供需矛盾加剧小金属价格上行，稀有金属ETF基金(561800)有望受益

2024年6月27日早盘，A股三大股指集体低开，从盘面上看，游戏、GPU、算力板块回调；芯片股表现活跃，地产、机器人板块造好。截至10:02，稀有金属ETF基金(561800)下修调整。

成分股方面涨跌互现，云南锗业(002428)领涨，铂科新材(300811)、中科磁业(301141)跟涨；株冶集团(600961)领跌，宏达股份(600331)、中钨高新(000657)跟跌。

值得注意的是，该基金跟踪的中证稀有金属主题指数估值处于历史低位，最新市净率PB为2.01倍，低于指数近1年96.96%以上的时间，估值性价比突出。

稀有金属ETF基金紧密跟踪中证稀有金属主题指数，中证稀有金属主题指数选取不超过50家业务涉及稀有金属采矿、冶炼和加工的上市公司证券作为指数样本，以反映稀有金属主题上市公司证券的整体表现。

数据显示，截至2024年5月31日，中证稀有金属主题指数(930632)前十大权重股分别为盐湖股份(000792)、洛阳钼业(603993)、北方稀土(600111)、华友钴业(603799)、赣锋锂业(002460)、天齐锂业(002466)、西部超导(688122)、中矿资源(002738)、中国稀土(000831)、锡业股份(000960)，前十大权重股合计占比56.74%。

近期，国内锗市场情绪较为高涨，市场报价接连上调，6月以来价格步入上涨通道，个别厂商报价已冲至14000元/千克附近，少批量成交价格集中在12000元/千克~13000元/千克。

锗锭和二氧化锗的价格均超出2018年的历史高位。根据有关数据显示，6月1日，国内锗锭平均价站上10000元/千克，为2018年7月以来首次；6月24日，锗锭平均价格冲上11200元/千克，单日涨幅近10%。二氧化锗同样大幅走高，6月24日平均价格为8250元/千克，单日涨幅近14%。

有观点认为，得益于光伏钨丝、光伏焊带、光伏玻璃、风电、核电等新兴领域需求快速增长，拉动钨、钼、锡、锑、铀等金属需求量快速增长，小金属需求结构发生显著变化，新兴领域应用占比快速提升，小金属供需局面愈发紧张，金属价格有望上行。

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