2024年第25周豆粕、菜粕、棉粕行情分析【龙昌动保特约】

豆粕

虽说美国中西部大豆产区周初遭受热浪席卷，市场对大豆初期生长有所担忧，最新气象出现降雨预报将降温且对作物生长有利，加之巴西大豆收割完成，虽有减产但阿根廷丰产，奠定南美丰产基础，CBOT大豆期价创两个月低点。

目前正值国内进口大豆到港高峰期，在供给充裕的情况下油厂开机率较高，豆粕产量较大，不过饲料养殖企业对豆粕需求增量不及豆粕产量增幅，加之偏弱的行情下买家拿货谨慎，豆粕库存攀升至较高水平，特别是美盘大豆回落带动，油厂挺价乏力后豆粕继续震荡偏弱运行。据饲料行业信息网统计数据显示，沿海地区43%蛋白豆粕价格为3250元/吨，较上周的3367元/吨下跌117元/吨。随着后期气温继续回升，畜禽对饲料的采食量有所下降将抑制豆粕的需求，在供应整体宽松的情况下豆粕价格继续整理，继续关注美国中西部产区天气炒作对市场的影响。

菜粕

本周郑州菜粕期货整体维持弱势行情，外围加籽市场则以涨跌震荡走势为主。因为大草原生长条件良好，油菜籽产量前景明朗，加上外部油籽市场走低拖累，加籽期价下跌;但也受外部市场走强提振，加籽期价反弹上涨。国内水产养殖旺季，需求刚性支撑较强。不过进口菜籽陆续到港，叠加国产菜籽处于集中上市阶段，国内原料油菜籽供应总体充足局面不变，菜粕产供量总体有保障且供应压力较大，加上豆粕价格弱势拖累，菜粕价格环比继续下行。本周沿海地区普通菜菜粕价格较上周下跌90-130元/吨。短期价格下跌空间或有限，或震荡运行为主。

棉粕

本周棉粕价格全体下跌， 并且幅度较大。一方面美豆天气炒作持续性欠佳，而进口大豆供给充裕，买家拿货谨慎，豆粕库存持续攀升并突破100万吨的高位，国内偏高的豆粕库存需要时间消化，油厂挺价乏力，对棉粕利空。一方面，棉籽价格下跌，对成本支撑下降。此外，目前棉粕在明显高位，与豆粕已没有性价比优势，棉粕出货一般令棉粕行情总体承压。不过，棉油加工企业亏损，开工率持续下降，棉粕库存有限，限制棉粕跌幅。 未来，棉粕仍将进一步趋弱调整。 截止目前，山东46%蛋白棉粕参考报价3430-3460元/吨，跌90元;新疆46%蛋白棉粕参考报价3100-3150元/吨，跌100-120元。