资产负债表衰退的几个特征

北京章哥，房地产从业20年，通晓业内门道，我不做所谓的“专家”，只用二十年实战经验帮大家答疑解惑。

资产负债表衰退，其实就是隔壁老王贷款买了套房，首付200w贷款300w吧。开始的几年都很正常，这套房从500w涨到了600w，而老王也升职加薪了，几年下来有了50w的积蓄。此时老王的“净资产”是：600房值+50积蓄-300负债=350w，妥妥的中产。

本来日子就这么过下去挺好的，老王再过几年或许就能再买一套了，卖了这套换更大的也行。但是，不出意外的就出意外了，经济危机来了，老王所处的行业遭受打击，公司给他降了工资，还完月供之后勉强够生活的。

老王没有抱怨，当然抱怨也没用，怎么都得是996007的打工。但危机之下楼市也崩盘了，他这套房从600w竟然被膝斩，只价值200w了，那此时老王的净资产就是200房值+50积蓄-300负债=-50w。也就是在理论上已经资不抵债，破产了。

那此时的老王应该怎么办？如果在美国，那毫无疑问就是立刻停止还月供，因为这套房的贷款比价值都高了，这还不甩给银行等什么啊？

注：欧美等西方国家的房贷都是“有限追偿制”，也就是借款时的抵押物既然是房子，那在不想还款的时候就把房子交给银行，两清了。当然，银行也有可能在房价没跌太多的时候，就认为你有不还款的可能，从而提前把房子收走拍卖，为银行自己止损。

而东亚国家银行所采用的大多数都是“无限追偿制”。就是你虽然抵押的是房子，但银行更重视你借走的钱。如果房价下跌你停止还贷，那就算是银行把房子拍卖了，不够贷款的部分你仍然必须还，否则终生欠债。

这和欧美制度没有哪个更好，只能是各有优劣。或者说天下乌鸦未必都是一般黑，而是一只更比一只黑。

那老王的房子虽然已经跌的都不如贷款值钱了，他也必须咬着牙还贷款，否则就什么都没了，债务也不能消除。之所以日本陷入失落的三十年，房价一直低迷，房奴们却仍然还贷款，就是因为这种追偿制度导致的。

当然，国家政府不会眼看着经济低迷而不作为的，此时都必定是大幅降息，随之而来的就是大放水。但是投资者的信心一旦崩塌，那在短时间内是很难恢复的。所以虽然利息降低很多，找银行贷款也很容易，但仍然没多少人买房，房价持续走低。

此时老王会怎么办？他一边是对房价走势寒心了，一边又担心自己的工作不保，导致还不上贷款而被收走房子。所以他取出了自己那50w的存款，提前还给了银行，把债务降低到了250w，这就叫资产负债表衰退。

资产负债表衰退的几个特征：

1、资产价值下跌，直到资不抵债，卖掉了也不如贷款多。

2、银行大放水，利率持续走低。

3、民众信心受挫，投资者和企业都失去希望，就算是利息低也不增加贷款。

4、不仅不增加，而且是一有钱了就多还贷款，想做到无债一身轻。

5、最终的结果就是经济一片低迷，投资市场和商品价格都不涨，经济陷入通缩之中，很多年都不能恢复。

美国也经历过严重的次贷危机，楼市同样崩了盘，为什么短短几年就扭转了趋势？很简单，因为他们是彻底的资本主义，银行资本家是冷血的，奉行的是“社达主义”，社会达尔文主义，核心思想就是“弱肉强食，优胜劣汰”。在危机中遭受损失的企业和个人都破产清算，睡大街也没人会同情，把这些包袱都甩掉之后就能轻装再上阵了。

而其他国家多少都信奉社会福利主义，政府很难看着企业和百姓自我灭亡，多多少少的都会拉一把。那在这种背景下，很多公司就成了“僵尸企业”，百姓也净是躺平的，半死不活的拖累着经济和社会。这以日本为最典型，导致30多年了仍然没有走出困境。

总之吧，资产负债表衰退的表现就是企业和个人只还款而不再借款，这对自己来说是好事儿，但对整体经济社会就不是好事儿了，会导致经济泥足深陷，迟迟不能恢复活力。

但是咱们也不能说美国的模式好，毕竟这太冷血了，纯粹的丛林社会，大多数国家做不到……

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