Mysteel解读：2024年上半年红枣行情回顾及未来展望

概述

2024年上半年红枣价格呈现震荡下行趋势，一季度红枣传统消费旺季出现旺季不旺，盘面价格贴水现货仓单不断流出成为市场主流交易主体，现货价格围绕盘面价格波动出现持续震荡下调走势，二季度端午备货结束后红枣消费从旺季向淡季过渡现货价格继续走低，进入淡季后关注点从销区转至产区新季长势，从新季整体长势来看存恢复性增产预期，当前销区主流价格仍为近五年来高位水平，业内客商多观望存一定悲观情绪。接下来从红枣供需面、价格、库存、利润、进出口来了解详细情况。

2024年上半年红枣市场回顾 红枣价格走势

数据来源:钢联数据

2024年上半年灰枣各等级均出现不同程度下调，当前销区市场处于全年最淡时期，天气炎热，时令水果抢占滋补类份额，价格呈震荡下跌趋势。截止6月底河北现货一级价格参考11.10元/公斤，较年初13.50元/公斤下调2.40元/公斤，现货特级价格参考12.20元/公斤，较年初14.70元/公斤下调2.50元/公斤，二级价格参考10.80元/公斤，较年初12.10元/公斤下调1.30元/公斤，小级别市场接受一二级价差收窄，小级别可流通货源偏紧，价格下调幅度较小。从基差报价来看，小级别升水较多出货顺畅，大级别出货承压。

红枣销售利润

23产季贸易商利润出现明显亏损，自第18周开始销区市场销售利润出现负值，第25周理论毛利率参考-0.70元/公斤。首先客商自有余货少量，市场销售价格围绕盘面价格波动调整，盘面价格的不断下调现货接货成本下降，接货未及时售出利润出现亏损。

（备注： 此利润按照新疆主产区原料均价、销区成品高端、低端售价结合物流运输费用变化、加工费用、冷库费用等进行计算[理论利润≠实际利润]仅供参考）

红枣库存变化

截至7月4日据Mysteel农产品调研数据统计本周36家样本点物理库存在5901吨，较上周减少153吨，环比减少2.53%，同比减少48.74%。当前样本点库存为近年来低位水平。从库存结构看23产季客商采购量有限，货权主要集中在大企业及交割库，客商自由余货有限，购销多为随采随销为主，减少资金风险，停车区仓单到货为市场交易主体。

红枣进出口情况

数据来源：钢联数据

红枣进出口量对红枣供需情况影响甚微，根据海关数据统计， 1-5月份累计出口11896887千克，累计同比-0.73%。1-5月份累计进口数量388090千克，累计同比-36.40%。我国红枣进出口供应相对稳定，预计2024年出口量或在2-3万吨之间，进口量将维持在0.1-0.2万吨。

红枣主要销区市场到货及走货量

数据来源：钢联数据

上图为主销区沧州及如意坊到货情况，从河北市场到货情况来看，2024上半年到货量较去年同期突增，到货高峰期集中在春节前备货及5月前后端午备货阶段。到货增多原因主要为期货贴水现货，贸易商接货意愿增强，到货与市场成交成正比，客商挑选合适货源采购，日均成交在2-3车左。广东市场作为南方消费市场，消费更贴近终端，1-6月份到货较同期下降15.59%，日均成交在1-2车左右。从主销区南北方市场看到货质量参差不齐，同等级价差悬殊，市场好货偏紧价格较高，一般货供应充足出货承压，从终端消费情况来看，多以刚需消费为主。

三、2024年下半年红枣市场展望

1、新季红枣供需情况

新季长势情况，主产区南疆积温高于去年同期，4月中旬红枣开始萌芽，初花期较去年提前15-20天左右，5月底进入盛花期少量枣农开始环割，6月上旬进入集中环割阶段，头茬坐果普遍好于去年同期，关注二三茬坐果情况及未来天气变化，从长势及枣农管理积极性来看存在产量恢复预期。

从当前红枣供应端来看主要分为两部分剩余仓单及社会库存，截至7月5日仓单剩余65530吨，新季红枣下树仍有近4个月时间，端午备货结束后市场进入消费淡季，下一备货启动或在中秋前，从当前销售进度看新枣下树前难以出现供应缺口。

2、 2024下半年市场预测

当前红枣处于传统消费淡季，下游需求有限，从近年来消费情况结合销售价格看表观需求是呈逐年下降趋势。7月-9月市场关注点转至新季生长异动，目前长势良好，若产区新季供应端恢复性增产，现货市场未出现爆发性需求，那么红枣市场或继续延续供大于求的态势，新季收购价格或呈现高开低走趋势。后期需要重点关注新季天气变化将直接影响红枣品质及出成率，另外新季采购商采购意愿及资金客户投机需求变化也将影响新季价格变化。

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