Mysteel半年报：2024年上半年高粱市场回顾及下半年展望

概述：

2024年上半年，国产高粱偏弱运行为主，进口高粱呈现连续下跌趋势，截至5月27日，国产高粱均价最高价出现在4月下旬的的1.40元/斤，最低价格出现在1月份，价格为1.30元/斤。进口高粱最低价格出现5月底的2410元/吨，最高价格在1月中旬，达到2840元/。

2024年1-5月份，累计进口量364.87万吨，累计进口量同比增加200.87万吨，累计同比增幅122.43%。上半年港口货源供应相对充足，但下游需求清淡， 市场整体供大于求。

一、2024上半年市场回顾

1.1高粱价格走势回顾

1.1.1 国产高粱价格走势回顾

数据来源：钢联数据

2024年上半年，国产高粱的价格呈现稳中整理的趋势，截至6月30日，国产高粱均价最高价出现在4月下旬的的1.40元/斤，最低价格出现在1月份，价格为1.30元/斤。从5月初开始价格基本保持平稳，主因市场购销基本结束，粮源较少并集中，下游需求支撑弱势，受成本支撑，价格变化不大。

1.1.2 进口高粱价格走势回顾

数据来源：钢联数据

2024年上半年，进口美粱价格呈现持续下跌态势，进口美粱的最低价格出现5月底的2410元/吨，最高价格在1月中旬，达到2840元/吨，最高价格和最低价格差价430元/吨。进口高粱从1月底开始持续下跌，主要是因为供应宽松，港口库存充足，下游需求持续清淡，酒厂基本按需采购，心态谨慎，贸易商出货积极。

1.2供应格局及变化趋势分析

1.2.1国产高粱供应分析

数据来源：钢联数据

从国产高粱的售粮进度来看，2024年上半年农户售粮进度慢于往年。新粮上市后价格一路下跌，收购主体囤粮较为谨慎，基本按需采购，上半年下游需求延续清淡，购销仍旧不快。

1.2.2中国高粱进口量分析

数据来源：海关总署

2024年1-5月，2024年1-5月期间累计进口量364.87万吨，累计进口量同比增加200.87万吨。累计同比增幅122.43%。由上图中可以看出，进口量基本保持在55万吨以上，2024年2月份，是上半年进口量最大的月份，进口量达到106.35万吨。

2024年上半年，中国高粱的主要进口国依次为：美国、澳大利亚、阿根廷、乌拉圭、缅甸五个国家，美国的进口量仍居第一位，乌拉圭同比进口量增加明显。

1.2.3进口高粱库存分析

数据来源：钢联数据

从上图中可以看出，2024年上半年广东港口高粱库存增加至高点后一直维持在50万吨左右，库存水平最低出现在第1周，港口库存为23.5万吨，最高水平出现再第7周，港口库存为81.9万吨，整体库存相较2023年同期，一直居高不下。

1.3需求格局及变化趋势分析

1.3.1饲用需求

数据来源： 中国饲料工业协会

2024年1-5月，全国工业饲料总产量11833万吨，同比2023年减少323.5万吨，总量减幅2.66%。总产量来看，饲料的总产量较去年小幅下降，但2024年上半年玉米价格较低，高粱无价格优势，高粱作为替代的性价比较低，导致2024年上半年高粱在饲料行业中的用量偏少。

1.3.2酿造需求

数据来源： 工信部

2024年1-5月，全国规模以上酿酒企业白酒产量达到197.6万千升，同比2023年减少22.8万千升，从上半年中国白酒产量来看，中国规模以上白酒产量较2023年仍然是小幅下降的趋势。中小型及家庭酿酒作坊停工较多，对于高粱的需求下降明显。

1.3.3出口分析

数据来源： 海关总署

2024年1-5月份，中国高粱的累计出口量为1153.61吨，较去年同期累计出口量增加238.15吨，同比增加26.01%。 主要出口国家和地区为：韩国、智力、越南、日本、马来西亚、中国香港等。其中，韩国为出口量最大的国家。但整体出口量较少，对行情影响不大。

二、2024下半年市场展望

2.1 2024下半年供需格局展望

2.1.1、供应趋势预测

2024年下半年是高粱收获的季节也是市场购销活动的旺季。从9月份开始，市场高粱陆续成熟收割，根据前期调研的种植面积情况，2024年种植面积较2023年增加20%左右，排除恶劣天气的情况下，产量将增加明显。从进口方面看，高粱的进口国家主要是美国和澳大利亚，美国农业部预测产量将增加20%左右，两国的成熟季节也在下半年，下半年市场供应量将增加。但从高粱市场的总体供应量来说，供应量较去年增加明显。

2.1.2、需求趋势预测

2024年上半年白酒行业仍处在调整期，整体产量下滑，白酒产业正在向优势产区、优势企业、优势品牌集中，行业集中化的发展趋势变得愈发明显，白酒高端化的趋势不会改变，对高粱的需求更加注重质量，但整体需求量将小幅下降。饲料用粮方面，玉米、小麦价格较低，高粱价格优势不明显，饲料企业对高粱的用量较低。

2.2 2024下半年价格行情展望

下半年，随着高粱进入成熟期，天气的影响对高粱的产量及质量有着较为重要的影响，若在高粱的抽穗期和灌浆期，天气良好，则高粱的产量及质量有较好的保证，整体产量还要继续关注上市前的天气情况。2024年高粱的种植面积增加，进口货源充足，加之下游需求的减少，对囤粮主体和贸易商来说，都将更加谨慎。预计2024年下半年国产高粱上市后价格将明显下跌，整体价格低于去年同期；进口高粱9月份以后酒厂开工陆续采购，价格或小幅上涨，但整体需求支撑弱势，价格仍有回调风险。

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