北京
1.键邦股份（沪市主板）
申购代码：732285
股票代码：603285
发行价格：18.65
发行市盈率：16.43
行业市盈率：21.96
发行规模：7.46亿元
主营业务：从事高分子材料环保助剂研发、生产与销售
公司其他重要信息如下图所示：
点评：
行业前景方面，由于城市化的高速进程和居民日益增长的消费能力，塑料产品需求快速增长，塑料对传统材料的替代作用进一步增加了其市场需求，预计2026年全球塑料助剂市场规模将达到308.75亿美元，2021年至2026年年均复合增长率约为4.66%。
公司业绩方面，2021-2023年，公司实现营业收入分别为10.44元、7.54亿元和6.74亿元，实现扣非净利润分别为3.35亿元、2.35亿元和1.82亿元，可以看出，公司业绩已经连续两年下滑。公司初步预计，2024年1-6月将实现营收3.47亿元至3.78亿元，同比增1.07%至10.10%；实现扣非净利润0.97亿元至1.07亿元，同比增0.53%至10.89%。
募资情况方面，据招股书，公司原计划募资额为17.68亿元，分别用于环保助剂新材料及产品生产基地建设项目（10.48亿元）、年产7000吨二苯甲酰甲烷智能制造技改及扩产项目（2.12亿元）、研发及运营管理中心项目（2.38亿元）、补充流动资金（2.8亿元）。以此次18.65元/股的发行价计算，公司此次实际募资约7.46亿元，与原计划相比大幅少募约58%。
回顾2023年的新股情况，全年上市新股313只，首日破发52只，首日破发比率约17%。其中，主板全年上市新股59只，首日破发2只，首日破发比率约3%。2024年以来，上市42只新股中，仅1只首日破发。
从估值看，公司发行市盈率低于行业平均值，破发风险不高。不过，公司近年来业绩持续下滑，资金参与热情或许不高。总体而言，考虑到近期新股赚钱效应明显，综合判断键邦股份首日破发概率一般。
本文源自：证券之星
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