Tims离万店目标还远得很

作者| 艾青山

编辑| 刘 渔

7月1日，咖啡连锁品牌Tims的中国业务宣布获得创始股东笛卡尔资本和国际餐饮集团RBI总计高达6500万美元的融资。

根据餐观局此前的报道，2024年3月，Tims就已经与笛卡尔资本签订2000万美元融资，以缓解资金压力。

截至今年一季度末，Tims咖啡与旗下Popeyes全国门店数量达917家，覆盖70座城市。其中Popeyes门店数量为14家。

Popeyes本是RBI旗下的炸鸡品牌，但其在中国市场的经营权在Tims中国手中。Tims中国CEO卢永臣曾表示，Tims计划在2026年前开设2750家门店，Popeyes未来10年在中国计划开设不少于1700家门店。

不过，在本次融资交易中，RBI将会以1500万美元的估值从Tims中国手中收购Popeyes的中国业务。

Popeyes的经营权回购，显然也是RBI希望Tims中国能够聚焦咖啡业务，毕竟国内咖啡市场的价格战已经被蜜雪冰城干到6.6元/杯的程度了。

在激烈的咖啡价格战背景下，Tims中国的业绩表现并不算乐观。

2023年，Tims中国营收15.76亿元，同比增长55.9%；但2024年Q1，中国总营收3.47亿元，同比仅增3.1%。相比之下，瑞幸Q1营收62.78亿元，同比增长41.5%。

虽然一季度增长3.1%，但Tims中国CEO卢永臣表示，“尽管面临激烈的价格竞争和显著的宏观经济阻力，我们依然交出了这样的成绩”。

只不过市场其实并没有买帐，财报发布当日，Tims中国股价暴跌25.83%。

市场看空的原因在于，Tims的收入与门店增速都在持续放缓。财报数据显示，Tims在Q1的同店销售额下降13.6%，同时Q1闭店15家、新开20家，净增门店仅5家，这也是Tims中国上市以来的最差门店开设纪录。

但目前来看，咖啡大战将会长期持续下去，除了瑞幸、库迪的互掐之外，蜜雪冰城幸运咖也加入战局，口口声声说不打折的星巴克，也开始暗戳戳地进行变相促销（详见《 》），Tims的处境确实不妙。

当然，Tims一直采用的是“Coffee Plus”战略，也就是除了咖啡产品之外，还会销售贝果等餐食，以“咖啡+暖食”覆盖更多的用户场景，类似于早年间奈雪的“鲜茶+软欧包”策略。

根据Tims中国数据，在2024年Q1中，包含食品的订单比例已经达到52.7%，同比增加了8.5个百分点。

虽然含食品订单比例在增加，但我们认为，Tims给用户的印象依旧主要是咖啡，食品消费更像是咖啡消费的附属品，贝果等暖食无法单独形成品牌竞争力，同时瑞幸、星巴克等咖啡连锁其实也附有食品销售，因此Tims依旧难逃咖啡价格战的影响。

所以Tims中国这次6500万美元的融资看似不少，但可能也未必够烧。

目前Tims主要希望通过加盟来进行门店快速拓展，今年Q1，Tims中国的特许经营门店收入同比增长37.5%，但营收占比仅10.32%。

Tims在去年9月开始小规模开放加盟，推出了“天好，一起出发”合伙人项目，但地点仅限于北京、上海和新一线城市，加盟店型也是小店模式Tims Go（捷枫店）。

不过今年Q1，Tims开始渗透到了湖州、惠州等二三线城市。今年5月底，Tims中国宣布在全国范围内开放单店加盟模式。根据Tims官方信息估算，此前加盟一家Tims门店投资预算约为56万。

根据媒体报道，在去年6月的一场论坛中，Tims中国的首席财务官李东曾表示，希望Tims在未来5-10年内实现万店规模。如今来看，这一目标已经遥遥无期。

李东还曾表示过，10元咖啡会让用户认为并不专业，瑞幸和库迪的合理售价应该是14-15元，但如今来看，咖啡大战的强度已经超过李东的预期。

坦率来说，Tims的品牌声量不足，对于加盟商的吸引力恐怕远不如瑞幸库迪。

根据库迪官网信息，加盟一家“店中店”仅需26万元左右投资，根据外部消息，加盟一个瑞幸标准店，也仅需要60万元左右投资；同样主打“咖啡+贝果”的银流咖啡，中型社交体验店的加盟投资也仅25-35万元。

因此，Tims想要打好加盟这张牌，恐怕还需要下大功夫才行。如今咖啡市场逐渐进入淘汰阶段，Tims的压力不可谓不大。

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