东坡泡菜产业指数5月分析：需求分化如何影响市场动态？

“数亮指数”发布：

一、东坡泡菜价格总指数出现轻微回落

2024年5月东坡泡菜价格指数在经历连续两月的上升后，出现一定程度回落，但价格指数整体仍处于较高水平。5月产品价格指数为100.25点，环比下降0.20点。具体走势情况如下图所示：

东坡泡菜产品价格总指数运行走势

二、细分价格指数呈现一升两降

5月泡菜价格指数呈现为“一强两弱”，5月末其他类（海藻、山野菜、调味品和预制菜类等）出现小幅上涨，为101.07点，环比上涨0.44点。

泡渍类泡菜和调味类泡菜则分别为99.57点和99.98点，环比分别下降了0.74点和0.41点，均出现了不同程度的下降。

细分品类价格指数运行走势

三、需求分化导致细分指数走势出现差异

对东坡泡菜价格指数影响较大的为泡渍类泡菜、调味类泡菜和其他类泡菜产品。2024年泡菜企业对芥菜、榨菜、大叶菜等农产品的采购价格与去年同期相比无太大波动，且许多企业通过不断丰富采购产地、渠道和品种来保持企业产品的原材料价格稳定。故产品价格在成本端承压较弱，影响当地企业产品价格波动的重要因素更多聚焦于需求端。

1.需求不振对商超端泡菜销售带来不利影响

据央行数据显示，5月狭义货币（M1）增速持续下探，5月末M1余额为64.68万亿元，同比下降4.2%，增速创近几年新低。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加10.26万亿元，同比少增2.1万亿元。5月M1虽受到统计口径和“手工补息”等因素影响，总数值存在一定低估，但也能在一定程度上反映出当前许多增量货币并未能有效传导到实体经济，当前居民部门在贷款、投资和增产等方面意愿较弱，而许多泡菜下游的商超企业目前也对生产经营持谨慎态度。同时，当地线下许多大型超市和百货店也面临较大竞争压力，商超门店的数量和营收情况都出现了一定程度的下降。

以上因素导致商超端对泡菜产品的需求量呈走弱趋势，对泡菜企业的商超端销售带来不利影响，使得许多主要面向商超的泡菜产品价格指数下降，从而导致本月泡渍类和调味类泡菜价格指数出现小幅下降。

2.餐饮端对火锅底料等产品形成有效支撑

据国家统计局公布数据，5月份，社会消费品零售总额39211亿元，同比增长3.7%，环比增长0.51%。1-5月商品零售、餐饮收入同比分别增长3.5%和8.4%，服务类消费较快增长，消费方面增长也相对稳定。国内餐饮业和日常服务类消费行业增长情况较好，使得相关泡菜产品的需求也较为旺盛，导致如火锅底料、泡椒凤爪和预制菜等产品的整体表现也好于上期，最终推动5月其他类价格指数实现了小幅上涨。