工程咨询板块业绩未来可期！深圳瑞捷周涨幅超47%

本周深圳瑞捷走出两连板，周涨幅达47.66%，登陆牛股榜单top 5。

消息面上，沪深交易所2024年06月28日公布的交易公开信息显示，深圳瑞捷因成为有价格涨跌幅限制的日换手率达到30%的前五只证券上榜。深圳瑞捷当日收报21.81元，涨跌幅10.10%，换手率63.38%，成交额5.24亿元。

深圳瑞捷公司是一家专业从事建设工程第三方评估、管理和咨询服务的企业，是国内建设工程质量与安全风险第三方评估咨询业务的开拓者之一

深圳瑞捷简介及主营业务

深圳瑞捷自2010年成立以来，公司致力于为房地产开发企业、公共工程建设单位及其他委托单位等客户提供专业的工程评估、驻场管理和管理咨询服务，协助客户清晰掌握旗下建设项目总体质量及安全风险状态，提升工程品质，降低安全风险，促进客户项目管理水平、运营安全管理水平和综合效益的提升。经过多年积累，“瑞捷咨询”品牌在行业内享有较高的知名度和认可度，并多次获得了融创中国、保利发展、龙湖集团、招商蛇口等企业授予的“优秀供应商”、“优秀合作单位”、“优秀合作伙伴”、“最佳同路人奖”、“优秀咨询单位”等多项荣誉。

深圳瑞捷股票所属概念

QFII重仓、人工智能、数据中心、新型城镇化、深圳特区、雄安新区、高送转

深圳瑞捷国内同业公司有哪些？

华设集团、太极实业、尤安设计、同济科技、中设股份、华建集团、勘设股份、梅雁吉祥、杰恩设计、中衡设计、启迪设计、建发合诚、筑博设计、甘咨询、深圳瑞捷、汉嘉设计、中达安、华图山鼎、中公高科、中交设计、苏交科、新城市、测绘股份、建科院、华阳国际、设研院、华锡有色、设计总院、地铁设计、蕾奥规划、霍普股份、华蓝集团、深水规院、山水比德、中粮科工、深城交、建研设计、招标股份、中设咨询、广咨国际、旭杰科技、华维设计、矩阵股份、上海建科、青矩技术、苏州规划等等。

深圳瑞捷行业地位是怎样的？

深圳瑞捷股票发行基本情况是怎样的？

深圳瑞捷股票总股本1.53亿股，其中流通A股数量为0.39亿股。截止6月29日总市值为33.32亿，流通市值为8.46亿元，市盈率为89.82。股东人数1.1万户。第一大股东为范文宏，前十大股东持股占比75.35%。

深圳瑞捷深度绑定优质客户，经营质量有望改善

归母净利润增速亮眼，维持“买入”评级

公司23年实现营收4.9亿，同比-14.1%，实现归母净利润0.4亿，同比+160.7%，扣非净利润0.2亿，扭亏为盈。23Q4单季度实现营收1.4亿，同比-5.9%，归母净利润为-0.02亿，扣非净利润为45.2万元，扭亏为盈。收入有所承压主要系公司拓宽保险和产业类领域客户群体，收缩地产客户业务，截止至23年末国央企和政府类客户的收入占比超59.78%，较上年同期增长5.58%；净利润同比大幅增长主要系毛利率改善以及减值同比下降。24Q1实现收入0.77亿，同比-14%，归母净利润0.03亿，同比-54%，主要为Q1毛利率下滑。考虑到地产下行，我们略微下调盈利预测，预计公司24-26年归母净利润为0.7、1.3、1.8亿（前值24、25年为0.8、1.5亿元），对应PE为31、17、12倍，维持“买入”评级。

营收有所承压，毛利率稳步增长

分业务来看，23年公司第三方评估、项目管理分别实现营收3.2、1.7亿元，同比-18.04%、-6.49%，毛利率分别为44.42%、31.17%，同比+5.09pct、-1.32pct，评估类项目盈利能力改善显著。23年公司整体毛利率为39.7%，同比+2.62pct，23Q4、24Q1单季毛利率分别为42.09%、27.2%，同比-4.47pct、-8.36pct。

控费效果整体较好，现金流表现优异

23年期间费用率为28.83%，同比-1.65pct，其中销售、管理、研发、财务费用率分别同比变动+1.75pct、-3.67pct、+0.58pct、-0.30pct，管理费用同比减少0.32亿主要系股权激励费用减少，资产及信用减值损失同比减少0.2亿至0.31亿，综合影响下净利率为8.60%，同比+5.84pct。23年CFO净额为0.65亿，同比多流入1.09亿，收现比/付现比分别为105.78%、35.36%，分别同比+9.04pct、+2.23pct，现金流明显改善，应收账款为2.6亿元，同比较年初减少0.6亿，合同资产较年初同比增加0.15亿。

打造“信息化+数字化”平台，布局海外市场

公司打造领先的“信息化+数字化”平台，建立涵盖全国700多个城市和超50万项目标段实测实量和风险评估数的“瑞捷数据库”，开发了赋能保险业务信息化管理与风险预测的“保险风控服务平台”，打造多款“线上+线下”“人工+智能化”的数字化平台。同时布局海外市场，在印度尼西亚、马来西亚、新加坡和刚果(金)等地开展工程评估和驻场项目管理服务。

风险提示：新业务拓展进度不及预期，地产下行风险，市场竞争风险。

参考来源：

天风证券-深度绑定优质客户，经营质量有望改善-20240429

投顾支持：于晓明执业证书编号:A0680622030012

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