基金发布“中考”成绩单，七成基金负收益

尽管部分基金表现不俗，但权益类基金整体业绩堪称糟糕。随着上半年的过去，基金尤其是权益类基金整体业绩出炉，部分重仓AI的基金表现不俗，在涨幅榜中处于领跑位置，而大约占比七成的基金，则在同期业绩中出现负收益，这样的表现确实难以让人满意。

（1）成绩单

数据显示，截至6月30日，全市场4442只主动权益基金中，1433只产品上半年实现浮盈，占比32.26%。其中，浮盈超过20%的基金有30只，浮盈超过10%的基金有300只。

具体来看，宏利基金基金经理王鹏管理的宏利景气领航两年持有、宏利景气智选18个月持有A，包揽上半年主动权益基金业绩的冠亚军，浮盈分别为30.19%和30.06%；永赢基金基金经理许拓管理的永赢股息优选A以29.98%的浮盈紧随其后，位居第三名。

而在QDII基金中，上半年表现最好的QDII基金是景顺长城纳斯达克科技ETF，这只QDII股票型基金的收益率为33.71%；建信新兴市场混合A净值涨31.86%，天弘全球高端制造混合（QDII）A、易方达标普信息科技指数A、华夏全球科技先锋混合等18只QDII基金净值涨幅超过20%。

而在七成业绩不佳的主动权益类基金中，金元顺安产业臻选混合A倒数第一，上半年净值跌38.59%；同泰开泰混合A、中信建投北交所精选两年定开混合A、泰信现代服务业混合、东方阿尔法招阳混合A等20只产品净值跌幅超30%；先锋聚元A、天治量化核心精选混合A、万家科技创新A等近240只基金净值跌幅超20%。

（2）31万亿

6月27日，中国证券投资基金业协会发布的最新公募基金市场数据显示，截至2024年5月底，我国境内共有基金管理公司148家，取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司13家、保险资产管理公司1家。以上机构管理的公募基金资产净值合计31.24万亿元，管理规模再次创下历史新高。

具体来看，截至5月底，封闭式基金资产净值合计为38272.91亿元，开放式基金资产净值合计为274151.94亿元，分别较今年4月底增加23.21亿元和4624.93亿元。在规模增长较多的开放式基金中，包括股票基金、混合基金、债券基金、货币基金和QDII（合格境内机构投资者）基金等五大类。

截至5月底，上述五大类基金规模分别为3.14万亿元、3.66万亿元、6.46万亿元、13.67万亿元和0.48万亿元，债券基金、货币基金和QDII基金均较4月底有不同程度的增长，而股票基金和混合基金规模则出现小幅缩水。

（3）窗口期

对于后市，多位基金经理比较看好，认为股市、债市的配置窗口期均已来临。。

日前在景顺长城二季度固定收益投资专场策略会上，景顺长城混合资产投资部总经理李怡文表示，权益资产风险收益性价比更突出，债券市场方面中短债仍然具备配置价值。

具体到投资布局上，李怡文坦言，股票市场或迎来更有利的宏观环境。她进一步表示，当前股票估值水平更为合理，PPI价格回升有利于上市公司基本面改善，而“国九条”等政策发力以及股票“供给端”的改善，海外美联储或进入降息周期，都将提升股市配置价值。相比较而言，受利率波动影响更小的中短债更值得关注。

同样，18年投资老将、华商基金固定收益部副总经理、华商稳健双利债券基金经理张永志认为，债市依旧活跃，转债蕴含机会，当前A股的估值水平或处于历史偏低水平，配置A股的黄金窗口期或正在打开。

具体来看，债市方面，今年央行多次表态，希望收益率维持区间震荡的状态。华商基金张永志认为，债市或将维持震荡态势，但配置需求相对旺盛，因此债市具备一定配置价值。而转债市场则表现出与股市的短期偏离，但长期来看，其走势与正股紧密相连。转债市场有望跟随权益资产的复苏迎来结构性配置机会，可以结合行业景气度、个券绝对价格和估值水平，筛选具备性价比的转债标的。

股市方面，张永志表示，A股市场历史上的几次熊市转牛市过程中，估值便宜始终是不可忽视的因素。当前，无论是整体市场还是各个行业的估值水平，或都处于历史偏低水平。此外，随着政策环境的逐步改善及实施，配置A股的黄金窗口期或正在打开。