银行理财规模接近“30万亿”，这一数据透露出什么信息？

不得不说的是银行存款，简单理解就是近乎刚性兑付和近几年表现优异，大家可能觉得存款利率这几年降的太厉害了，怎么还表现优异，都是同行的衬托，这几年这好歹有2-4%稳定刚兑收益，买的早的收益略高一些，而这几年哪怕不投资，也能跑赢大部分的投资者。

第二个因素是通胀低位运行对于实际收益的修正甚至是负的，这里并不是通缩，但就是出现了货币购买力在一些大额支出上的增加，比如房子车子这两个最大的家庭支出，反而同样的货币购买力更强了。实际收益=名义收益-通货膨胀，我们平时看到的收益都是名义收益，而这几年最大的不同就是通胀低位运行，简单理解，过去假设收益5%，通胀3%，实际收益是2%，现在收益2%，通胀-0.5%，实际收益反而可以达到2.5%，比过去还高，存款增加除了信贷投放增加外，同时市场不管出于避险还是收益预期用脚投票的结果。比如大额存单，不是额度紧张就是干脆停卖。

而银行理财与存款最大的不同是打破刚兑，原则上是不对本金和收益作出任何承诺的，风险水平也是差异很大，有极低风险的R1，低风险的R2，当然还有其他类型的中、高风险投资品，所以不要以为银行的“钱”都是刚兑的。两个极具代表性的现象，一个是2020年某行的原油宝事件，很多人觉得到了0块钱还能跌？很遗憾最后爆在-37.63上面，高收益高风险很正常。那么低风险呢？另一个就是2022年普遍出现的R2低风险理财的亏损，这在历史上很罕见，也算给市场一个警示，银行的理财也并不刚兑。

至于最近的情况，其实也还算正常表现，2020年底就接近26万亿了，这都第四年了，也就不到30万亿的水平，年增长1万亿左右，相比于这几年市场避险情绪下的存款增加，可谓是小巫见大巫。

至于市场倾向，每个阶层往往有极大的差异，比如钱是保障家庭基本开支的部分，包括一些老人的棺材本，经不起一点损失的往往就是存款类和国债，国债往往抢不到，所以存款类站最大比重。而为了灵活性，可以购买一些灵活存取或者T+1类型的r1，r2等理财产品，且一般没有手续费。对于可以承担损失且期待追求更高收益的群体，就会选择一些R3中等风险及以上的产品，往往也需要一定的投资经验。

大环境来看，市场避险情绪是主旋律，比如金融机构都在押宝未来的低增长和降息预期，还得央行来下场做空债市，有时候也是挺有意思的，而对于普通人不需要和央行对着干，也不需要听谁的引导，这个周期内老老实实放低收益预期要好一些。