速下滑严重，这是很多人没想到的。M1增速下滑，意味着企业活期存款下降，要么企业把钱都存起来了，要么就是没钱了（支付工资），要么就是贷款减少，不愿意投产。

这几天很多专家都跑出来做情绪按摩，甩锅给统计学、计量方法……这有啥好掩饰的，有问题就是有问题，解决问题就好了，最讨厌这种做派，捂住耳朵，盗的一手好铃。

居民都去存钱，还能理解，但如果企业都去存钱了，那问题就大了，这意味着对员工只能“裁员广进”，影响就业率和普罗大众的收入。

所以必须出台有效的政策进行新一轮刺激，央行降息也迫在眉睫，把利率水平全面降下来，让充足的水源进入到企业，避免预期变差的问题。

然而这段时间，却有一些事情不太理解。比如最近开始大面积对企业进行追缴税款了。

维维豆奶的子公司，枝江酒业被核定补缴30年前税费，高达8500万，相当于把一年一半的利润追出去了。

还有企业因为被追缴税款，付不起，直接摆烂躺平，宣布将停产。

中小企业也开始不同程度追缴税款，身边的一些老板都很担心，这些年钱要么花了要么亏了，现在追税就是在追命，毕竟没有一家企业经得起查……

说实话，追缴税款没啥问题，因为大部分企业都在“做账经营”，偷税漏税的也不在少数。

但正确的逻辑，我觉得应该在经济繁荣时期去追缴，那个时候，违规经营企业能缴得起，而且追缴也不会影响公司的策略，下面的就业人员不会被波及。

但如果在蛋糕很小的时候，继续挥棒切蛋糕，那么下面吃蛋糕的人可能都得饿着了。

其次应该对分类追缴，这几年最赚钱的行业并不是制造业，制造业是最辛苦的，利润薄弱。

反观主播、网红、娱乐圈这些具有时代优势，赚钱相对容易的群体，是不是应该重点追缴，可能是一个来钱的好地方。

关于此类话题，不多言，大家都懂。

M1、M2剪刀差持续扩大，对房地产来说不是什么好事，所以前五月的房地产数据也是预期之中的疲软。

投资端，1-5月全国房地产开发投资40632亿元，同比下降10.1%，销售端，1-5月全国新建商品房销售面积36642万平方米，同比下降20.3%。

比去年差很多。

不过，单5月份数据来讲，商品房销售额是7598亿，比4月好很多。

6月份，前两周，重点50城新房周均成交面积较5月份增长了24%，6月第二周，重点11城二手房成交量同比三连涨。

说明政策效果还是非常明显的。但带动的城市非常有限，目前只有上海、深圳、杭州等强一二线城市，效果出来了，而至于三四线，还在痛苦挣扎。

而且情况越来越危险。

5月末，商品房待售面积74256万平方米，同比增长15.8%，其中，住宅待售面积同比大增24.6%。

我查了一下，2015年全国房地产库存最高的时候是71853万平方米，而现在显然又创造了商品房库存历史。。。

怪不得前几天，国常会再三强调，要着力推动已出台政策措施落地见效，继续研究储备新的去库存、稳市场政策措施。

按照这个库存量，地方财政今年这关不好过。

所以我建议，现阶段除了一些房价跌到位，基本面较强的一二线强市，其他城市的购房需求都可以向后延期，国庆节是一个重要节点，到时候会有大量的开发商降价打折，越等买房成本越低。

而且更重要的是，接下来应该还会有救市大招出现。

之前的逻辑是靠外需带动内需，但现在看来，还是太慢了，预期掉的厉害。在这之前还得把内需拉起来，不然下半年千万大学生涌入市场，会卷成什么样，想都不敢想。

而短期内，提振内需最大的载体，可能只有房地产，其他产业一来规模不够，二来效果太晚。

这么看，政策想象力空间又大了很多。

山东某城8.5%首付比，广东某城房贷三年免息，央行发债下场收房，这些都可能持续升级。

只要低血糖挺过下半年，等对面高血压扛不住，开闸放水，一切逻辑就能再次走通。但恰恰是黎明前的黑暗最难熬，2024年下半年注定不平凡，可能一不小心就会载入史册。

国内的、国外的，目前一切都走向了无序，乱麻交织，风声鹤唳，这时候太考验手段和决策了。

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