南方基金｜从“中特估”到“科特估”未来发展机会如何?

随着“中特估”的热潮褪去，市场迎来了一个新的概念——“科特估”，引起了广泛关注。那么，什么是“科特估”？未来的发展机遇又在哪里？

“科特估”是“科技特色估值”的简称。该概念最早出现在方正证券策略团队的一篇题为《科特估：新质生产力，突围》的报告中。报告指出，科特估主要聚焦新质生产力的转型升级，包括优势制造、中国自造和先进智造。由于外部环境的影响，中国新质生产力的估值普遍较低，高端制造和先进智造亟需“科特估”的重新评估。

近期“科特估”行情的兴起，主要得益于以下三方面的推动：

首先，国家大基金三期的成立为科技行业注入了强大的资金支持。这进一步激发了市场对科技股的投资热情，推动了半导体等科技板块的反弹。

其次，半导体行业迎来了向上的拐点。人工智能的迅猛发展带来了更高的芯片需求，半导体行业开始走出低谷。据美国半导体行业协会（SIA）数据显示，全球半导体市场销售额已连续6个月同比增长，4月中国内地半导体销售额同比增长23.4%，环比增长0.2%。

第三，全球科技巨头市值飙升。这不仅提振了全球投资者对科技行业的信心，也带动了A股市场相关板块的关注度。

对于“科特估”的未来发展机遇，我们可以关注哪些细分领域？

南方信息创新混合基金的基金经理郑晓曦认为，国内经济进入恢复期，财政政策温和，货币政策宽松。海外流动性拐点或将出现，可能支持全球成长股行情走强。目前国内外宏观环境对科技成长板块较为友好，看好科技成长的投资机会。

政策方面，国内十四五规划重点支持科技创新板块，强调创新驱动、自主可控，大幅提升科技实力，实现关键核心技术的重大突破，进入创新型国家前列。技术创新的突破为我国科技提供了赶超的机会，是在下一轮科技革命中占据有利地位的必要因素。

与此同时，新一轮科技创新周期已经开启。人工智能、虚拟现实、云计算、在线办公、远程医疗、工业互联网、智能网联汽车、机器人和商业航天等新需求开始爆发。

“科特估”作为“科技特色估值”的新概念，反映了市场对科技板块未来发展的信心和期待。随着政策支持和科技创新的不断推进，科技板块的投资机遇将愈加显著。投资者可关注半导体、自主可控以及高景气高需求的科技细分领域，以捕捉未来的成长机会。

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