上市银行派息力度提升B面：部分中小行难掩资本补充困境

上市银行正在密集落实2023年度分红。

6月27日晚间，无锡银行（600908.SH）、齐鲁银行（601665.SH）发布权益分派实施公告，每股派利0.2元、0.22元。

一日前，成都银行（601838.SH）也已发布派息公告，拟派发现金红利34.203亿元，占归属于母公司普通股股东净利润的30.05%。

Wind数据显示，截至6月28日，已有22家A股上市银行派发2023年度现金红利，合计派息金额达1448.16亿元。

其中，半数公司分红比例集中在20-30%区间。

仅有苏州银行（002966.SZ）、厦门银行（601187.SH）、沪农商行（601825.SH）等8家机构分红比例大于30%；无锡银行、苏农银行（603323.SH）3家机构分红比例小于20%。

机构表现上，苏州银行以31.08%的分红比例高居比例榜首；规模上，农业银行（601288.SH）则以808.11亿元的现金分红规模断层领先。

国有六大行中，农业银行已实施派息。

从往年分红经验看，国有六大行现金分红比例平均，在30%上下浮动；而分红规模上，工商银行（601398.SH）、建设银行（601939.SH）、农业银行与中国银行（601988.SH）数额均在500亿以上。

当前，A股上市银行中仍有近半数尚未派息。

“新国九条”、《上市公司现金分红指引》等政策持续引导上市公司增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红。

华尔街见闻·信风（ID：TradeWind01）参考行业数据测算，未来几个月内，上市银行仍有4700亿元左右的现金分红将发放。

月内分红近600亿

进入6月后，实施派息的银行数量愈发密集。

华尔街见闻·信风（ID：TradeWind01）统计Wind数据发现，仅6月内就有14家银行发布实施派息，累计分红总额接近600亿元，而截至目前已有22家A股上市银行派发2023年度股息，合计派息金额达1448.16亿元；

分红比例方面，苏州银行、厦门银行、沪农商行、渝农商行（601077.SH）、平安银行（000001.SZ）等8家机构分红比例大于30%。

其中，苏州银行以31.8%的分红比例达位列行业第一。其每股股利为0.39元、整体分红规模为14.3亿元。

在已派息银行中，农业银行、平安银行、江苏银行（600919.SH）、上海银行（601229.SH）、华夏银行（600015.SH）与南京银行（601009.SH）规模在50亿元以上；农业银行更是以808.11亿元的分红规模暂居行业榜首，其每股股利为0.23元，分红比例为30%。

作为不同类新的银行机构，股份行与城农商行表现亦有分化。

民生证券分析师余金鑫指出，当前国有大行现金分红比例已稳定于30%。

“财政部2020年12月印发《商业银行绩效评价办法》，其中分红上缴比例达到30%可获满分，在此监管背景之下，国有大行现金分红比例长期维持在归母净利润30%的水平上。”余金鑫表示。

城农商行之间则有更明显的分化。

余金鑫表示，“城商行现金分红比例整体来看并无稳定规律，保留一定的内生资本补充能力或为其主要考量因素；小型农商行当前主要保持年度每股股利的稳定性。”

具体而言，“两京、两农”表现相对突出。

“南京银行、北京银行（601169.SH）2017年以来现金分红比例持续在30%以上，且此前也在保持较高水平。”余金鑫表示，“渝农商行、沪农商行是2023年唯2现金分红比例在30%以上的，且当前两家银行资本充足率水平均较高，现金分红比例有望维持稳定。”

分红水平提升

从数据看，银行分红水平整体呈现上升趋势。

一是分红水平提高。

在已派息的22家银行中，共21家银行分红规模提升、12家银行分红比例提升。

个别银行分红规模增长显著，上海银行即属典型。

华尔街见闻·信风（ID：TradeWind01）注意到，上海银行虽然2023年实现的225.45亿元归母净利润仅增长1.19%，但65.35亿元的分红规模却同比增长了15%；分红比例也由25.52%升至28.99%。

二是分红次数增多。

此前，除个别不分红银行外，A股上市银行分红次数均为一年一次。但据不完全统计，2024年已有15家计划增加中期分红。

以国有大行为代表。

当前，国有六大行已悉数发布中期分红计划。比例方面，除交通银行外，其余银行中期分红金额上限均不高于上半年归母净利30%。

同时，上海银行、兰州银行（001227.SZ）、南京银行、齐鲁银行、江苏银行等中小银行亦积极跟进中期分红。

分红大幅增长背后既有政策助推，亦有回报股东、稳定股价方面的考量。

4月12日，《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》明确，将强化上市公司现金分红监管，加大对分红优质公司的激励力度；增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红。

长江证券预计，新“国九条”的倡导下，将有更多中小银行加入“一年多次分红”的行列。

“从投资回报的流动性角度，即使每年分红金额不变，更高频的分红回报也会带来高流动性价值和确定性更强的现金流。”长江证券指出，“中期分红也有利于投资者更稳定、长期持有红利型银行股，支撑股价持续上涨。”

资本补充矛盾

对一些银行来说，增加分红并不是容易的选择。

国家金融监管总局披露，我国商业银行资本充足率2023年波动较大。

其中，2023年第一至第四季度一级资本充足率分别为11.99%、11.78%、11.9%、12.12%，均低于2022年同期；核心一级资本充足率为10.5%、10.28%、10.36%、10.54%，同样低于2022年同期。

这一背景下，平衡分红与资本补充已成为中小银行无法回避的难题。

5月22日，苏农银行《2023年度利润分配方案》在股东大会上因分红比例过低而遭遇大量中小股东反对，持股1%以下股东投出超1797万反对票，比例高达11.26%。

这背后是苏农银行难以掩盖的资本充足水平压力。

近年来，苏农银行的资本充足率已连续五年下降。截至2023年末，该行资本充足率已降至11.88%，在A股上市农商行中排名末位。

华尔街见闻·信风（ID：TradeWind01）通过就资本补充和分红事宜致电苏农银行，但其办公室电话无人接听。

此外，郑州银行（002936.SZ）近日也因“连续四年不分红”遭到中小股东质询。

郑州银行在回复中坦言，公司不进行现金分红有合理性，主要考虑三大因素：一是盈利能力持续承压、二是增强风险抵御能力、三是商业银行资本监管政策要求日益趋严。

2024年一季度，郑州银行营收达34亿元，同比增长2.47%；归母净利润为9.67亿元，同比下降18.57%。

截至一季度末，核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为8.54%、10.58%和11.85%，较上年末分别下降0.36个百分点、0.55个百分点和0.53个百分点。

华尔街见闻·信风（ID：TradeWind01）通官方网站公示电话就分红事宜致电郑州银行，但接听人士表示，“电话打错了，这里不是银行。”

6月28日，郑州银行发布公告称，公司股东大会以81.86%的支持比例通过《2023年度利润分配预案的议案》，最终还是以当期未能分红而收尾。