“阉割版”AI芯片，也能让英伟达赚疯？

有深度 有广度

就等你来关注

编辑：Yuki | ID：YukiYuki1108

英伟达在中国推出了一款性能大幅缩水的AI芯片H20，预计将带来900亿人民币的收入。根据7月5日咨询机构SemiAnalysis的报告，英伟达今年有望交付100万枚H20 GPU，主要流向中国市场。每枚H20芯片价格为1.2-1.3万美元，总收入预计至少120亿美元，已超过去年在中国的总营收。

一位服务器经销商表示，目前H20八卡服务器售价约120万元，而性能更强的满配H100 NVLink八卡服务器售价约270万元，并且有现货。尽管H100被禁售给中国，但通过非官方渠道仍有货源，甚至在H200开售后价格还下跌了约10%。

“无论怎么看，H20的性价比都太低，”这位经销商说。即便与国内的解决方案相比，H20也没有明显的竞争优势。

H20显然是一款“赶工”产品。去年10月，美国升级芯片禁令，将A800/H800和RTX4090纳入管制。仅一个月后，台湾媒体报道英伟达向代工厂下了H20订单。在如此短时间内，英伟达不可能重新设计芯片，只能基于现有型号进行调整。

例如，新规取消了“互联带宽”作为限制参数，英伟达将H20的HBM3显存容量提高到96GB，使显存带宽达到4.0TB/s；又如新规新增了“性能密度”限制，英伟达大幅削减了算力，使其理论性能仅为296TFLOP，相当于H100的15%。

一些新规未涉及的功能，如PCIe Gen5扩展卡和八路HGX，英伟达全部保留。H20还具有很高的卡间互联速度，NV Link带宽达900Gb/s，非常适合组建大规模集群。

然而，H20的BOM成本可能与H100相当甚至更高。高性能计算卡的主要成本在于存储颗粒，例如H100的HBM3颗粒占采购成本的60%左右，而H20为了弥补算力不足，需配备更高规格的显存容量。

可以断定，H20是英伟达高性能计算卡中利润率最低的产品。相较于1.2-1.3万美元的售价，同成本的H100定价为2.5-3万美元。从这个角度来看，H20算是英伟达的“良心”产品。

英伟达自然不愿意让一款产品拉低整体毛利率，但自去年芯片禁令升级后，英伟达在中国大陆的营收从上一季度的40.3亿降至19.46亿，中国区数据中心营收占比也从22%降至8%。英伟达急需一款产品稳住中国市场份额。

今年2月，英伟达对H20芯片进行了官方调价，从2.3万美元降至1.2-1.3万美元。虽然英伟达声称降价是因“供货充足”，但实际原因可能是销量未达预期。

英伟达可能在稳定供应方面更具优势。其软件生态成熟，厂商适配工作量小，供应链更迅速。据经销商表示，910B的需求量大，交付周期长，而客户也开始对H20表现出兴趣，因为现货充足。

英伟达还面临国内竞品的挑战，如华为昇腾910B。910B在单卡算力（FP16）上几乎是H20的两倍，价格也更高，目前910B服务器价格已超过170万元。

从实际表现来看，910B和H20各有优劣。910B在算力和能效比上占优，而H20在软件生态和互联上有优势。H20兼容所有英伟达H系列卡，具备高访存能力，更适合搭建大规模算力集群。

英伟达可能在稳定供应方面更具优势。其软件生态成熟，厂商适配工作量小，供应链更迅速。据经销商表示，910B的需求量大，交付周期长，而客户也开始对H20表现出兴趣，因为现货充足。

有趣的是，910B和H20可能并不完全竞争，有业内人士表示，在他所在的公司，910B和H20被归为不同分级，在采购上并不冲突。

扫码进群 了解最新资讯