AI热潮正在引燃芯片需求，三星财报超预期

三星的财报，炸裂了市场！

7月5日，全球最大存储芯片厂商三星电子披露的业绩报告显示，二季度，该公司营业利润同比暴增1452%，至10.4万亿韩元（约合人民币551亿元），大幅超出市场预期。

当天，在财报的刺激下，三星电子股价涨近3%，刷新近三年新高，市值也攀升至519.97万亿韩元，折合人民币约2.76万亿元。这也推动韩国综合指数涨超1%，刷新2022年1月以来新高。

此外，芯片领域还传出另外一则大消息：芯片咨询公司SemiAnalysis报告预估，今年英伟达有望在中国销售价值约120亿美元的人工智能芯片。

炸裂的财报

周五，韩国股市延续强势。当天，韩国综合指数收涨1.32%，报2862.23点，这也是该指数连续第三个交易日上涨，三星电子对该指数贡献最大。

AI热潮正在引燃芯片需求。周五，全球最大存储芯片、智能手机和电视制造商三星电子披露了一份炸裂的财报。数据显示，第二季度，三星电子的销售额为73.89万亿韩元，同比增加23.31%，连续两个季度保持70万亿韩元以上水平。

第二季度，三星电子的营业利润为10.4万亿韩元，同比大增1452%。而此前，市场普遍预期三星电子的营业利润在8.26万亿～8.8万亿韩元之间。这也是继2022年第三季度（10.85万亿韩元）之后，三星电子单季营业利润再超10万亿韩元，甚至超过了去年全年的营业利润（6.57万亿韩元）。

上述数据凸显出，在数据中心和人工智能开发蓬勃发展的推动下，价值1600亿美元的存储市场今年正在从疫情后的严重低迷中反弹。分析人士指出，同步动态随机存取存储器（DRAM）和闪存芯片（NAND）的销售单价上升，推高存储芯片业绩，带动了三星电子整体业绩增长。另有分析师表示，除了芯片价格上涨外，好于预期的利润可能反映出三星扭转了此前账面上的库存减记，因为其芯片库存价值在会计方面有所反映。

里昂证券估计，今年第二季度，AI需求推动内存芯片的平均价格较上一季度上涨了15%，帮助三星芯片部门扭转了上年同期的亏损。里昂证券分析师Sanjeev Rana表示，AI服务器和企业数据存储的需求提振了DRAM和NAND芯片的价格，这有助于扭转库存估值损失。同时，三星的晶片代工业务也因IT需求改善而得到提振。

全球对人工智能的强烈需求正推动韩国半导体出口飙升至历史新高，这一趋势促使韩国政府将今年的经济增长预期从2.2%上调至2.6%。据了解，被称为全球经济“金丝雀”的韩国上月出口增长加速，芯片出口创纪录新高，表明全球需求出现反弹。另外，一项调查显示，由于全球需求改善，新订单大幅增加，韩国6月制造业活动增速加快至26个月以来的最高水平。

韩国政府本周宣布，6月份半导体出口量创下历史新高，推动贸易顺差达到80亿美元，为2020年以来的最高水平。韩国海关公布的数据显示，韩国6月份半导体出货量达到134亿美元，同比增长51%，这是有记录以来最大的出口数字。此外，韩国显示器产品出口同比增长26%；电脑出口同比增长59%；无线通信设备的销售额增长了3.9%。

韩国财政部周三表示，预计2024年国内生产总值（GDP）将增长2.6%，较之前2.2%的预测有所提高。与此同时，通胀预期保持在2.6%，与韩国央行的预测相一致。

AI需求引爆

周五，三星电子并未公开各部门的具体业绩，详细的数据将在7月31日披露。券商原先预测，三星电子负责半导体业务的设备解决方案（DS）部门营业利润为4万亿～5万亿韩元，但三星交出的成绩单高出市场预期，券商也在纷纷调整数值。

韩联社分析称，今年下半年，多家存储芯片制造商将纷纷提升高带宽内存（HBM）产能，通用DRAM会供不应求，大容量企业级固态硬盘（eSSD）需求大增。在此背景下，三星电子的芯片收益率有望继续提升。根据预测，三星电子第三季度营业利润有望同比猛增394%至12万亿韩元，销售额同比增加22.5%至82.57万亿韩元。

三星的关键半导体部门可能连续第二个季度实现利润，比第一季度有所改善，因为存储芯片价格从2022年年中到2023年底的低谷不断上涨。有分析师表示，对高端DRAM爆炸性需求，如人工智能芯片组中使用的HBM芯片，以及数据中心服务器和运行人工智能服务的小工具中使用的芯片，都有助于推高芯片价格。

数据提供商TrendForce的数据显示，第二季度，用于科技设备的DRAM芯片的存储芯片价格比上一季度上涨了约13%至18%，用于数据存储的NAND闪存芯片的价格上涨了15%~20%。

据业界透露，随着AI需求激增导致内存竞争加剧，三星三季度将把DRAM和NAND的价格上调15%-20%，预计三星电子下半年的业绩也将有所改善。

另外，7月4日，芯片咨询公司SemiAnalysis报告预估，今年英伟达有望在中国销售价值约120亿美元的人工智能芯片。英伟达CEO黄仁勋曾表示，希望借助新的芯片使得英伟达在中国的业务实现最大化。英伟达有望在未来几个月内在中国交付超过100万颗定制版H20芯片，这些芯片的设计不受美国对向中国客户销售人工智能处理器的限制。

虽然三星正受益于更广泛的行业复苏，但这家科技巨头并非高枕无忧。例如，在AI热潮中关键的HBM芯片领域，三星就面临着SK海力士的强劲竞争——SK海力士目前是向英伟达等重要客户供应HBM芯片的领先供应商，正因为此，三星年内的股价走势远不如SK海力士。最近，SK海力士财报显示其营收增速达到了至少2010年以来最快，这推动SK海力士股价自2024年初以来上涨超66%，而三星股价年初至今仅上涨了12%。

HBM芯片是人工智能硬件的重要组成部分。三星一直在努力让其最新的HBM芯片获得英伟达的认证。由于对人工智能加速器的需求非常强劲，英伟达已成为世界上最有价值的芯片制造商。

有消息人士透露，投资者正在等待三星电子最新的第四代HBM芯片是否会获得批准供应英伟达的消息，此前英伟达因发热和功耗问题未能通过测试。

另外，三星自身也存在管理方面的内忧。就在三星公布业绩的几天前，三星工会组织者计划在其28000多名成员中举行为期三天的罢工，其中包括主要芯片工厂的成员，原因是工资纠纷。

来源：券商中国