【收评】沪铜日内下跌0.43% 机构称铜：维持震荡偏弱运行

行情表现

6月26日收盘价当日涨跌幅五日涨跌幅沪铜78480.00元/吨-0.43%-0.92%

日内消息

1、若铜价短期持续承压，预计明日升水仍将抬升

日内主流平水铜对当月合约报贴水150元/吨-贴水120元/吨，好铜报贴水130元/吨-贴水100元/吨。今日铜价再度回落，持货商看好后市升水纷纷挺价，但季度末在际现货成交表现平平。若铜价短期持续承压，预计明日升水仍将抬升。(SMM)

2、【资金流向】商品期货市场资金流出79.51亿，资金大幅流出沪金、沪银、沪铜

6月26日，截至10点16分，商品期货资金整体共流出79.51亿。

具体品种表现上看，资金流入前三分别为：沪铅（+2.78亿元），豆粕（+2.35亿元），原油（+1.97亿元）。

资金流出前三分别为：沪金（-39.48亿元），沪银（-12.25亿元），沪铜（-8.12亿元）。

商品资金变化榜一览

品种名资金流向（亿元）沉淀资金（亿元）沪铅2.7826.43豆粕2.35146.71原油1.9764.62铁矿石1.96183.33菜粕1.1853.09螺纹钢1.03142.16热卷0.9773.95玉米0.6746.17焦煤-1.9376.60沪镍-2.4361.23橡胶-3.6766.27PTA-3.7149.07沪锡-4.8246.40沪铜-8.12370.67沪银-12.25264.14沪金-39.48480.78

注：本表仅展示当日该时点资金流入前八/资金流出前八的期货品种。

品种基本面

据同花顺（300033）iFinD数据显示：

6月26日上海1#电解铜现货价格报价77365.00元/吨，相较于期货主力价格（78480.00元/吨）贴水1115.00元/吨。

6月21日沪铜期货库存录得322910.00吨，较上一交易日减少7843.00吨。

机构观点

广州期货：铜：维持震荡偏弱运行

(1)库存：6月25日，SHFE仓单库存254965吨，减425吨；LME仓单库存172850吨，增5025吨。

(2)精废价差：6月25日，Mysteel精废价差1248，扩张234。目前价差在合理价差1483之下。

综述：美联储理事鲍曼再度“放鹰”，警告通胀存在上行风险，预计2024年不会有任何降息行动，美联储可能把降息时间推迟至2025年。美元指数保持偏强态势，铜价承压运行。基本面，伴随铜价下跌，精废价差明显收窄，市场上再生铜原料流通开始紧张，或再次引发对后期铜矿偏紧传导至冶炼端的预期，当前TC仍处历史极低值，限制价格继续下跌空间，但短期利多驱动有限，价格反弹驱动不强，预计维持震荡偏弱为主。

点评：昨日天然橡胶主力合约大幅回落。目前看，全球产区降水预期偏强，中长期对割胶工作有利，总供应上量预期明显，目前原料价格有所下滑，产量拐点仍需进一步观察。国内云南产区干旱问题有所缓解，胶水价格居高维稳。据当地胶农反映，目前产区橡胶林长势正常。需求端来看，下游轮胎企业开工率高位维持，半钢胎在海外出口需求旺盛下，开工率高位持稳，对原料补库积极性提高，提振天胶消费。全钢胎消费则令人堪忧，因整体需求偏弱，各企业成品库存表现不一，后期不排除个别企业会出现生产降速的可能性。终端汽车方面，6月车企优惠政策延续。根据工信部最新公布的新车上市名录里面可以看到，多家车企的新车型与换代车型将于近期发售，亦将刺激未来汽车销售增长预期。整体看，近期海外原料价格回落，对胶价底部支撑减弱。但中长线来看，全年天然橡胶依旧处于供小于求的供需格局，建议待回调到位后关注逢低做多的机会。

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