昔日算力“牛股”三个月股价“腰斩”，总经理质押超八成却带头减持，恒润股份回应｜透市

恒润股份今年股价走势

本报（chinatimes.net.cn）记者李墨轩 陈锋 北京报道

前董事长被立案、总经理带头减持，昔日算力“牛股”恒润股份（603985.SH）近三个月在各项利空之下股价已发生“腰斩”。

较好的迹象是近两日股价终于翻红，6月26日收盘涨4.62%，回到了每股12元以上。然而与去年底的最高点54.92元/股相比，仍属“地板价”。27日，该股高开低走，截至午间休盘，下跌0.75%。

不少被深度套牢的投资者发问究竟何时能解套，且对于总经理等三名股东在股价下跌中选择减持发出“卖公司”的质疑。

6月26日，恒润股份在回复《华夏时报》记者采访时表示，公司总经理周洪亮和其他股东的减持，主要是基于个人资金需求和其他考虑做出的决策；同时，股价涨跌是市场行为，受多种因素影响。公司会继续做好经营管理工作，以良好的经营业绩回报广大投资者，公司也将继续加强与市场的沟通，增强市场对公司价值的认同。

总经理及两名股东齐减持

6月25日晚，恒润股份发布公告，总经理周洪亮持有的公司部分股份办理了补充质押手续，占其所持股份的比例高达83.90%。

资料显示，周洪亮本人持有的股份占恒润股份总股本的 6.99%。而就在几日前，公司刚发布了周洪亮及另外两名股东宣布减持的公告。

6月21日，恒润股份发布公告，公司5%以上股东、董事兼总经理周洪亮拟通过集中竞价或大宗交易减持持有的公司股票数量不超过7,708,000 股，即不超过公司总股本 1.75%；佳润国际投资有限公司（下称“佳润国际”）拟减持持有的公司股票不超过总股本的 0.50%；智拓集团（香港）网路咨询有限公司（下称“智拓集团”）拟减持持有的公司股票不超过总股本的 0.45%。

而截至减持计划披露日，佳润国际与智拓集团分别持股 0.50%和0.45%。也就是说，若减持计划完全执行，这两家公司将“清仓”所持恒润股份所有股本，离开股东之列。

前十大股东三家减持，市场中不免产生“卖公司”的质疑，恒润股份证券事务代表张丽华在回复《华夏时报》记者采访时表示，有关公司总经理周洪亮和其他股东的减持，主要是基于个人资金需求和其他考虑做出的决策。

市场人士桂浩明向《华夏时报》记者分析，减持在符合规定的情况下，从法律意义上说没有错；但是在道德方面，投资者或许有自己的评判。

桂浩明表示，大股东减持给投资者一个信号，“可能他们对公司并不太看好”。尤其是大股东作为对公司了解比较多的人，提出减持实际上给市场发出了一个偏于冷淡的信号。

股价三个月“腰折”

除了大股东减持，更值得关注的是减持的决定发生于公司股价无底般下跌时。

恒润股份的全称为江阴市恒润重工股份有限公司，是一家设计、锻造、精加工一站式服务的精密机械制造商，企业生产风电塔筒连接用的法兰，还横向扩展到风电轴承和齿轮箱锻件等风电产业链，于2023年跨界涉足算力服务领域。

自从沾上算力概念，恒润股份股价自2023年8月起猛涨，三个月的时间股价翻倍，至去年11月8日涨至历史最高54.92元/股。此后股价一路下行，至今年2月6日跌至低点，后随市场整体上行，至3月19日涨至阶段性高点25.96元/股，此后一路跌跌不休，6月26日盘中跌至11.25元/股，股价回到四年前的低点。

目前，恒润股份在近几个交易日盘中均创下几年来的新低，不少以每股20元、甚至30元以上入手的投资者发出“灵魂拷问”：何时能解套？

此外，记者还注意到恒润股份的多位大股东所持股票高度质押。5月15日，公司公告，持有公司17%股票的前董事长承立新办理了补充质押手续，累计质押股份占所持股份的68.73%；6月6日，公司公告总经理周洪亮办理了补充质押手续，累计质押的股份占其所持股份比例的68.93%，随着股价下跌质押比例进一步扩大，6月25日晚公司宣布，这一占比扩大至83.90%。

对于质押的股份是否到平仓线的问题，恒润股份并未给出明确答复。前述市场人士桂浩明对记者表示，公司高管对股票进行补充质押，主要是前期质押以后由于股价下跌，需要维持担保比例，就需要增加质押品种追加保证金，这是股价下跌带来的结果，本身属于一种技术操作。

“但是对公司来说，怎样做好市值管理，怎样稳定投资人预期，怎样努力把公司的经营搞上去，才是最重要的任务。”桂浩明强调。

对于股价三个月“腰折”的问题，恒润股份证代张丽华对《华夏时报》记者表示，股价涨跌是市场行为，受多种因素影响。公司会继续做好经营管理工作，提升经营业绩，持续推动公司健康发展，以良好的经营业绩回报广大投资者，公司也将继续加强与市场的沟通，增强市场对公司价值的认同。

新管理层济宁城投接棒

恒润股份在回复记者有关股东减持问题时，还提到，目前公司已经完成董事会换届，在国资的带领下，公司及管理层对公司未来发展充满信心，公司坚持以价值创造为核心，持续深耕主业，拓展算力等创新业务，不断提升公司内在价值，持续为股东创造价值。

值得一提的是，公司提到的“国资”是济宁城投控股集团有限公司（下称“济宁城投”）。2021年，公司前董事长承立新将其持有的7%股份转让给济宁城投，套现超4亿元；随后，恒润股份向特定对象非公开发行股票，济宁城投再花费14.84亿元，共持股27.33%一跃成为控股股东，济宁市国资委自此成为恒润股份的实控人。

记者查阅恒润股份2017年的招股说明书发现，前四大股东持股情况为：承立新持股48%，周洪亮持股12%，佳润国际持股11.00%，智拓集团持股9.00%。

几年过去，四大股东各自抽身走。佳润国际与智拓集团目前已宣布或将所剩不多的股份清仓；而承立新2023年将部分股份转让给私募后持股比例降至17%，其中累计质押的股份占其所持股份比例的68.73%；总经理周洪亮目前持股6.99%超八成被质押，还宣布将减持。

此外，不断套现的前董事长承立新去年底遇上了大麻烦，2023年12月涉嫌内幕交易罪被拘留。今年4月29日公司宣布，承立新因涉嫌操纵市场、内幕信息交易，证监会决定对其立案，同时承立新辞任公司董事长。

而新任董事长在猜测声中“果然”花落济宁城投，5月27日晚间公告，任君雷成为恒润股份新任董事长。资料显示，任君雷自2023年9月至今任济宁城投控股集团有限公司党委副书记、总经理、董事。

目前算力业务占比较小

尽管恒润股份股价是因算力起飞，但记者查阅公司2023年年报发现算力为公司带来的收入不算多。2023年，公司在算力行业实现收入678.30万元，毛利率18.95%；公司实现营业收入18.49亿元，同比下降4.94%；归母净利润-3498.55万元。

恒润股份证代张丽华向《华夏时报》记者介绍，近年来，由于人工智能技术的迅速发展和普及，市场对智算算力的需求急剧增加。在这一背景下，众多企业和组织纷纷响应市场号召，加快智算中心的建设和运营步伐，以满足日益增长的AI应用需求。为了抓住数字经济的发展机遇，公司选择与上海六尺进行合作，双方于2023年7月28日签署了《合资经营合同》，约定共同出资设立上海润六尺。这一合作旨在整合各自的优势资源，共同开拓智算市场，强化公司在数字能源算力融合新赛道中的竞争力。

但张丽华也表示，算力业务是公司发展的新业务，需要时间成长，目前占公司业务比重较小。

“上海润六尺的算力业务推进顺利，正朝着目标稳步前进。后续，我们将结合公司战略和行业发展趋势把算力业务踏踏实实落地，为恒润股份添砖加瓦，以更好的成绩回报投资者。”张丽华表示。

记者在公司的一篇宣传文章中看到，新任董事长任君雷表示，要“风电＋算力”双轮驱动业绩进步。

目前恒润股份新董事长上任满月，公司股价终于有翻红的迹象，至于是不是正式的反转，利空是否出清，还需时间来见证。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶