解构珠海国企改革① | 珠海加快国企重组整合：布局“三大主线”，打造现代化产业体系

【编者按】

2024年是新一轮国企改革深化提升三年行动攻坚之年。珠海国企正深化改革、提高站位，为构建现代产业体系注入国资国企力量，引领城市经济开启新一轮大发展大跨越。即日起，南方财经全媒体集团推出《珠海国企改革新方略》系列报道，寻找珠海国企改革新样本、问策改革新方略，敬请垂注。

南方财经全媒体记者冯玉怡 珠海报道

自去年6月《国有企业改革深化提升行动方案（2023—2025年）》印发至今已满一年，进入本轮国企改革攻坚之年，各地方国企改革顶层设计方案正陆续推进。

今年1月，珠海国资委召开市属国有企业重组整合大会，公布启动新一轮国企重组整合行动，将由13家市属国企减至10家，主要有“三大主线”作为重点改革内容：一是华发集团整合九洲控股集团；二是整合交通集团、珠海港集团、航空城集团，组建新的珠海交通控股集团公司；三是组建海洋集团。此外，根据5月23日珠海国资委关于巡察整改进展情况的通报，珠海正推动会展集团提升层级作为委管企业，落实格力集团和横琴金投、华发集团和珠海科创投整合等工作。

此前，因在上一轮国企改革中，珠海国资委转让格力电器股权并获超410亿元现金，珠海国企改革一度成为关注焦点并开始走进资本市场视野。“放置于全国视域下观察，珠海国资是一个比较典型的改革样本。”上海国有资本运营研究院副院长田志友认为，珠海国资拥有良好的区域环境和改革氛围，基础条件较好，可充分利用粤港澳大湾区创新的区域合作机制体制、市场氛围，紧盯核心产业赛道，发挥国资国企的独特优势，成为支撑城市能级跃升的重要力量。

提升产业集中度

国资实力是一个城市经济发展的重要支撑。拥有强大的国资实力意味着能够投资兴办更多的企业和基础设施项目，推动城市经济的发展和增长。根据财务快报统计，截至2023年底珠海市属国企资产总额12924.06亿元，同比增长10.19%，实现营业总收入2770亿元，同比增加10.04%，实现利润总额87.94亿元，同比增加59.36%，国企体量在广东省内仅次于深圳和广州。

珠海国资委官网显示，重组整合后的市属国企有格力集团、华发集团、大横琴集团等企业集团，涉及格力地产、华发股份、华金资本、珠海港多家A股上市公司。

此次重组整合最引人关注的是，千亿国企华发集团自2020年对城建集团、安居集团、纺织集团整合后，此次继续资产扩容，推动华发集团整合九洲控股集团。珠海国资委方面称，主要为支持华发集团优化地产和文旅资源配置，助力华发集团冲击“世界500强”。

南方财经全媒体记者查阅九洲集团年报发现，该集团以文旅产业为核心，主业包括物流商贸、交通运输、港站管理、城市综合体投资开发为主，2023年总资产414.92亿元，营业总收入为203.98亿元，净利润-6736.29亿元，连续三年亏损，盈利性较弱且波动大。此次华发集团整合九洲集团，通过推动相同板块的资源整合，盘活九洲集团沉淀低效资产，使国企以“做大”至“做强做优”。

根据财务快报数据，截至2023年底，华发集团总资产7376亿元，净资产1772亿元；2023年实现营业收入1787亿元，净利润54.89亿元。整合落地后，华发集团的营业收入将近2000亿元，根据2023年世界500强营收309亿美元（折合人民币约2240亿元）的“入门券”计算，华发距离世界500强只差“临门一脚”。

田志友认为，在当前的产业环境下，国有企业要进一步挖掘规模经济优势，更好地降本增效。通过专业化、市场化整合重组，把同类项业务归集到一个主体，可以更好发挥统筹协调作用，优化资源配置效率。未来的整合重组，不应是报表层面的“物理拼盘”，而是要更加注重供给侧生产要素的整合，如产业园区、金融牌照、国资基金等，集中可用资源和力量，加大资本招商、投招联动，推动实现战略性新兴产业集聚发展。

本轮国企改革另一关注重点则是全新组建海洋集团，围绕海洋主业向产业链上下游延伸，进行行业整合、提高竞争力。

近年来，珠海大力发展海洋经济，国资国企投资开发了多个海洋产业相关项目，如格力集团与中科院广州能源所成立深远海养殖装备产业公司格盛科技，已建有“格盛一号”；九洲集团投资建设深远海养殖工船“九洲一号”、渔旅浮岛平台等项目，并实现控股澳龙船艇；农控集团投资建设重力式网箱和桁架式平台；格力地产打造洪湾渔港和粤港澳大湾区海产品交易中心。

业内人士分析，为避免珠海国企之间同业竞争，珠海此前已在谋划推动市属国有企业涉海资源向链长企业集中，以期提高产业集中度、专业性和经济效益规模化。此次将涉海业务“合并同类项”并组建海洋集团，珠海“蓝色经济”将进一步壮大。目前，海洋集团投资建设的蓝色种业产业园、隘洲岛现代化海洋牧场产业园和珠海海洋装备研究院进展较快，已有阶段性成果。

“珠海地理区位优越，但近年来交通工程建设进程较为缓慢，尤其是在连接黄金内湾的轨道交通建设方面，限制了其交通枢纽地位的发挥。反观广州、佛山等珠三角周边城市，国资不断加码强化国有企业在交通基建与运输领域的支撑力量。”一位区域地理经济观察人士向南方财经全媒体记者分析，此次整合三家国企、组建珠海交通控股集团公司乃破题之举。

南方财经全媒体记者梳理发现，《珠海市城市轨道交通线网规划（2021-2035年）》规划11条铁路轨道线共417公里，但目前仅开通广珠城际、珠机城际、广珠铁路等3条轨道交通线，珠肇高铁、广珠澳高铁、珠阳高铁、南中珠城际、广佛江珠城际、珠斗城际、深珠通道均未开通。

打造2.0资本运营平台

与《国企改革三年行动方案（2020-2022）》“老三年计划”相比，本轮国企改革更着重于通过优化国企改革推动现代化产业体系建设。近年来，珠海以华发集团、格力集团、大横琴集团等商业类市管企业为核心，积极探索资本运营平台，进一步转化为国有资本优化布局操作平台和“股权投资、资本运作”的市场化运作专业平台。

在战新产业板块，格力集团和华发集团创新运作工具，形成资本市场、基金、资产管理公司等市场化资本运营工具，着力打造上市公司集群和产业带。

南方财经全媒体记者梳理，珠海国资收购标的多为细分领域的龙头企业，具备一定科研能力；但市值较小，往往不超100亿元，此外，股权结构分散，通常仅需持股20%以下可实现控股。实现了以轻量化的投资方式，把新质生产力、战新产业，和以制造业为主的专精特新企业集聚到珠海的效果。

华发科技产业集团方面向南方财经全媒体记者介绍，华发通过旗下华金资本、英飞尼迪、珠海科创投、珠海基金等四大投资平台，以“母基金+直投”“市场化+政府”“境内+境外”的投资矩阵，构建了全生命周期投资业务体系。

在打造上市公司集群方面，累计投资400多家行业领军企业和高成长性创新企业，107家已上市或过会，其中包含珠海冠宇、炬芯科技、高凌信息、纳睿雷达等“珠海科创板前四股”。在产业带打造方面，华发集团此前引进高景太阳能等新能源领域龙头企业，实现了珠海新能源产业集群“从0到1”的突破。

华发集团在集成电路招商引资方面也有不少亮点。6月13日，珠海产业立柱项目和金湾区2024年首个百亿级招商落地。该总投资约100亿元的产业项目由奕斯伟集团、集成电路产业专业投资机构和华发集团共同出资，计划在珠建设生产基地。

另一资本运营平台格力集团在牵引产业方面亦扛起“大梁”。目前，格力集团已打造认缴总规模超1065亿元、总数达79只的产业基金集群，累计投资、引进产业项目及珠海本地项目185个，总投资额170亿元，投资培育的“上市军团”已扩充至76家。不过，格力集团至今仍未取得金融牌照。

2014年，我国开启了国有资本投资运营公司试点工作。从地方试点看，在起步阶段，很多地方的国有资本投资运营公司更多偏重于存量盘活、资本流动。近年来，特别是“新质生产力”概念提出后，各地纷纷设立产业投资集团，如广州产投、合肥产投、长江产投等，可以视为地方层面国有资本投资运营公司的升级版本，其共同特点都是以整合供给侧各类生产要素为主，重点投向战新产业的孵化培育与集聚落地，加强对战新产业的组织服务和投资运营，成为此类地方平台公司的核心功能所在。

在田志友看来，格力集团就是这样的典型案例，借助转让格力电器股份后收回的400多亿现金，全新打造珠海国资投资运营平台，并通过资本市场运作，并购具有硬核科技的新兴产业上市公司，为珠海积极构建现代化产业体系，以科技创新推动产业创新，贡献了重要的国资力量。

格力集团作为珠海首家国有资本投资运营平台，其角色任务一直随着珠海产业变迁而调整。6月20日，珠海市委书记陈勇到格力集团调研时指出，格力集团要以敏锐触角把握战略性新兴产业、未来产业发展前沿趋势，在“天空之城”“云上智城”建设中加快布局、挖掘商机，推动国有资本“向实向新”聚集。同时要当好耐心资本、精明资本，紧盯战略性、先导性产业，突出投早投小投硬科技。

田志友认为，对于珠海在内的地方国资，未来将紧紧围绕培育发展新质生产力这个核心要求，坚持产业为本，聚焦核心赛道；坚持错位发展，避免内卷内耗；坚持协同联动，避免同质竞争；坚持开放平台，避免封闭运转。核心是要发挥好国有资本投资运营平台功能，进一步整合域内域外可用的资源要素，在更大范围内推进新兴产业资本布局。