从寇文红到姜超程定华，宏观大佬下场炒股逃不出宿命！

原创大财可富司机

周末，寇文红一篇三万字的雄文刷屏朋友圈。据说作者花了14个月写出来，读者看完能受益30年。不过，文章只火了一天就404了。

文章受到广泛热议的同时，寇文红的底牌也被曝光。

寇文红曾是国联基金的基金经理，管理过两只基金：国联新机遇任职时间4年多，任职回报-31.24%；国联鑫起点任职时间1年，任职回报-23%。这两只基金规模都很小，但寇文红的业绩却有点难看。国联新机遇仅2021年略超行业均值，其余4年全部跑输，2023年还勇夺灵活配置型公募倒数第一！

从基金经理的调仓可以看到，寇文红最初主要投资于房地产行业，紧接着基金前十大持仓几乎全部转向白酒行业；在短短三个月内，寇文红又把仓位调整为新能源领域；再过三个月，基金重仓股又变成了医药和消费品行业。2021年底，他重仓半导体，2022年又重仓新能源，先搞上游材料，年底几乎满仓储能，2023年又重仓电池。

如此频繁的行业轮动，就算放到散户身上，也是相当炸裂的！

寇文红也因为糟糕的业绩，基金经理一职在2024年4月被解聘。

在担任基金经理之前，寇文红做过多年的宏观策略研究，万字雄文显示出了深厚的功底，但是文章的核心理念是借鉴辜朝明关于"资产负债表衰退"的理论，但轮到实际操作时，他却在新能源和成长股领域进行激进投资，频繁更换投资标的，结果基金亏损，害苦了基民。

宏观大佬下场炒股票有多惨？寇文红还不是最惨的！

姜超曾是卖方研究的大佬级人物，大名鼎鼎的经济学家。他获得清华大学经济学博士学位，2006年进入国泰君安证券研究所，2013年跟随“导师”李迅雷转战海通证券研究所，是海通证券研究所的“扛把子”，斩获多届新财富宏观分析师第一名。

2021年，原海通证券首席经济学家姜超从卖方离职，加盟中泰资管，任联席首席投资官。

原本想在A股大干一场，结果被大干了一场。

姜超管理的中泰超新星1号2021年4月成立，到2022年10月的时候，产品净值只有0.5813。详见《经济学家姜超炒股两年，中泰资管产品扑街！》《首席经济学家惨被收割！姜超中泰资管产品净值0.61》

今年以来，中泰超新星1号有所反弹，但净值仍只有0.7632。产品年化收益-8.04%，在299只同类产品中排名226位。

比姜超更有名的宏观大佬程定华，曾任安信证券首席策略分析师，与高善文一起成为安信证券的两张“王牌”。程定华本人也因为多次精准预测大盘走势，获得“股市巫师”之称。

2014年初，程定华急流勇退转投私募，加入上海常春藤资本。2014年4月，由黄勇和程定华任投资经理的兴业信托 -常春藤六期产品当年收益率为-5.55%，在同类型676只私募中排名第536。“股市巫师”初战失利，业绩惨淡。

目前，程定华已经是常春藤的实际控制人。私募排排网数据显示，常春藤目前展示业绩的11只产品中，由石海慧管理的常春藤春竹业绩最好，成立近十年来，年化收益14.3%，其他产品均没有标注基金经理，产品年化收益约6%，最惨的兴业信托-兴享稳健常春藤2号净值只有0.9358。

常春藤2011年就已经成立，目前管理规模20-50亿，如果业绩突出，凭借着程定华的名气，规模肯定远远不止于此。

有网友总结道：我老早就指出，基金经理业绩不行的都爱唠宏观！你看业绩好的，要么唠上海别墅，要么唠英伟达，你一看唠宏观唾沫星子四溅的都是净值不行的！

安信证券首席经济学家高善文多年前曾在《我为什么不去做私募？》中表示，买卖双方的角色对人的性格和才能的要求完全不同。卖方分析师的角色是“分析局面、判断趋势、为人设谋”；买方投资者的角色是“察言纳谏、采取行动、面对结果”。

研究和投资，两种不同的路径角色，兼具卖方和买方天赋的人并不是不存在，只是转型成功概率并没有大家想象得那么高。

要说司机最佩服的还属任泽平和李大霄两位首席经济学家，他们做预测、出席活动、做自媒体，就是不亲自下场炒股票，谁都没法质疑他们不行！